活動(dòng)標題
- 2015中國國際礦業(yè)大會(huì )主題論壇
活動(dòng)描述
- 2015（第十七屆）中國國際礦業(yè)大會(huì )組委會(huì )定于10月21日（星期三）10:20，在天津梅江會(huì )展中心一樓N7會(huì )議廳舉辦主題論壇：新常態(tài)、新機遇、新發(fā)展。來(lái)自國內外的行業(yè)領(lǐng)袖、著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家，將圍繞大會(huì )主題“新常態(tài)、新機遇、新發(fā)展”進(jìn)行演講。中國網(wǎng)現場(chǎng)圖文直播，敬請關(guān)注！
文字內容：
- 主持人 中國國土資源部總工程師彭齊鳴:
尊敬的各位來(lái)賓，女士們、先生們，歡迎各位出席今天的主題論壇！
今天將有四位嘉賓在主題論壇上發(fā)表演講。首先有請絲路基金有限責任公司副總理司欣波先生發(fā)表演講。他是絲路基金有限責任公司副總經(jīng)理，曾擔任國家開(kāi)發(fā)銀行青海分行副行長(cháng)。他演講的題目是《充分發(fā)揮絲路基金作用，在互利共贏(yíng)前提下推動(dòng)國際礦業(yè)投資》。
2015-10-21 10:25:36
- 司欣波:
謝謝主持人，尊敬的各位來(lái)賓、各位朋友，女士們、先生們，大家上午好！非常榮幸參加第17屆中國國際礦業(yè)大會(huì )，與來(lái)自各國的政府要員、專(zhuān)家學(xué)者和業(yè)內同仁齊聚天津，共同探討國際礦業(yè)合作與發(fā)展的未來(lái)。借助此次全球礦業(yè)盛會(huì )的頂級平臺，相信大家不僅能夠充分分享彼此的真知灼見(jiàn)，更能夠發(fā)現優(yōu)質(zhì)的合作伙伴和發(fā)展機遇。
2015-10-21 10:33:00
- 司欣波:
今天，我發(fā)言的題目是《充分發(fā)揮絲路基金作用，在互利共贏(yíng)的前提下推進(jìn)國際礦業(yè)投資合作》。我的發(fā)言分四部分，第一部分是關(guān)于目前礦業(yè)發(fā)展的現狀。
全球經(jīng)濟還在深度調整，礦業(yè)領(lǐng)域面臨諸多困難和挑戰。歷史經(jīng)驗表明，礦業(yè)資源的分布及其開(kāi)發(fā)利用方式與世界經(jīng)濟格局具有密不可分的聯(lián)系。國際經(jīng)濟形勢的發(fā)展變化，也對礦業(yè)行業(yè)的興衰演進(jìn)產(chǎn)生著(zhù)重要的影響。2008年金融危機之后，全球經(jīng)濟復蘇一直慢于預期，且呈現明顯的地區差異。今年二季度，作為全球經(jīng)濟增長(cháng)主要動(dòng)力的美國，其GDP增長(cháng)率達到了超預期的3.7%，中國上半年也保持了7%的較高增長(cháng)率。歐元區憑借歐洲央行購債計劃、投資計劃逐步落實(shí)等因素，獲得了德國、法國之外更多人的支撐，日本、印度及東南亞國家受益于油價(jià)及資金成本下降，增長(cháng)信號比較積極，非洲地區吸引外資的增幅也保持在80%以上。但同時(shí)，一些國家還在消化高負債、高失業(yè)率等危機的后續影響，部分國家出現人口老老齡化、勞動(dòng)生產(chǎn)率增速減緩等困難。歐元區經(jīng)濟仍然脆弱，包括亞洲、拉美、獨聯(lián)體國家在內的新興市場(chǎng)經(jīng)濟增速下降明顯。地緣政治沖突、自然災害和意外事件等也增加了許多不確定性，潛在增長(cháng)因素和市場(chǎng)風(fēng)險相互交織，將使全球經(jīng)濟在一段時(shí)間內保持深度調整的緩慢增長(cháng)。全球礦業(yè)的發(fā)展也因此面臨著(zhù)需求不足、融資障礙、盈利困難等挑戰。
2015-10-21 10:35:55
- 司欣波:
讓我們再聚焦中國。截止今年上半年，中國工業(yè)增加值連續3個(gè)月小幅回升，全社會(huì )用電量在4月份由負轉正的基礎上繼續回升，社會(huì )消費品零售總額及新型消費保持較快增長(cháng)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售明顯改善，就業(yè)總體穩定，城鄉居民收入增長(cháng)高于GDP增速。但同時(shí)，國內基礎設施建設對穩增長(cháng)的拉動(dòng)作用有所下降，出口受制于全球市場(chǎng)需求不足而低于預期，通縮壓力不容忽視。財政增收和企業(yè)盈利面臨挑戰，經(jīng)濟運行下行的壓力依然較大。
過(guò)去十年，中國等新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的快速增長(cháng)為世界經(jīng)濟注入了強勁的動(dòng)力，由此產(chǎn)生的龐大需求成為支撐全球礦業(yè)繁榮最重要的動(dòng)力。而當前，中國經(jīng)濟處于轉變增長(cháng)方式的關(guān)鍵時(shí)期，結構不斷優(yōu)化，但增速已經(jīng)放緩。來(lái)自中國等新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的需求，對全球礦業(yè)的拉動(dòng)作用有所減弱。正是由于全球及自身的經(jīng)濟增長(cháng)都在經(jīng)歷深度調整，傳統動(dòng)力有所減弱，新型動(dòng)力還未生成，全球礦業(yè)的需求結構、產(chǎn)業(yè)鏈格局、貿易及投資條件都面臨新的變化和挑戰。
2015-10-21 10:39:22
- 司欣波:
第二部分想簡(jiǎn)單談?wù)勱P(guān)于礦業(yè)發(fā)展的趨勢特征。
