活動(dòng)標題
- 國新辦就積極穩妥降低企業(yè)杠桿率有關(guān)政策情況舉行發(fā)布會(huì )
活動(dòng)描述
- 國務(wù)院新聞辦公室定于2016年10月10日（星期一）下午3時(shí)在國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布廳舉行新聞發(fā)布會(huì )，請發(fā)展改革委副主任連維良、財政部部長(cháng)助理戴柏華、人民銀行副行長(cháng)范一飛、國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )副主任孟建民、銀監會(huì )副主席王兆星介紹積極穩妥降低企業(yè)杠桿率有關(guān)政策情況，并答記者問(wèn)。中國網(wǎng)現場(chǎng)直播，敬請關(guān)注！
文字內容：
- 主持人 胡凱紅:
女士們、先生們，下午好。今天國務(wù)院正式公布《關(guān)于積極穩妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》，這個(gè)文件非常重要，是我國防范化解企業(yè)債務(wù)問(wèn)題的重要文件，也是推進(jìn)結構性改革的重要舉措。為了幫助大家更好地了解這個(gè)文件的情況，今天很高興請來(lái)了發(fā)改委副主任連維良先生，財政部部長(cháng)助理戴柏華，人民銀行副行長(cháng)范一飛先生，國資委副主任孟建民先生，銀監會(huì )副主席王兆星先生，請他們向大家介紹和解讀這個(gè)文件，并回答大家提出的問(wèn)題。下面，先請連主任介紹情況。
2016-10-10 15:00:22
- 連維良:
下午好。非常高興有機會(huì )向大家介紹關(guān)于降低企業(yè)杠桿率的相關(guān)情況，也十分感謝各位媒體朋友在最近一段時(shí)間對我國企業(yè)的債務(wù)情況以及市場(chǎng)化銀行債權轉股權等問(wèn)題的關(guān)注和研究。
今天，國務(wù)院正式公布了《關(guān)于積極穩妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2016〕54號）及其附件《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權轉股權的指導意見(jiàn)》。這是我國防范和化解企業(yè)債務(wù)風(fēng)險的一個(gè)重要文件，是推進(jìn)供給側結構性改革，增強經(jīng)濟中長(cháng)期發(fā)展韌性的一項重要舉措。在此，我和財政部戴柏華部長(cháng)助理、人民銀行范一飛副行長(cháng)、銀監會(huì )王兆星副主席和國資委孟建民副主任一起，向大家簡(jiǎn)要介紹文件制訂的背景、過(guò)程和主要內容。我先介紹一些情況，不當之處請相關(guān)部門(mén)負責同志指正和補充。
2016-10-10 15:00:31
- 連維良:
近年來(lái)，我國企業(yè)杠桿率高企，債務(wù)規模增長(cháng)過(guò)快，債務(wù)負擔不斷加重。在國際經(jīng)濟環(huán)境更趨復雜、我國經(jīng)濟下行壓力仍然較大的背景下，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加劇， 一定程度上導致債務(wù)風(fēng)險上升，并存在沿債務(wù)鏈、擔保鏈和產(chǎn)業(yè)鏈蔓延的風(fēng)險隱患。黨中央、國務(wù)院從戰略高度對降低企業(yè)杠桿率相關(guān)工作作出了決策部署，把去杠桿列為供給側結構性改革的五大任務(wù)之一，降低企業(yè)杠桿率是其中的主要內容。
2016-10-10 15:02:04
- 連維良:
習近平總書(shū)記對供給側結構性改革高度重視，指出要在適度擴大總需求的同時(shí)，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。習近平總書(shū)記強調，制定好方案是做好供給側結構性改革的基礎。李克強總理要求做好頂層設計，運用市場(chǎng)化、法治化方式，采取綜合措施逐步降低非金融類(lèi)企業(yè)杠桿率。
為落實(shí)黨中央國務(wù)院這一重大決策部署，國家發(fā)展改革委、財政部、人民銀行和銀監會(huì )會(huì )同國資委等有關(guān)部門(mén)，從今年年初開(kāi)始進(jìn)行了相關(guān)政策研究和文件起草工作。國務(wù)院領(lǐng)導同志親自主持召開(kāi)了多次專(zhuān)題會(huì )研究討論，文件起草組廣泛聽(tīng)取了金融機構、企業(yè)、專(zhuān)家學(xué)者和各相關(guān)部門(mén)的意見(jiàn)和建議，也認真研究了來(lái)自國內外和社會(huì )方方面面的各種看法與評論，分析總結了國際國內歷史經(jīng)驗教訓。在此基礎上，數易其稿提出了文件草案。為保證重大決策的科學(xué)性，邀請相關(guān)智庫開(kāi)展了第三方評估，組織部分金融機構和企業(yè)開(kāi)展了模擬運行，第三方評估和模擬運行結果均表明，多措并舉降低企業(yè)杠桿率的政策是可行的。根據第三方評估和模擬運行結果對文件又作了進(jìn)一步修改完善，最后經(jīng)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議和中央政治局常委會(huì )會(huì )議審議通過(guò)，《意見(jiàn)》正式發(fā)布實(shí)施。