雖然全球礦業(yè)還將延續一段時(shí)間的低迷，但已在深度調整中顯示出未來(lái)的幾個(gè)趨勢性特征。
首先，全球礦業(yè)持續低迷，尚未出現好轉的跡象。全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩，加之油價(jià)不斷下探，達到5年來(lái)新低，并觸發(fā)大宗商品價(jià)格連續走低，促使全球礦業(yè)形勢落至金融危機最嚴峻水平，今明將延續下跌，根據SNL金屬價(jià)格指數，由今年3月的107點(diǎn)降至6月末的103點(diǎn)，全球勘探作業(yè)項目數由2014年4季度的418個(gè)到今年1 季度降至380個(gè)，2季度降至363個(gè)，全球礦業(yè)活動(dòng)指數PAI今年6月為44.3，接近4月末達到近3年最低點(diǎn)40.2。全球礦產(chǎn)資源消費增長(cháng)已經(jīng)明顯放緩。礦產(chǎn)原料和加工品的供應均由短缺變成主要礦產(chǎn)過(guò)剩，礦產(chǎn)品、礦業(yè)資產(chǎn)及礦業(yè)企業(yè)股票共同面臨價(jià)格危機。短期來(lái)看，本輪全權礦業(yè)行業(yè)的整體低迷尚未出現轉機。
2015-10-21 10:42:03
- 司欣波:
其次，全球礦業(yè)地勘從傳統的礦業(yè)大國逐步向資源豐富的發(fā)展中國家和空白區域擴大，礦產(chǎn)地勘是不斷尋找和發(fā)現的過(guò)程，加之礦業(yè)發(fā)展整體低迷帶來(lái)的價(jià)格和成本壓力，加拿大、澳大利亞等傳統礦業(yè)大國吸引全球礦業(yè)投資額的比重顯著(zhù)下降，礦產(chǎn)勘查勘探投資的熱點(diǎn)逐步向資源豐富的拉美、非洲等地的一些發(fā)展中國家轉移。比如說(shuō)，2014年加拿大成為十大礦商礦談首選地區。同時(shí)深海、高海拔地區和極地礦產(chǎn)勘查越來(lái)越受到關(guān)注，對資金、技術(shù)、設備全產(chǎn)業(yè)鏈的配合提出了更高的要求。礦產(chǎn)地勘范圍擴大為全球礦業(yè)復蘇提供了基礎和信心。伴隨全球經(jīng)濟形勢逐步好轉和礦業(yè)自身的整合與升級，今后兩到三年全球礦業(yè)行業(yè)的整體表現應會(huì )有所改善。
2015-10-21 10:47:33
- 司欣波:
第三個(gè)趨勢，礦業(yè)領(lǐng)域的社會(huì )責任及環(huán)境保護標準日益嚴格，提高了礦業(yè)投資合作的技術(shù)門(mén)檻和成本壓力。傳統的礦業(yè)作業(yè)方式常伴隨著(zhù)環(huán)境問(wèn)題等隱患，而全球各國經(jīng)濟增長(cháng)方式的變革與調整都愈發(fā)要求改變礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用的質(zhì)量與效率，這意味著(zhù)礦業(yè)投資經(jīng)營(yíng)技術(shù)門(mén)檻提高，成本會(huì )增加，并將推動(dòng)全球礦業(yè)以回報、效率等標準優(yōu)勝劣汰和項目整合。項目投資領(lǐng)域，大型跨國銀行和投資機構逐漸形成一些專(zhuān)注于社會(huì )責任和環(huán)境保護的共同標準，未來(lái)國際礦業(yè)發(fā)展需要對社會(huì )責任和環(huán)境保護給予必要的關(guān)注，有關(guān)投資合作也應在收益及風(fēng)險分析框架對此予以足夠的重視。
2015-10-21 10:50:43
- 司欣波:
第四個(gè)趨勢，行業(yè)低迷伴隨著(zhù)監管的寬松化，促使國際礦業(yè)領(lǐng)域的并購和重組更加活躍。
嚴峻的市場(chǎng)形勢為礦業(yè)行業(yè)帶來(lái)壓力，也為礦業(yè)企業(yè)提供了更多整合重組的需求與機遇。大型國際礦業(yè)企業(yè)更多使用資產(chǎn)并購和重組方式優(yōu)化資本結構，提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，并降低運營(yíng)風(fēng)險。SNL統計顯示，今年一季度，全球礦業(yè)并購交易23宗，二季度為35宗，一季度金屬資源相關(guān)的并購金額為29.3億美元，二季度上升2倍，超過(guò)了65億美元。一些礦產(chǎn)資源國家為遏制經(jīng)濟下行提高其礦業(yè)競爭力采取修改礦法、調整稅費、加快審批等措施，改善其礦業(yè)投資環(huán)境，呈現出礦業(yè)監管寬松化的新動(dòng)向。市場(chǎng)環(huán)境和政策背景的變化，為礦業(yè)領(lǐng)域的資源優(yōu)化配置及投資合作創(chuàng )造了新的機遇和空間。
2015-10-21 10:52:44
- 司欣波:
第三部分想向各位介紹一下中國的絲路基金。中國的絲路基金是順應全球及中國經(jīng)濟增長(cháng)方式轉變的大勢而生，它致力于“一帶一路”沿線(xiàn)各國共同發(fā)展、互利共贏(yíng)。
各位來(lái)賓，各位朋友，全球經(jīng)濟增長(cháng)形勢仍不容樂(lè )觀(guān)，包括礦業(yè)在內的諸多行業(yè)都未擺脫衰退壓力，各國需要在貿易、投資、金融等各領(lǐng)域加強協(xié)調合作，才能夠共度時(shí)艱、共謀發(fā)展，這對已經(jīng)融入全球經(jīng)濟一體化的中國而言也不例外。絲路基金是在中國“一帶一路”倡議的大背景下成立的，也是在全球及中國經(jīng)濟增長(cháng)方式轉變、合作格局升級的大勢之下而生的。在此我非常榮幸地向大家介紹絲路資金，希望為落實(shí)大會(huì )宗旨、落實(shí)礦業(yè)合作提供更多更好的選擇。