2016-10-10 15:03:07
- 連維良:
《意見(jiàn)》主要有以下幾個(gè)方面的內容：
第一，明確了降杠桿的總體思路。堅持積極財政政策和穩健貨幣政策，以市場(chǎng)化、法治化方式，通過(guò)標本兼治、綜合施策積極穩妥降低企業(yè)杠桿率，助推供給側結構性改革，助推國有企業(yè)改革深化，助推經(jīng)濟轉型升級和優(yōu)化布局，為經(jīng)濟長(cháng)期持續健康發(fā)展夯實(shí)基礎。
第二，明確了降杠桿工作的原則。即遵循市場(chǎng)化、法治化、有序開(kāi)展、統籌協(xié)調的原則，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用；依法依規開(kāi)展降杠桿工作，政府與各市場(chǎng)主體都要嚴格依法行事，防范道德風(fēng)險，政府不承擔損失的兜底責任；充分考慮不同類(lèi)型行業(yè)和企業(yè)的杠桿特征，分類(lèi)施策；與企業(yè)改組改制、降低實(shí)體經(jīng)濟企業(yè)成本、化解過(guò)剩產(chǎn)能、促進(jìn)企業(yè)轉型升級等工作有機結合。
2016-10-10 15:05:14
- 連維良:
第三，明確了降杠桿的具體途徑。通過(guò)推進(jìn)企業(yè)兼并重組、完善現代企業(yè)制度強化自我約束、盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)、優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結構、有序開(kāi)展市場(chǎng)化銀行債權轉股權、依法依規實(shí)施企業(yè)破產(chǎn)、積極發(fā)展股權融資等七個(gè)途徑，平穩有序地降低企業(yè)杠桿率。這些途徑既有制度性建設的長(cháng)效機制，也有短期可見(jiàn)效的實(shí)招硬招，對高杠桿風(fēng)險既有防范也有化解，體現了立足當前、著(zhù)眼長(cháng)遠的考慮。
第四，明確了降杠桿的政策環(huán)境與配套措施?！兑庖?jiàn)》提出從落實(shí)和完善降杠桿財稅支持政策、加強市場(chǎng)主體信用約束、強化金融機構授信管理、健全投資者適當性管理制度、減輕企業(yè)社會(huì )負擔、做好企業(yè)重組中的職工分流安置工作、落實(shí)產(chǎn)業(yè)升級配套政策、嚴密監測和有效防范風(fēng)險、規范履行相關(guān)程序以及更好發(fā)揮政府作用等方面營(yíng)造降杠桿的良好環(huán)境。此外，政府還要履行好國有企業(yè)出資人職責。
2016-10-10 15:06:01
- 連維良:
市場(chǎng)化債轉股是降低企業(yè)杠桿率的重要舉措之一，為細化和明確其具體的實(shí)施方式和政策措施，作為附件，此次同時(shí)制訂出臺了《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權轉股權的指導意見(jiàn)》。
針對有較好發(fā)展前景但遇到暫時(shí)困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股，可以有效降低企業(yè)杠桿率，增強企業(yè)資本實(shí)力，防范企業(yè)債務(wù)風(fēng)險；可以幫助企業(yè)降本增效，增強競爭力，實(shí)現優(yōu)勝劣汰；有利于推動(dòng)企業(yè)股權多元化，促進(jìn)企業(yè)改組改制，完善現代企業(yè)制度；有利于加快多層次資本市場(chǎng)建設，提高直接融資比重，優(yōu)化融資結構?？傊?，市場(chǎng)化債轉股是一項一舉多得的舉措，是穩增長(cháng)、促改革、調結構、防風(fēng)險的重要結合點(diǎn)。
市場(chǎng)化法治化是本次債轉股的突出特征，與上一輪政策性債轉股完全不同。本次債轉股，轉股對象企業(yè)市場(chǎng)化選擇，轉股資產(chǎn)市場(chǎng)化定價(jià)，資金市場(chǎng)化籌集，股權市場(chǎng)化管理和退出，并要依法依規規范有序開(kāi)展。
2016-10-10 15:06:57
- 連維良:
市場(chǎng)化債轉股有以下幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)需要強調：
第一，嚴禁“僵尸企業(yè)”、失信企業(yè)和助長(cháng)產(chǎn)能過(guò)剩的企業(yè)實(shí)施債轉股。市場(chǎng)化債轉股對象企業(yè)由各相關(guān)市場(chǎng)主體依據國家政策導向自主協(xié)商確定。為有效防范道德風(fēng)險和不影響市場(chǎng)出清，切實(shí)發(fā)揮市場(chǎng)化債轉股的優(yōu)勝劣汰作用，《指導意見(jiàn)》特別明確了“四個(gè)禁止，三個(gè)鼓勵”。嚴禁已失去生存發(fā)展前景扭虧無(wú)望的“僵尸企業(yè)”、有惡意逃廢債行為的企業(yè)、債權債務(wù)關(guān)系復雜且不明晰的企業(yè)、有可能助長(cháng)過(guò)剩產(chǎn)能擴張和增加庫存的企業(yè)參與債轉股。鼓勵面向發(fā)展前景良好但遇到暫時(shí)困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股，包括因行業(yè)周期性波動(dòng)導致困難但仍有望逆轉的企業(yè)；因高負債而財務(wù)負擔過(guò)重的成長(cháng)型企業(yè)，特別是戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成長(cháng)型企業(yè)；高負債居于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)以及關(guān)系國家安全的戰略性企業(yè)。
第二，市場(chǎng)化債轉股絕不是免費午餐。與上世紀末政策性債轉股不同，本次債轉股的債權轉讓、轉股價(jià)格將依據市場(chǎng)形成的公允價(jià)格自主協(xié)商確定，國有企業(yè)的轉股定價(jià)也要遵循市場(chǎng)化原則，同時(shí)履行相關(guān)程序。相關(guān)市場(chǎng)主體自主決策、自擔風(fēng)險、自享收益，政府不承擔損失的兜底責任。
2016-10-10 15:07:41
- 連維良:
第三，債轉股資金主要是市場(chǎng)化方式籌集。債轉股所需資金由實(shí)施機構充分利用各種市場(chǎng)化方式和渠道籌集，鼓勵實(shí)施機構依法依規面向社會(huì )投資者募集資金。支持符合條件的實(shí)施機構發(fā)行專(zhuān)項用于市場(chǎng)化債轉股的金融債券，探索發(fā)行用于市場(chǎng)化債轉股的企業(yè)債券。同時(shí)，根據需要，采取適當財政支持方式激勵引導開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。
第四，政府不干預市場(chǎng)化債轉股的具體事務(wù)，不搞“拉郎配”。文件明確了政府在市場(chǎng)化債轉股中的職責定位，就是制定規則，完善政策，依法監督，維護公平競爭的市場(chǎng)秩序，保持社會(huì )穩定，做好職工合法權益保護等社會(huì )保障兜底工作，確保債轉股在市場(chǎng)化、法治化軌道上平穩有序推進(jìn)。同時(shí)，文件也對政府行為劃出了紅線(xiàn)，即各級政府及所屬部門(mén)不干預債轉股市場(chǎng)主體具體事務(wù)，不得確定具體轉股企業(yè)，不得強行要求銀行開(kāi)展債轉股，不得指定轉股債權，不得干預債轉股定價(jià)和條件設定，不得妨礙轉股股東行使股東權利，不得干預債轉股企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)。
我先介紹這么多，謝謝大家！下面我和相關(guān)部委的負責同志很愿意回答大家關(guān)心的問(wèn)題。
2016-10-10 15:08:31
- 主持人 胡凱紅:
下面開(kāi)始提問(wèn)，提問(wèn)之前先通報所代表的新聞機構。
2016-10-10 15:09:49
- 中央電視臺記者:
這次債轉股和90年代政策性債轉股有什么區別？另外，對于企業(yè)選擇方面標準方面能不能詳細說(shuō)一下？謝謝。
2016-10-10 15:10:10
- 連維良:
這次債轉股從90年代末那次債轉股具有很多方面的總結借鑒，但又有許多方面的不同，這個(gè)不同可以歸納很多方面，但是主要是兩個(gè)方面：一是方式不同，二是環(huán)境不同。所謂方式不同，90年代末的債轉股基于當時(shí)的條件，主要是政策性的債轉股，也就是轉股企業(yè)、轉股的債權以及實(shí)施機構，主要是以政府為主確定的，包括債轉股涉及的資金籌集也是由政府多渠道籌集。這次債轉股是市場(chǎng)化、法治化的債轉股，很重要一點(diǎn)就是債轉股企業(yè)轉股的債權、轉股的價(jià)格、實(shí)施機構不是由政府確定的，而是由市場(chǎng)主體自主協(xié)商確定的，包括債轉股的資金籌措也是由市場(chǎng)化方式籌措為主，各相關(guān)市場(chǎng)主體自主決策、自擔風(fēng)險、自享收益。剛才我介紹的時(shí)候特別強調，政府不承擔損失的兜底責任，當然政府也不是無(wú)所作為，政府的責任主要是提供政策支持和指導，規范和監管，包括履行國有資產(chǎn)出資人的職責。所以，市場(chǎng)化、法治化是這次債轉股的主要特點(diǎn)，也是與上次政策性債轉股最大的不同。
2016-10-10 15:10:42
- 連維良:
另外，環(huán)境不同。這次債轉股所面臨的體制機制環(huán)境和法治條件等方面，與上一次債轉股都有了很大的變化，最重要的就是社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制更加完善，涉及到的各項法律法規更加完備，而且所有制結構更加多元化，包括企業(yè)、銀行、實(shí)施機構在內的各種市場(chǎng)主體法人治理結構也更加健全，特別是資本市場(chǎng)也更加趨于成熟。因此，當前也有條件按照市場(chǎng)化、法治化的方式來(lái)實(shí)施債轉股。
2016-10-10 15:13:42
- 連維良:
哪些企業(yè)可以債轉股，哪些企業(yè)不能債轉股，這是一個(gè)時(shí)期以來(lái)社會(huì )高度關(guān)注的問(wèn)題，也是大家認為這一次市場(chǎng)化、法治化債轉股能否成功的一個(gè)重要標志。對此，文件給出了非常明確的答案，可以說(shuō)，既明確了正面清單，也明確了負面清單。所謂正面清單，就是什么樣的企業(yè)可以債轉股，首先肯定是針對遇到困難的高負債企業(yè)，但這些高負債企業(yè)必須是發(fā)展前景好、產(chǎn)業(yè)方向好、信用狀況好的高負債企業(yè)。文件具體明確了"三個(gè)鼓勵"類(lèi)企業(yè)，即因行業(yè)周期性波動(dòng)導致困難但仍有望逆轉的企業(yè)；因高負債而財務(wù)負擔過(guò)重的成長(cháng)型企業(yè)，特別是戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成長(cháng)型企業(yè)；高負債居于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)以及關(guān)系國家安全的戰略性企業(yè)。
2016-10-10 15:15:07
- 連維良:
所謂負面清單，就是什么樣的企業(yè)不能債轉股。這一點(diǎn)也是社會(huì )上非常關(guān)注的一點(diǎn)。文件強調了“四個(gè)禁止”，就是四類(lèi)企業(yè)禁止債轉股。禁止失去生存發(fā)展前景、扭虧無(wú)望的“僵尸企業(yè)”債轉股；禁止有惡意逃廢債行為的嚴重失信企業(yè)債轉股；禁止有可能導致過(guò)剩產(chǎn)能擴張和增加庫存的企業(yè)債轉股；禁止債權債務(wù)復雜且不明晰的企業(yè)債轉股。
2016-10-10 15:19:34
- 連維良:
需要強調的是，這里說(shuō)的“正面清單”和“負面清單”是明確債轉股的政策邊界，不是政府直接定企業(yè)，具體的債轉股對象企業(yè)還是由市場(chǎng)主體按照市場(chǎng)化法治化方式和上述指導性原則，自主協(xié)商確定。
2016-10-10 15:21:42
- 香港文匯報記者:
這次債轉股確立了市場(chǎng)化和法治化的原則，會(huì )有什么樣的好處以及需要注意的風(fēng)險？上一次債轉股實(shí)際上出現了不少債權人把債轉股當成“免費午餐”的現象，這次債轉股怎樣避免再出現這種問(wèn)題？謝謝。
2016-10-10 15:22:08
- 連維良:
市場(chǎng)化、法治化債轉股應該說(shuō)是這次債轉股的最大特點(diǎn)。法治化債轉股的核心內涵有兩條：一是債轉股誰(shuí)作主；二是按照什么規則進(jìn)行債轉股。市場(chǎng)化原則就是強調債轉股誰(shuí)作主，是由市場(chǎng)主體自主協(xié)商確定，而不是由政府說(shuō)了算。當然，也不是某一個(gè)單一的市場(chǎng)主體說(shuō)了算，而是相關(guān)的市場(chǎng)主體協(xié)商確定。這一點(diǎn)非常重要。
法治化原則就是強調債轉股的所有市場(chǎng)主體，債轉股的各個(gè)環(huán)節，涉及債轉股的所有行為都要在法治的框架下依法進(jìn)行。你講到市場(chǎng)化債轉股和法治化債轉股的好處，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是高效、公平、規范。市場(chǎng)化債轉股實(shí)際上就是運用市場(chǎng)配置資源的這樣一種方式，能夠有效提高資源配置的效率。另外公開(kāi)、透明，能夠更公平、更規范。
2016-10-10 15:22:39
- 連維良:
至于說(shuō)需要防范哪些風(fēng)險？特別你講到的怎么避免市場(chǎng)化、法治化債轉股，像以前極個(gè)別債轉股成為債權人免費午餐的問(wèn)題，我覺(jué)得市場(chǎng)化、法治化本身就是防范風(fēng)險最有效的辦法。具體在開(kāi)展債轉股過(guò)程中需要防范哪些風(fēng)險，根據我們以往的經(jīng)驗，主要是防范三個(gè)方面的風(fēng)險：
一是防范道德風(fēng)險，避免借債轉股之機惡意逃廢債務(wù)，避免成為免費午餐，這是要防范的風(fēng)險。
二是防范債轉股之后債權變成股權了，避免股東權益落實(shí)不到位帶來(lái)的風(fēng)險。如果債轉股之后股東權益落實(shí)不到位，債轉股之后新的企業(yè)改革改制不到位，債轉股就不能達到預期的目的，不能實(shí)現資產(chǎn)的保值增值，這一點(diǎn)非常重要，需要防范這方面的風(fēng)險。所以，《意見(jiàn)》上特別強調，債轉股之后要與企業(yè)改組改制緊密結合，要建立現代企業(yè)制度，要建立規范的法人治理結構，要保證債轉股之后股東的合法權益能夠得到實(shí)現。
2016-10-10 15:24:27
- 連維良:
三是避免債轉股之后杠桿率降而復升，在這次文件當中專(zhuān)門(mén)明確了強化企業(yè)負債自身約束的相關(guān)規定。債轉股之后，新的企業(yè)在章程中就要對債轉股之后使負債率控制在合理水平有約定，避免債轉股之后再重新大幅度舉債，造成降而復升的情況。
我覺(jué)得最主要的風(fēng)險就是三個(gè)方面，防范道德風(fēng)險、防范債轉股之后股東權益落實(shí)不到位的風(fēng)險、防范債轉股之后杠桿率降而復升的風(fēng)險。
2016-10-10 15:26:10
- 連維良:
剛才你講到，如何避免債轉股成為免費午餐，這在制度設計上要充分考慮到，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是“三個(gè)不”和“三個(gè)強化”?！叭齻€(gè)不”就是：不兜底、不強制、不免責。
“不兜底”。開(kāi)始的時(shí)候就介紹到，債轉股由各相關(guān)市場(chǎng)主體自主決策，風(fēng)險自擔，收益自享，如果形成損失，該誰(shuí)負責誰(shuí)負責，政府不承擔損失的兜底責任，這一點(diǎn)非常重要，就是說(shuō)，政府不提供免費的午餐。
“不強制”。政府不強制企業(yè)，不強制銀行，不強制實(shí)施機構，不強制某一個(gè)特定的債權必須實(shí)施債轉股。具體是不是要債轉股，就是要市場(chǎng)主體自己說(shuō)了算，特別是要經(jīng)得債權人的同意，從這個(gè)意義上說(shuō)，債權人和投資者也不提供免費午餐，在制度設計上保證這一點(diǎn)。
2016-10-10 15:27:37
- 連維良:
“不免責”。就是整個(gè)債轉股過(guò)程中，要貫徹股權先于債權吸收損失的原則。就是說(shuō)，如果債轉股過(guò)程中，確認有資產(chǎn)損失，這個(gè)代價(jià)必須由原股東先擔責。所以，有了政府的不兜底、不強制和對原股東的不免責，就可以避免你擔心的債轉股會(huì )不會(huì )成為某些債務(wù)人的免費午餐的問(wèn)題。
另外還有“三個(gè)強化”，就是強化監管、強化信用約束、強化追責。強化監管，就是政府的各相關(guān)職能部門(mén)依法依規對參與債轉股的各相關(guān)市場(chǎng)主體，對債轉股的各個(gè)環(huán)節進(jìn)行有效的監管，維護公平競爭的市場(chǎng)秩序；強化信用約束，在這次債轉股當中，特別要把信用體系建設納入其中，對債轉股涉及的企業(yè)、實(shí)施機構等市場(chǎng)主體的法人代表、高級經(jīng)營(yíng)管理人員要建立信用記錄，對出現嚴重失信的行為要實(shí)施多部門(mén)的失信聯(lián)合懲戒。強化問(wèn)責，依法依規打擊惡意逃廢債，欺詐串謀等違法違規行為。對這些違法違規行為，一經(jīng)發(fā)現，從嚴處罰。在制度設計上，剛才我講到了，當然是我理解的這“三個(gè)不”和“三個(gè)強化”來(lái)最大限度的避免道德風(fēng)險的發(fā)生。
2016-10-10 15:29:04
- 彭博社記者:
你剛才提到市場(chǎng)化債轉股，其中一條就是讓“僵尸企業(yè)”按照合法合規程序破產(chǎn)，這已經(jīng)讓銀行承擔了一些損失，在接下來(lái)兩個(gè)月時(shí)間內，可能還有更多的“僵尸企業(yè)”面臨破產(chǎn)，這將對銀行業(yè)造成較大壓力，請問(wèn)你們將如何處理這一問(wèn)題？
2016-10-10 15:33:51
- 王兆星:
我來(lái)回應一下這個(gè)問(wèn)題，再看看我的同事有沒(méi)有補充。
首先，剛才發(fā)改委的同事已經(jīng)講到，這次市場(chǎng)化法治化債轉股有一個(gè)政策邊界，嚴禁“僵尸企業(yè)”、失信企業(yè)和助長(cháng)產(chǎn)能過(guò)剩的企業(yè)實(shí)施債轉股。對于“僵尸企業(yè)”，我們鼓勵債權人委員會(huì )制定清晰可行的資產(chǎn)保全計劃，穩妥有序推動(dòng)其重組整合或退出市場(chǎng)，實(shí)現市場(chǎng)出清，以充分盤(pán)活沉淀在“僵尸企業(yè)”等低效領(lǐng)域的信貸資源。
但對于技術(shù)管理比較先進(jìn)的企業(yè)，當市場(chǎng)環(huán)境改善以后，它仍然有生存的可能，對于這類(lèi)企業(yè)，我們鼓勵通過(guò)自主自愿，由債務(wù)人和銀行等債權人平等協(xié)商來(lái)確定債務(wù)重組方案，盡量幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。這也是對企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組的應有含義之一。債務(wù)重組在世界上也是比較常用的方式之一，可能成功，也可能失敗，銀行可能會(huì )承擔一定損失。這是市場(chǎng)決定資源配置可能會(huì )出現的結果，我們鼓勵企業(yè)爭取成功，但對可能發(fā)生的損失也要做好充分的準備和應對措施，我就先回應到這里。
2016-10-10 15:36:45
- 中新社記者:
請問(wèn)范行長(cháng)兩個(gè)問(wèn)題。第一，如何營(yíng)造有利于降杠桿的貨幣政策環(huán)境。第二，降杠桿和債轉股會(huì )怎樣影響貨幣信貸和社會(huì )融資規模，央行會(huì )相應做出哪些安排？謝謝。
2016-10-10 15:46:42
- 范一飛:
剛才連副主任已經(jīng)簡(jiǎn)要介紹了這次降杠桿的主要舉措，降杠桿過(guò)程中需要適當的貨幣政策環(huán)境。為了積極穩妥實(shí)現降杠桿的目標，貨幣政策還是應該做到松緊適度。如果過(guò)度寬松，會(huì )造成全社會(huì )的債務(wù)規模在高位繼續攀升，降杠桿很難實(shí)現。如果過(guò)緊又可能使經(jīng)濟增長(cháng)滑出合理區間，同樣不利于降杠桿。因此，貨幣政策將繼續堅持穩健的基本取向，保持靈活適度，適時(shí)預調微調，為降杠桿營(yíng)造適宜的貨幣政策環(huán)境。