2015-10-21 10:53:44
- 司欣波:
第一是關(guān)于絲路基金的定位，2014年11月8日，習近平主席在A(yíng)PEC會(huì )議期間的“加強互聯(lián)互通伙伴關(guān)系”對話(huà)會(huì )上宣布，中國將出資400億美元成立絲路基金。這是中國為支持“一帶一路”建設而設立的中長(cháng)期開(kāi)發(fā)投資基金，按照市場(chǎng)化、國際化、專(zhuān)業(yè)化的原則，通過(guò)以股權投資為主的多種方式，推進(jìn)與相關(guān)國家和地區在基礎設施、資源開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作等領(lǐng)域的投融資合作，促進(jìn)共同繁榮和發(fā)展，并實(shí)現基金自身合理的投資回報和中長(cháng)期財務(wù)持續運作。
因此，絲路基金具有以下顯著(zhù)特點(diǎn)，一是服務(wù)于“一帶一路”建設，促進(jìn)各國建立更加平等均衡新型化的伙伴關(guān)系，實(shí)現互利共贏(yíng)，為相關(guān)領(lǐng)域的廣泛合作提供資金支持和融資平臺，夯實(shí)世界經(jīng)濟長(cháng)期穩定發(fā)展的基礎。
二是作為中長(cháng)期開(kāi)發(fā)投資基金，不追求短期獲利，尤其能夠為以基礎設施、能源資源、產(chǎn)業(yè)及金融合作等為代表的周期長(cháng)、回報一般的項目提供資金支持。
三是主要以股權投資為主，支持企業(yè)由EPC為主的工程承包，發(fā)展為股東身份為主的深度參與，強化對項目的掌控能力并改善經(jīng)營(yíng)管理，實(shí)現真正的國際化經(jīng)營(yíng)。
四是可靈活提供債權形成的資金支持，有利于企業(yè)根據項目特點(diǎn)和交易結構，妥善安排最優(yōu)的融資機構。
五是堅持市場(chǎng)化運作，不是援助性或者是政策性基金。遵循市場(chǎng)規律和要求，保持可持續，更好地承載自己的歷史使命。
2015-10-21 10:56:10
- 司欣波:
第二部分介紹絲路基金的投資理念。首先，絲路基金的投資運作堅持與各國發(fā)展對話(huà)和規劃相銜接的對接原則，“一帶一路”倡議遵循和平合作、開(kāi)放包容、互學(xué)互建的理念，不搞封閉型、排他性的合作。當前歐盟推出了總額3150億歐元的融客計劃，俄羅斯提出了優(yōu)先發(fā)展遠東地區的戰略，哈薩克斯坦提出了“光明之路”的發(fā)展計劃，提出了海洋強國戰略。巴基斯坦提出“愿景2025”發(fā)展規劃，各國都在探索改進(jìn)國際經(jīng)濟協(xié)調與合作的方案。
絲路基金的投資就是要同有關(guān)國家和地區現有的合作機制和發(fā)展規劃相對接，照顧合作國家的舒適度，通過(guò)帕累托改進(jìn)實(shí)現各國的共同繁榮。
其次，絲路基金的投資運作堅持實(shí)現中長(cháng)期合理的投資回報的效益原則，絲路基金是按照股份制公司組建，股東包括中國的國家外匯儲備、中國的東投公司，還有中國進(jìn)出口銀行和國家開(kāi)發(fā)銀行。相關(guān)投資運作必須追求中長(cháng)期合理的投資回報，這是對投資人負責，也是絲路基金能夠與各類(lèi)市場(chǎng)主體平等合作、互利共贏(yíng)的基礎。
2015-10-21 10:59:59
- 司欣波:
第三，絲路基金的投資運作堅持同國內外其他金融機構優(yōu)勢互補，合作共贏(yíng)的合作原則。絲路基金遵循中國和投資所在國家的法律法規，遵守國際通行的市場(chǎng)規則和國際金融秩序，注重綠色環(huán)保和可持續發(fā)展；尊重國內外其他的金融機構的業(yè)務(wù)，重視與這些機構協(xié)作配合、互為補充，以多元化的投融資方式，為企業(yè)和項目提供更加豐富的選擇。在共同推進(jìn)全球經(jīng)濟健康穩定發(fā)展的藍圖中，絲路基金與其他的國內外金融機構是優(yōu)勢互補、合作共贏(yíng)的伙伴關(guān)系。
第四，絲路基金的投資運作，堅持歡迎各位投資者共同合作的開(kāi)放原則。絲路基金是具有開(kāi)放性和包容性的機構，我們歡迎境內外投資者項目層面參與合作，運作一段時(shí)間之后，我們還將考慮對更多投資者開(kāi)放，或在子基金層面上展開(kāi)合作，無(wú)論是多邊機構還是各種類(lèi)型的產(chǎn)業(yè)投資和投資機構，絲路基金都將以開(kāi)放的胸懷尋找適宜的合作機會(huì )，與這些機構共同為地區和全球的發(fā)展繁榮作出貢獻。
2015-10-21 11:05:13
- 司欣波:
三是絲路基金的投資方向，絲路基金本著(zhù)共商、共建、共享的理念，主要支持與“一帶一路”沿線(xiàn)國家和地區的投資合作。當然了，除了“一帶一路”的沿線(xiàn)國家之外，在地理上也并沒(méi)有特別嚴格的限制，其他國家和地區只要適合我們投資條件的項目，我們也可以考慮提供投融資支持。絲路基金支持有實(shí)力的中國企業(yè)進(jìn)行合作，注重分享中國工業(yè)化、現代化的經(jīng)驗，高新技術(shù)和優(yōu)勢產(chǎn)能，促進(jìn)有關(guān)國家的共同發(fā)展和繁榮。在行業(yè)方面，絲路基金現階段重點(diǎn)投資于包括交通運輸領(lǐng)域基礎設施，公共設施等在內的基礎設施行業(yè)，包括油氣、新能源和礦業(yè)開(kāi)發(fā)等在內的能源資源行業(yè)，包括大型成套設備，基礎工業(yè)、高新技術(shù)引進(jìn)等在內的產(chǎn)能及技術(shù)合作行業(yè)，以及境外金融并購和服務(wù)于中國企業(yè)走出去的金融行業(yè)合作。我想特別強調的是，本屆大會(huì )所關(guān)注的資源礦業(yè)領(lǐng)域也是絲路基金高度關(guān)注和重點(diǎn)支持的投資領(lǐng)域。
2015-10-21 11:07:05
- 司欣波:
第四部分，我介紹一下發(fā)揮絲路基金作用，在互利共贏(yíng)前提下推進(jìn)國際礦業(yè)的投資合作。
各位來(lái)賓、各位朋友，絲路基金是一艘航船，已經(jīng)在“一帶一路”的大海里揚帆啟航；絲路基金也是一條紐帶，致力于推進(jìn)資本與產(chǎn)業(yè)的有機聯(lián)合。絲路基金更是一個(gè)好的伙伴，希望與各位在互利共贏(yíng)的前提下，共同推進(jìn)國際礦業(yè)投資合作。首先，絲路基金可以發(fā)揮專(zhuān)注于“一帶一”路投資的獨特作用。絲路基金是中國為支持“一帶一路”建設而專(zhuān)門(mén)成立的投融資機構，專(zhuān)注于投資“一帶一路”沿線(xiàn)的項目，決策鏈條短、決策效率高，將順應全球礦業(yè)行業(yè)發(fā)展的趨勢，在礦業(yè)領(lǐng)域中促進(jìn)中國企業(yè)與沿線(xiàn)各國開(kāi)展更深入、更多元化的投資合作。
在座各位政府官員、專(zhuān)家學(xué)者和業(yè)界同仁，無(wú)論是來(lái)自傳統礦業(yè)大國還是來(lái)自新興礦業(yè)熱點(diǎn)地區，都歡迎你們關(guān)注和了解絲路基金，共同發(fā)掘投資項目和合作機遇，推進(jìn)“一帶一路”建設，實(shí)現共同發(fā)展。
其次，絲路基金可以發(fā)揮投資杠桿和增信的作用。礦業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，地勘、開(kāi)采、生產(chǎn)、加工等各環(huán)節都需要高額的資金投入，礦業(yè)貿易和投資的交易金額在國際經(jīng)貿統計中總是排名在各行業(yè)前列。絲路基金作為具有國家背景的專(zhuān)業(yè)投資者，具有較強的資金實(shí)力和高等級的信用，能夠在礦業(yè)開(kāi)發(fā)和并購中為企業(yè)或項目提供必要的資本金支持。增加企業(yè)信用，促進(jìn)項目成熟，達到融資條件，并促使項目盡快落地?？梢哉f(shuō)，對礦業(yè)企業(yè)并購重組的資本運作而言，絲路基金更是可以發(fā)揮專(zhuān)業(yè)的財務(wù)投資人的作用，成為企業(yè)可靠的合作伙伴。
第三，絲路基金可以發(fā)揮平抑周期波動(dòng)、穩定市場(chǎng)的作用。國際礦業(yè)的供需機構及投資環(huán)境與各國經(jīng)濟形勢漲跌具有極強的相關(guān)性，礦業(yè)投資本身具有金額達、周期長(cháng)、獲益慢、轉向難的特點(diǎn)，行業(yè)發(fā)展的周期性波動(dòng)是投資者主要面對的系統腥風(fēng)醎。絲路基金作為中長(cháng)期開(kāi)發(fā)投資基金與一般的PE機構相比，其投資期限更長(cháng)，更看重中長(cháng)期合理投資收益。因此可以跨越行業(yè)發(fā)展周期，對短期的財務(wù)波動(dòng)具有更高的容忍度，可以幫助企業(yè)應對周期性脈沖式的市場(chǎng)漲跌，助力實(shí)現企業(yè)長(cháng)遠、穩定的發(fā)展。這對礦業(yè)行業(yè)而言是最難得的財務(wù)投資人。
2015-10-21 11:08:54
- 司欣波:
第四，絲路基金可以發(fā)揮多品種投資工具靈活組合的協(xié)同作用。礦業(yè)生產(chǎn)和投資通常伴隨著(zhù)較為復雜的交易結構，投融資模式的設計對項目的成敗至關(guān)重要，絲路基金以股權投資為主，同時(shí)還能提供貸款、債權、夾層投資、子基金等各類(lèi)投資品種，是極少數能夠采取全類(lèi)型投資工具進(jìn)行資金投入的投資機構，可以更好地協(xié)同礦業(yè)企業(yè)和項目投融資各方的訴求，更有針對性地設計、搭建最合理的合作結構，促進(jìn)各方實(shí)現利益最大化。
第五，絲路基金可以發(fā)揮效率改進(jìn)和價(jià)值增值的作用。實(shí)踐中，一些國家或國際組織也會(huì )以資金投入的方式來(lái)推動(dòng)礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)利用，但更多具有政策性、援助性色彩，往往很難實(shí)現中長(cháng)期可持續。絲路基金在順應和對接各國發(fā)展規劃的基礎上，始終強調堅持市場(chǎng)化運作，它聚集的專(zhuān)業(yè)的投資團隊，有能力參與礦業(yè)合作，既作為高信用的投資人，也作為高水平的財務(wù)顧問(wèn)，幫助企業(yè)準確把握發(fā)展方向，有效發(fā)現反映市場(chǎng)的信號，改善公司治理，優(yōu)化投融資方案，促進(jìn)企業(yè)將宏觀(guān)發(fā)展戰略與微觀(guān)市場(chǎng)效率有效結合，實(shí)現長(cháng)期的價(jià)值增值。
第六，絲路基金可以發(fā)揮資金和產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)作用，礦業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展最為基礎的資源要素，其產(chǎn)業(yè)鏈條較長(cháng)，上下游行業(yè)眾多，絲路基金可以憑借以中長(cháng)期股權投資為主，投資領(lǐng)域廣闊，投資品種靈活等眾多優(yōu)勢，發(fā)揮示范作用，不僅可以引領(lǐng)和催化社會(huì )資本和國際資本在“一帶一路”建設中進(jìn)入礦業(yè)領(lǐng)域，并且能夠助力相關(guān)企業(yè)從礦業(yè)鰱魚(yú)進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，發(fā)現具有潛力和價(jià)值的投資機遇，實(shí)現1+1大于2的累加效應。