2016-10-10 15:47:32
- 范一飛:
你剛才問(wèn)到在降杠桿過(guò)程中，由于企業(yè)兼并重組、實(shí)施市場(chǎng)化債轉股，包括銀行業(yè)加大不良資產(chǎn)處理力度等，這些都可能會(huì )減少存量信貸和社會(huì )融資規模，出現信貸和社會(huì )融資規模增速下降并低于預期的情況。如果用還原的方法和可比視角來(lái)測算，也就是說(shuō)在計算貨幣信貸增長(cháng)時(shí)，把債務(wù)清理、債轉股部分還原考慮，將看到貨幣供應量增速、信貸增速和社會(huì )融資規模增速可以保持基本不變。發(fā)展股權融資的確也會(huì )在不增加合理信貸投放的情況下，增加社會(huì )融資總量，但是要看到，總量變化的同時(shí)，隨著(zhù)股權融資增長(cháng)，社會(huì )融資結構會(huì )更加優(yōu)化。這是我們希望看到的。我們也需要進(jìn)一步完善社會(huì )融資規模統計，以更準確地反映總量和結構上的變化。同時(shí)，我們也要看到，由于債務(wù)結構優(yōu)化、存量資產(chǎn)盤(pán)活，會(huì )提高金融資源的利用效率、加快貨幣流通速度，實(shí)際上相對慢一些的貨幣信貸和社會(huì )融資規模增速，也能夠滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟的融資需求。
2016-10-10 15:51:30
- 范一飛:
總之，我們在制定和實(shí)施宏觀(guān)審慎政策、調控貨幣和信貸供應總量時(shí)，會(huì )充分考慮降杠桿的需要及其影響，既要為降杠桿創(chuàng )造必要的貨幣政策空間，又要用還原方法和可比視角來(lái)計量貨幣信貸變化，更加精準地把握貨幣信貸調控力度和節奏。
2016-10-10 16:01:56
- 中國日報記者:
請問(wèn)市場(chǎng)化債轉股對深化國有企業(yè)改革會(huì )發(fā)揮怎樣的作用？謝謝。
2016-10-10 16:03:33
- 孟建民:
國有企業(yè)經(jīng)過(guò)近幾年的高速發(fā)展，在發(fā)展過(guò)程中，存在債務(wù)總額不斷擴大的問(wèn)題，但總體看來(lái)，我國國有企業(yè)債務(wù)總量保持平穩，資產(chǎn)負債率在合理區間，債務(wù)結構趨于平衡。但是確實(shí)有少數企業(yè)，由于大量舉債擴張經(jīng)營(yíng)，積累了一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，尤其是行業(yè)周期性波動(dòng)出現了暫時(shí)性困難，影響企業(yè)持續健康發(fā)展，采取多種方式降低企業(yè)的杠桿率，對幫助這些企業(yè)重回良性發(fā)展道路具有非常重要的作用。
市場(chǎng)化債轉股是降低企業(yè)杠桿率的重要舉措之一，能夠給這些遇到暫時(shí)性困難的企業(yè)一定的緩沖期，幫助企業(yè)改善和調整優(yōu)化資本結構，推動(dòng)這些企業(yè)迅速走出困境。但是，從國有企業(yè)來(lái)說(shuō)，根本還是要通過(guò)深化改革，加快企業(yè)“瘦身健體”、提質(zhì)增效，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，實(shí)現良性發(fā)展。所以，債轉股對國有企業(yè)深化改革確實(shí)有積極的幫助和推動(dòng)作用。
我就回答這些。
2016-10-10 16:03:53
- 經(jīng)濟日報記者:
請問(wèn)戴部長(cháng)一個(gè)問(wèn)題，看從哪些方面給予市場(chǎng)化降杠桿財稅政策方面的支持？謝謝。
2016-10-10 16:40:14
- 戴柏華:
為了貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)供給側改革的決策部署，支持積極穩妥降低企業(yè)杠桿率，支持債轉股，財政部研究制定了相應的財稅配套政策，主要是三個(gè)方面的內容：一是明確了降杠桿、債轉股所涉及的不良資產(chǎn)處置方面的配套政策。不良資產(chǎn)處置是債轉股必然涉及到一個(gè)重要的問(wèn)題，我們現在明確債權銀行可以向各類(lèi)實(shí)施機構來(lái)轉讓債權，總的要求是要遵循市場(chǎng)化、法治化原則，處置范圍是以實(shí)施債轉股為目的債權。我們現行的不良資產(chǎn)處置政策是允許債權銀行打包轉讓不良債權，現在新的政策進(jìn)一步允許以債轉股為目的轉讓單筆債權，提高債權轉讓的便捷度，促進(jìn)通過(guò)債轉股降低企業(yè)杠桿率。與此同時(shí)，要注意防范和隔離風(fēng)險，防止非金融企業(yè)的風(fēng)險向金融企業(yè)轉移，我們強調，債權轉讓必須堅持潔凈轉讓、真實(shí)出售的原則。同時(shí)，我們還強調，要注意防范不良資產(chǎn)轉讓中的定價(jià)風(fēng)險，要求債權轉讓要通過(guò)評估或者估價(jià)的程序進(jìn)行公允定價(jià)，科學(xué)合理地確定轉讓價(jià)格。這是在不良資產(chǎn)處置方面的配套政策。
二是研究出臺了比較全面的稅收優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠主要是在降杠桿和債轉股過(guò)程中，涉及到交易的各個(gè)環(huán)節，我們都有相應的稅收政策支持。比如在企業(yè)重組方面，規定只要符合一定條件的企業(yè)重組，我們在企業(yè)所得稅、增值稅、土地增值稅、契稅等相關(guān)的稅收方面都有相應的減免優(yōu)惠。另外，在企業(yè)的破產(chǎn)注銷(xiāo)方面，我們現在明確企業(yè)破產(chǎn)所涉及到清算的費用，還有企業(yè)職工工資等等，都可以在企業(yè)所得稅的稅前進(jìn)行扣除。對企業(yè)資產(chǎn)證券化方面，我們規定證券化所涉及到的有關(guān)合同暫不征收印花稅。最后對銀行呆賬，我們明確只要是符合“真實(shí)損失”原則的呆賬，都可以在企業(yè)所得稅的稅前進(jìn)行扣除。所以，在涉及到債轉股企業(yè)降杠桿，涉及到交易的各個(gè)環(huán)節，我們都有相應的稅收支持優(yōu)惠的政策。
2016-10-10 16:40:42
- 戴柏華:
三是深入推進(jìn)收費和基金的管理改革。具體來(lái)說(shuō)，在收費方面我們明確了對小微企業(yè)免征的18項行政事業(yè)性收費，進(jìn)一步擴大到所有企業(yè)和個(gè)人。在政府性基金方面，我們對相關(guān)的基金進(jìn)行了清理規范，有的基金直接停征，比如價(jià)格調節基金；有的基金擴大了減免的范圍，像地方教育附加等；還有一些基金把征收率降下來(lái)，比如育林基金，我們把征收率降低為零，不直接取消的原因主要是像這些基金有一些是相關(guān)法律規定的，作為我們來(lái)說(shuō)，沒(méi)有這個(gè)權力直接把基金取消，在我們權限范圍內可以規定基金征收率，為了有效減輕企業(yè)負擔，降低為零。
同時(shí)，對于保留下來(lái)的收費和基金，最關(guān)鍵的措施就是公開(kāi)透明，所有這些保留的收費基金都要進(jìn)行公示，比如像財政部在門(mén)戶(hù)網(wǎng)站上對中央部門(mén)和單位的行政事業(yè)性收費和全國政府性基金進(jìn)行公示，而且是動(dòng)態(tài)更新，每一次做調整都及時(shí)進(jìn)行更新，接受社會(huì )監督。同時(shí)，我們督促地方財政部門(mén)公示轄區內的行政事業(yè)性收費的項目，接受社會(huì )監督。
最后，為了防止亂收費反彈，按照國務(wù)院要求，加大監督檢查的力度，比如我們會(huì )同發(fā)改委、工信部、民政部，對涉及的行政事業(yè)性收費和政府性基金進(jìn)行專(zhuān)項檢查，使現在普遍性減費政策真正能夠落地。
上面我介紹的現在涉及到降杠桿、債轉股的相關(guān)財稅的配套政策，總體上是圍繞著(zhù)減輕企業(yè)的負擔、降低企業(yè)的成本，為企業(yè)降杠桿創(chuàng )造一個(gè)良好的外部環(huán)境，引導激勵企業(yè)來(lái)降杠桿。下一步，我們將密切跟蹤、關(guān)注這些政策的執行情況，針對實(shí)施過(guò)程中有可能出現的一些新情況、新問(wèn)題及時(shí)調整，完善相關(guān)配套政策。
2016-10-10 16:42:15
- 中央人民廣播電臺記者:
雖然中國銀行業(yè)目前為止還是保持比較平穩的態(tài)勢，但我們也注意到，前段時(shí)間有些觀(guān)點(diǎn)認為，債轉股現在推出主要是為了化解和轉移銀行的風(fēng)險，畢竟中國的企業(yè)債務(wù)可能主要的組成部分還是來(lái)自于銀行貸款，對這個(gè)觀(guān)點(diǎn)怎么看？謝謝。
2016-10-10 17:07:13
- 王兆星:
你這個(gè)問(wèn)題使我聯(lián)想到了上世紀90年代處理銀行不良資產(chǎn)的過(guò)程，那時(shí)候確實(shí)有一次政策性不良資產(chǎn)處置，有的銀行不良貸款率已經(jīng)達到了20%以上，處于技術(shù)性破產(chǎn)邊緣。為了維護銀行體系和整個(gè)金融穩定安全，也為了提高銀行競爭力，當時(shí)確實(shí)采取了一次政策性的剝離不良貸款，把不良貸款按照面值撥給金融資產(chǎn)管理公司，由金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行收回和有選擇的債轉股。經(jīng)過(guò)這次剝離，銀行經(jīng)過(guò)改組、引進(jìn)戰略投資者、補充資本，以及經(jīng)濟內部的一系列改革，現在銀行業(yè)已經(jīng)越來(lái)越強大、越來(lái)越健康，所以今天的銀行業(yè)和那個(gè)時(shí)候的銀行業(yè)已經(jīng)不能同日而語(yǔ)了。今年二季度末，商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)外部審計師審核后的不良貸款率只有1.75%左右，資本充足率達到13%以上，撥備覆蓋率達到176%。我國的銀行業(yè)是安全的、穩健的，所以說(shuō)本次市場(chǎng)化債轉股的主要目標不是化解銀行體系風(fēng)險。這是我要強調的第一點(diǎn)。