女士們、先生們、各位來(lái)賓、各位朋友，本次大會(huì )的主題是新常態(tài)、新機遇、新發(fā)展，在今后一段時(shí)期內，我們要不斷適應國際國內經(jīng)濟增長(cháng)的新常態(tài)，克服經(jīng)濟下行的壓力，合作探尋產(chǎn)融結合的新機遇，在實(shí)現自身成長(cháng)與發(fā)展的同時(shí)，共同推動(dòng)全球礦業(yè)投資合作迎來(lái)新發(fā)展，為世界經(jīng)濟發(fā)展和社會(huì )進(jìn)步作出貢獻。
謝謝大家！
2015-10-21 11:12:09
- 彭齊鳴:
感謝司欣波先生演講。下面請國際銀行集團全球能源和采掘業(yè)行動(dòng)國際總監安妮塔·喬治女士發(fā)表演講，她在波士頓大學(xué)獲取企業(yè)管理和經(jīng)濟政策雙碩士學(xué)位，曾任世界銀行國際金融公司基礎設施和自然資源部亞太區域總監，并在世界銀行亞洲、非洲、中東和拉丁美洲事務(wù)部門(mén)擔任職務(wù)，現任世界銀行集團全球能源和采掘業(yè)行動(dòng)高級總監，主要負責向全球能源和采掘業(yè)行動(dòng)提供戰略指導。安妮塔·喬治女士今天演講的題目是《采礦業(yè)的全球發(fā)展趨勢和采礦業(yè)的可持續發(fā)展實(shí)踐為世界發(fā)展作出的貢獻》。
2015-10-21 11:16:17
- 安妮塔·喬治:
各位早上好！各位部長(cháng)，大使閣下，天津政府的領(lǐng)導人，尊敬的貴賓，女士們、先生們，感謝你們邀請我來(lái)參加第17屆中國國際礦業(yè)大會(huì )。我這是第一次來(lái)參加，所以我非常高興。
我相信這個(gè)會(huì )議的主題“新常態(tài)、新機遇、新發(fā)展”，我們最關(guān)心的是新發(fā)展，我們世界銀行最關(guān)心就是新發(fā)展。因為新發(fā)展才可以釋放我們礦業(yè)領(lǐng)域中的所有的潛力，實(shí)現可持續的發(fā)展。今后幾天我們有機會(huì )一起來(lái)交流意見(jiàn)、交換意見(jiàn)、對比經(jīng)驗，在區域發(fā)展礦業(yè)方面達成共識。世界上大概有十幾億人每天生活費不到兩美元。我們知道，礦業(yè)如果管理得好的話(huà)，它就可以釋放非常巨大的發(fā)展潛力。如果礦業(yè)管理不好的話(huà)，就會(huì )對各國經(jīng)濟產(chǎn)生后置的作用。所以我們的目標是如何保證礦業(yè)是對發(fā)展的一個(gè)促進(jìn)，增進(jìn)發(fā)展的速度，而不是拖發(fā)展的后腿。
礦業(yè)有6000多公司，其中有好幾家都是在全球500強之中，所以這個(gè)行業(yè)是全球性的行業(yè)，這些公司聘用工作人員全球有250萬(wàn)人之多。根據國際礦業(yè)和金屬理事會(huì )調查，中低收入國家資源豐富的話(huà)，礦業(yè)往往是他們國家60%至90%的外國直接投資領(lǐng)域。各國出口的30%到60都是礦物產(chǎn)品，而且有時(shí)候是20%的國家的收入是來(lái)自于礦業(yè)，有的國家甚至30%的GDP都來(lái)源于礦業(yè)。最重要的是，1%至2%的人民是就業(yè)于礦業(yè)。所以礦業(yè)不能忽視，要考慮可持續發(fā)展，不能忽視礦業(yè)。
2015-10-21 11:18:53
- 安妮塔·喬治:
在今天的世界上，我們面臨著(zhù)氣候變化，可持續發(fā)展是大家關(guān)心的問(wèn)題。今天，我們又看到商品價(jià)格很低，要問(wèn)我們自己這樣一個(gè)問(wèn)題：礦業(yè)代表的是什么？它是可持續發(fā)展的一個(gè)促進(jìn)器，還是一個(gè)拖發(fā)展后腿的行業(yè)。我很高興也很榮幸來(lái)這里參加這樣一個(gè)對話(huà)，大家來(lái)分享最好的做法、很務(wù)實(shí)的做法。特別是15億人民每天生活費不足兩美元，對他們來(lái)講太重要了，我們在這里一起考慮如何讓人民可以獲得好的教育、得到就業(yè)，自己創(chuàng )業(yè)，創(chuàng )建小微和中等的企業(yè)，因為中小行業(yè)是未來(lái)最重要的動(dòng)力。礦業(yè)同樣也給婦女一些就業(yè)成果，健康、可持續發(fā)展的環(huán)境提供良好的環(huán)境。我很高興如果我們一起努力的話(huà)，我們可以消除極度貧困，這兩者是世界銀行集團的共同目標、雙目標，結束世界上的極度貧困，同時(shí)分享可持續發(fā)展的成果。世界銀行是提供金融和技術(shù)幫助的主要來(lái)源，主要是提供給發(fā)展中國家，我們不是一個(gè)普通銀行，我們是一個(gè)獨特的合作伙伴，是為了要消除貧窮、支持發(fā)展。
世界銀行集團有五個(gè)機構，有189個(gè)會(huì )員國作為董事，包括中國也是董事，是世界銀行一個(gè)重要的董事。我們是1944年建立的，世界銀行總部在美國的華盛頓，我們有1萬(wàn)名工作人員，有120多個(gè)辦公室。作為一個(gè)借貸的銀行，我們提供的貸款是低利息的，有時(shí)候是沒(méi)有利息的，是國際開(kāi)發(fā)援助貸款，有時(shí)候是給發(fā)展中國家增款，這些貸款增款在教育領(lǐng)域支持很多的投資，包括公共教育、行政、基礎設施，適應部門(mén)的發(fā)展，農業(yè)、環(huán)境和自然資源的管理方面。有些項目是由當地政府共同投資的，或者其他的多邊機構、商業(yè)銀行、出口機構和私營(yíng)的投資者一起共同投資的。今天上午部長(cháng)談到了這樣一種重要的伙伴關(guān)系，我們世界銀行認為，這里的新發(fā)展、可持續發(fā)展要實(shí)現，必須要有這種伙伴關(guān)系，這就使我向大家談第二個(gè)作用，就是對我們的會(huì )員國的一種咨詢(xún)顧問(wèn)的作用，也就是給發(fā)展中國家提供研究、合作、技術(shù)支持和指導。我們提供投資的時(shí)機，支持發(fā)展中國家自己發(fā)展優(yōu)先事項，我們幫助發(fā)展中國家提升建設能力。我們也提供和召開(kāi)這方面的研究會(huì )議。所以我們也是這次中國國際礦業(yè)大會(huì )的籌備支持者。
2015-10-21 11:24:04
- 安妮塔·喬治:
為確保各國獲得最好的做法、最新的技術(shù)，世界銀行集團一直在尋找各種方法，改進(jìn)分享技術(shù)的方法，如何從各個(gè)國家和人民分享。經(jīng)常很多國家告訴我們說(shuō)，他們雖然需要資金，但他們更需要的是支持和別人成功的經(jīng)驗。所以世界銀行這方面的咨詢(xún)意見(jiàn)很有價(jià)值。我們正在努力地改進(jìn)我們各方面的工作，比如說(shuō)考慮如何設計項目，如何提供信息、支持，如何讓我們的技術(shù)支持活動(dòng)符合會(huì )員國的需要。我們有一個(gè)關(guān)鍵的項目，就是所謂公開(kāi)性的發(fā)展，也就是提供免費的、很容易獲得的工具，讓他們可以自己搜尋、調查，解決自己的發(fā)展挑戰問(wèn)題。比如說(shuō)有一個(gè)叫公開(kāi)數據網(wǎng)址，世界銀行就在這個(gè)網(wǎng)址上讓各國可以自己下載其他國家有關(guān)方面的發(fā)展經(jīng)驗。我們世界銀行在線(xiàn)，世界上任何有些每年會(huì )議的會(huì )議國家和貨幣基金組織合開(kāi)的年會(huì )的結果，可以馬上、及時(shí)的傳遞給全世界各個(gè)地方，這是我們感到我們可以做得更好的地方，也就是說(shuō)我們如果我們提供更多的信息資料，我們就可以有更好的合作伙伴關(guān)系，可以向人們分享更重要、更務(wù)實(shí)的經(jīng)驗，從而為會(huì )員國提供更好的服務(wù)。
2015-10-21 11:36:11
- 安妮塔·喬治:
努力實(shí)現我們機構的兩個(gè)目標：一個(gè)是消除貧窮，促進(jìn)共同繁榮。我們追求多方面的發(fā)展，現在有39個(gè)國家有這樣的項目，加強這些國家在礦業(yè)方面的管理。這方面到底是怎么做的呢？原則上來(lái)說(shuō)，我們向政府提供咨詢(xún)意見(jiàn)。首先，他們的付款要透明，給予他的采礦權應該是公平、公正的。還幫助他們看如何管理他們的收入，這樣礦業(yè)的收入也可以分享給當地的居民和窮人。采礦業(yè)要尊重當地社區的需要和他們周?chē)沫h(huán)境。我們國際金融公司是世界銀行的手臂，他提供了貸款，或者以參與股的形式作為投資者參與，去重復開(kāi)發(fā)這方面的潛力。世界金融公司有5億美元，分布在很多國家。還有，和美國一起，我們世界銀行形成了一個(gè)集團，專(zhuān)門(mén)去集中考慮在服務(wù)會(huì )員國的時(shí)候，讓資源可以分享。我們從很多政府的交流當中給他們咨詢(xún)意見(jiàn)，同時(shí)也了解、學(xué)習這些政府的經(jīng)驗，也會(huì )充分利用這樣一個(gè)機會(huì )。
2015-10-21 11:38:13
- 安妮塔·喬治:
女士們、先生們，中國現在有1340億美元在礦業(yè)方面的支持資金，這是一個(gè)令人很震驚的數字。我們聽(tīng)了秘魯大使的發(fā)言，他們國家54%的產(chǎn)品都是礦物產(chǎn)品，中國的公司占了這個(gè)國家整個(gè)采掘權的37%，所以說(shuō)中國的投資對秘魯來(lái)說(shuō)太重要了，在宏觀(guān)或者在單一領(lǐng)域與秘魯人民的生活都是緊密相連的，這對其他很多發(fā)展中國家來(lái)講也是如此。因為在這些國家，中國的投資在那里很活躍，很多中國的礦業(yè)公司已經(jīng)正在采取步驟，有助于當地人民生活的改善和更好的治理，至少有90家中國的公司，他們會(huì )向有關(guān)國家政府支付款項。
2015-10-21 11:41:36
- 安妮塔·喬治:
他們參與了EITI，就是付款透明度的一個(gè)項目。我們借此機會(huì )贊揚中國的新政策，我相信這些政策會(huì )進(jìn)一步鼓勵投資者和公司到國外去操作，從而減輕他們的環(huán)境壓力，包括綠色信貸，制訂環(huán)境保護的指南。綠色貸款要求中國銀行在提供投資的時(shí)候，不要去投那些高污染、高能源消耗的工業(yè)，而對在減排方面、能源效率使用高的方面的公司給予支持。我們相信這樣的政策可以很好地指導中國公司走向可持續發(fā)展的投資，從而產(chǎn)生大家可分享的利益，包括在國內的利益，也包括新興經(jīng)濟國家的利益。
2015-10-21 11:44:37
- 安妮塔·喬治:
在座的各位，你們都在考慮自己的操作，看看這種分享利益的做法是如何有助于普遍的發(fā)展和消除貧困的。多年來(lái)，世界銀行集團同中國的銀行、世界的商業(yè)銀行一起合作，提高覺(jué)悟，了解世界的標準，包括公平原則，這是世界銀行的一個(gè)做法，努力幫助銀行評估他們投資項目的環(huán)境效果。中國工商銀行2008年成為這方面的第一個(gè)參與者，我們希望其他的中國銀行也參與。國際上已經(jīng)有80個(gè)國家的區域級的銀行參加了這樣一個(gè)原則。