第二，本輪市場(chǎng)化、法治化債轉股債權范圍并非針對不良貸款，而是為有效降低企業(yè)債務(wù)水平和杠桿率，助推供給側結構性改革。本輪債轉股的債權范圍也包括正常貸款等，并非專(zhuān)門(mén)針對不良貸款。關(guān)鍵是銀行債權人和企業(yè)債務(wù)人雙方自主自愿、平等協(xié)商，遵循市場(chǎng)化、法治化的原則，開(kāi)展相關(guān)工作。這是我強調的第二點(diǎn)。
第三，無(wú)論是貸款，還是由貸款轉換的股權，都是金融機構的資產(chǎn)，所對應的都是股東的錢(qián)、老百姓的錢(qián)，經(jīng)營(yíng)者都有責任保證它的安全，必須確保資產(chǎn)安全。
本次市場(chǎng)化法治化債轉股和90年代的政策性債轉股相比，背景、環(huán)境和目的完全不一樣，這次更多的是為了降低企業(yè)杠桿率和財務(wù)負擔，為企業(yè)爭取更好的發(fā)展空間，實(shí)現以時(shí)間換空間，更加突出強調市場(chǎng)化、法治化原則。
2016-10-10 17:10:14
- 主持人 胡凱紅:
今天發(fā)布會(huì )到此結束，謝謝五個(gè)部門(mén)的負責同志，謝謝各位記者朋友。
2016-10-10 17:12:23
圖片內容：
國新辦積極穩妥降低企業(yè)杠桿率有關(guān)政策情況發(fā)布會(huì )
國新辦就積極穩妥降低企業(yè)杠桿率有關(guān)政策情況舉行發(fā)布會(huì )
國新辦新聞發(fā)言人胡凱紅主持發(fā)布會(huì )
國家發(fā)展改革委副主任連維良
中國人民銀行副行長(cháng)范一飛
財政部部長(cháng)助理戴柏華
國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )副主任孟建民
中國銀監會(huì )副主席王兆星
國新辦新聞發(fā)言人胡凱紅邀請記者提問(wèn)
中央電視臺記者提問(wèn)
香港文匯報記者提問(wèn)
彭博新聞社記者提問(wèn)
國家發(fā)展改革委副主任連維良回答記者提問(wèn)
中國人民銀行副行長(cháng)范一飛回答記者提問(wèn)
中國銀監會(huì )副主席王兆星回答記者提問(wèn)
國新辦積極穩妥降低企業(yè)杠桿率有關(guān)政策情況發(fā)布會(huì )現場(chǎng)
視頻地址：
- http://mp4.china.com.cn/video_tide/video/2016/10/10/201610101476090720674_367.mp4
數據地址：
- http://webcast.china.com.cn/webcast/created/28686/152_1_0101_desc.htm
圖片大圖：
國新辦積極穩妥降低企業(yè)杠桿率有關(guān)政策情況發(fā)布會(huì )
中國網(wǎng) 宗超
國新辦就積極穩妥降低企業(yè)杠桿率有關(guān)政策情況舉行發(fā)布會(huì )
中國網(wǎng) 宗超
國新辦新聞發(fā)言人胡凱紅主持發(fā)布會(huì )
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國家發(fā)展改革委副主任連維良
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中國人民銀行副行長(cháng)范一飛
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財政部部長(cháng)助理戴柏華
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國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )副主任孟建民
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中國銀監會(huì )副主席王兆星
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國新辦新聞發(fā)言人胡凱紅邀請記者提問(wèn)
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中央電視臺記者提問(wèn)
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香港文匯報記者提問(wèn)
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彭博新聞社記者提問(wèn)
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國家發(fā)展改革委副主任連維良回答記者提問(wèn)
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中國人民銀行副行長(cháng)范一飛回答記者提問(wèn)
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中國銀監會(huì )副主席王兆星回答記者提問(wèn)
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國新辦積極穩妥降低企業(yè)杠桿率有關(guān)政策情況發(fā)布會(huì )現場(chǎng)
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