談到現在全世界的礦業(yè)情況，新常態(tài)，也就是說(shuō)礦物產(chǎn)品的價(jià)格在下降，對資源豐富的發(fā)展中國家造成了困難，很多本來(lái)準備上馬的項目現在取消了、推遲了，該擴大的也不擴大了，馬拉維、秘魯等很多項目現在暫停了，對一些國家的經(jīng)濟和當地人民的生活影響很大，他們本來(lái)依賴(lài)于這個(gè)收入，從而很多工作機會(huì )也沒(méi)有了，收入也減低了，地方上本來(lái)跟這個(gè)有關(guān)的基礎設施現在也被砍掉了。這些使得我們應該好好地審視，要分析未來(lái)，現在我們應該進(jìn)行改革，可以更有效地管理，在低收入的狀態(tài)下繼續使當地的社區得到好處?，F在是時(shí)候了，我們應該集中注意創(chuàng )新，減低成本，再用回收這些做法，都有助于這個(gè)行業(yè)可持續發(fā)展。既要堅持長(cháng)期的發(fā)展目標，還要堅持公共的良好治理，良好的治理會(huì )鼓勵更好的投資，鼓勵私營(yíng)部門(mén)的投資。
現在的回報很低，資本的目標期待也低?，F在的公司和國家是一樣的，穩定的投資對他們是有好處的，如果礦產(chǎn)權明確了也是有好處的，透明的監管也很重要。治理如果弱，如果不完善、如果不穩定，如果沒(méi)有誠信，風(fēng)險就會(huì )提高。世界銀行支持這方面的努力，希望能夠有良好治理的安排，將規則定得合理、透明，然后要有問(wèn)責制。世界銀行可以在這里起一個(gè)很好的中介作用，向政府提出咨詢(xún)的意見(jiàn)，幫助私營(yíng)部門(mén)提供穩定的、可預測的背景。這就能增進(jìn)所有利益相關(guān)者的前景，我們同各個(gè)國家一起合作，來(lái)推動(dòng)他們政府增進(jìn)透明的原則和連貫的政策，更好地將礦業(yè)的收入有效管理，很好的稅收政策和國家的財政政策都是有連貫的、透明的做法，會(huì )讓社會(huì )愿意參加這樣一個(gè)過(guò)程。
2015-10-21 11:47:01
- 安妮塔·喬治:
今天上午，部長(cháng)先生和秘魯大使先生的發(fā)言都談到，要讓民間參與，參與公平利益的分享，這樣有助于加強社區和公司之間的關(guān)系。透明可以幫助減低私營(yíng)部門(mén)的風(fēng)險，從而培養一種更穩定的環(huán)境。我可以舉一個(gè)例子，在緬甸，我們同當地政府一起發(fā)展有效的透明的框架，來(lái)更好地管理采礦的權利。我們EITI在很多問(wèn)題上在緬甸進(jìn)行公開(kāi)對話(huà)，提供了一個(gè)平臺，在這個(gè)平臺上討論如何采礦。另外一個(gè)，確保在礦業(yè)方面的民間參與，是讓地方的供應者和在當地人民身上做投資，讓他們參與采礦。這不光有助于當地的老百姓，因為他們有工作機會(huì )了，但同時(shí)其實(shí)也可以降低成本，這個(gè)因素對于現在低價(jià)的狀態(tài)下更重要。對當地工人的技能進(jìn)行投資，是有助于未來(lái)找到更好的工人，同時(shí)也給當地的社區帶來(lái)了好處，世界銀行很愿意同礦業(yè)公司一起，使這個(gè)成為現實(shí)。
在幾內亞，我們的工業(yè)私營(yíng)部門(mén)同我們的金融公司一起在進(jìn)行一個(gè)地方供應者開(kāi)發(fā)的項目，幫助他們有更好的管理，和培養小企業(yè)工作人員的技能，這樣的話(huà)小公司將來(lái)可以為大的國家的公司作為供應商。另外，在礦業(yè)部門(mén)可以通過(guò)分享的基礎設施來(lái)實(shí)現，這經(jīng)常在社區一級可以發(fā)生。因為在社區級基礎設施可以帶來(lái)很大的好處，比方說(shuō)水或者教育，這方面如果改善的話(huà)可以對當地的經(jīng)濟有大大的改善，我們可以看到，中國不少的投資者和當地政府一起合作開(kāi)發(fā)基礎設施，對當地人民來(lái)說(shuō)非常重要的基礎設施，一方面可以有助于礦業(yè)公司的發(fā)展。這方面我們有一些經(jīng)驗，最近世界銀行研究，在資源投資基礎設施方面很好的經(jīng)驗教訓，有一些文件可以分享給大家，我帶來(lái)了。
2015-10-21 11:53:59
- 安妮塔·喬治:
在撒哈拉以南的非洲，我們特別注重那些礦業(yè)公司幫助建立當地的設施，礦業(yè)在非洲需要電力，同時(shí)這個(gè)需求得到實(shí)現的過(guò)程當中，不僅僅為自己的公司提供了電，同時(shí)又為當地的社區、人民提供了電。這樣你就成為當地國家經(jīng)濟發(fā)展的一個(gè)重要的能源提供者，這個(gè)礦業(yè)公司在老百姓和政府當中就得到了很高程度的信任，這是非常有助于你全方位發(fā)展的。這一類(lèi)的合作伙伴關(guān)系可以在世界各地加以復制。礦業(yè)領(lǐng)域公司和政府對此都很有興趣，他們愿意在建立電力輸送的時(shí)候同時(shí)改善當地社區的電力供應。
還有一個(gè)做法我也是很喜歡說(shuō)的，因為我覺(jué)得這是很明智的，也就是在礦業(yè)項目當中特別照顧婦女。婦女經(jīng)常無(wú)法享受開(kāi)礦業(yè)，開(kāi)礦這方面的收入婦女得到得特別少。有時(shí)候在有些國家，90%的利益婦女都是得不到的。在采礦地區有意識地幫助婦女，教育他們的兒童，提供很好的健康和保健，就會(huì )給婦女帶來(lái)很大的好處，而且工作人員當中，如果是男女均衡的話(huà)，也會(huì )給公司帶來(lái)很大的好處。我們同礦業(yè)公司、民間機構和政府在好幾個(gè)國家，包括巴布亞新幾內亞和剛果民主共和國有好幾個(gè)項目，就是讓社區做決定的時(shí)候，和分享礦業(yè)成果的時(shí)候，婦女有同樣的發(fā)言權。
2015-10-21 11:58:19
- 安妮塔·喬治:
在撒哈拉以南的非洲，我們特別注重那些礦業(yè)公司幫助建立當地的設施，礦業(yè)在非洲需要電力，同時(shí)這個(gè)需求得到實(shí)現的過(guò)程當中，不僅僅為自己的公司提供了電，同時(shí)又為當地的社區、人民提供了電。這樣你就成為當地國家經(jīng)濟發(fā)展的一個(gè)重要的能源提供者，這個(gè)礦業(yè)公司在老百姓和政府當中就得到了很高程度的信任，這是非常有助于你全方位發(fā)展的。這一類(lèi)的合作伙伴關(guān)系可以在世界各地加以復制。礦業(yè)領(lǐng)域公司和政府對此都很有興趣，他們愿意在建立電力輸送的時(shí)候同時(shí)改善當地社區的電力供應。
還有一個(gè)做法我也是很喜歡說(shuō)的，因為我覺(jué)得這是很明智的，也就是在礦業(yè)項目當中特別照顧婦女。婦女經(jīng)常無(wú)法享受開(kāi)礦業(yè)，開(kāi)礦這方面的收入婦女得到得特別少。有時(shí)候在有些國家，90%的利益婦女都是得不到的。在采礦地區有意識地幫助婦女，教育他們的兒童，提供很好的健康和保健，就會(huì )給婦女帶來(lái)很大的好處，而且工作人員當中，如果是男女均衡的話(huà)，也會(huì )給公司帶來(lái)很大的好處。我們同礦業(yè)公司、民間機構和政府在好幾個(gè)國家，包括巴布亞新幾內亞和剛果民主共和國有好幾個(gè)項目，就是讓社區做決定的時(shí)候，和分享礦業(yè)成果的時(shí)候，婦女有同樣的發(fā)言權。
2015-10-21 11:58:19
- 安妮塔·喬治:
有意思的是，如果你看一下17項可持續發(fā)展目標，是全世界剛剛通過(guò)的新的目標，會(huì )發(fā)現礦業(yè)是可以對這17個(gè)目標的實(shí)現起到很好的作用，礦業(yè)對所有這些目標都是可以有積極影響的。減少缺水的現象，和減少碳足跡，更有效地使用能源，讓得不到能源的社區得到能源等等。到2030年，可持續發(fā)展目標的實(shí)現，需要公私部門(mén)的密切合作。我想，這里提出了一個(gè)挑戰，向國家和礦業(yè)部門(mén)提出一個(gè)挑戰，請大家把這個(gè)作為一個(gè)機會(huì )，使得礦業(yè)成為發(fā)展的一個(gè)鼓動(dòng)者、促進(jìn)者、參與可持續發(fā)展的目標，向全人類(lèi)、全體人民提供礦業(yè)的成果，分享礦業(yè)的成果。
最后，我要重申對這個(gè)莊嚴的會(huì )議的重要的信息，那就是建立公共的很好的治理結構，這可以保證私營(yíng)部門(mén)的投資產(chǎn)生可持續的成果。我在這里看到非洲好幾位部長(cháng)的參與，在建立公共治理的時(shí)候，我想說(shuō)它一定會(huì )帶來(lái)更多的私營(yíng)部門(mén)的投資。礦業(yè)是可以更好地改善公共治理的，也可以一起合作，不僅為自己資源的開(kāi)發(fā)作出貢獻，也可以對整個(gè)社會(huì )的發(fā)展作出貢獻。我們必須一起努力，去實(shí)現可持續的投資，從而產(chǎn)生健康的社區、繁榮的社區。經(jīng)商我覺(jué)得是好事，商務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生利益，給人民帶來(lái)福祉，是未來(lái)的一個(gè)前景。我們期待著(zhù)同大家一起合作，作為一個(gè)合作伙伴一起合作，期待著(zhù)世界上最脆弱的人群可以擺脫貧困。
感謝各位聽(tīng)我的演講。
2015-10-21 12:02:09
- 彭齊鳴:
感謝安妮塔·喬治女士的精彩演講。下面，請美國奧本海默基金公司高級副總裁、高級基金經(jīng)理李山泉先生發(fā)表演講。李山泉先生是華爾街知名的投資戰略分析專(zhuān)家，先后獲得中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士和美國布蘭德斯大學(xué)國際金融碩士、美國漢弗萊交流計劃訪(fǎng)問(wèn)學(xué)者、中國旅美金融協(xié)會(huì )首任主席。曾在國務(wù)院發(fā)展研究中心、華爾街布朗兄弟公司任職?，F任奧本海默基金公司高級副總裁和基金經(jīng)理，負責公司的全球股票投資和管理工作。李山泉先生創(chuàng )立的動(dòng)態(tài)投資分析法，對亞洲金融危機作出了準確預測，李山泉先生今天演講的題目是《礦業(yè)投資長(cháng)周期的特點(diǎn)與國際大宗商品價(jià)格的波動(dòng)——兼談中國礦業(yè)企業(yè)走出去所面臨的機遇和挑戰》。
2015-10-21 12:05:45
- 李山泉:
女士們、先生們，朋友們，非常感謝主辦單位，給我這么一個(gè)機會(huì )，與大家分享我對礦業(yè)投資的一些體會(huì )，同時(shí)談一談關(guān)于中國企業(yè)走出去的幾點(diǎn)看法。
今天我要講的內容有四個(gè)，第一是礦業(yè)的特殊性與投資，第二是中國礦業(yè)企業(yè)海外投資的機遇與挑戰，第三是中國礦業(yè)企業(yè)走出去的幾個(gè)具體建議，都是我自己投資的體會(huì )，最后一個(gè)如果有時(shí)間，談一談對未來(lái)市場(chǎng)的展望。
2015-10-21 12:10:35
- 李山泉:
（PPT）礦業(yè)的特殊性與投資。
在座的都是專(zhuān)家，對搞礦業(yè)很清楚，礦業(yè)主要有一個(gè)長(cháng)周期的特點(diǎn)。長(cháng)周期體的現在不只是一個(gè)項目本身的長(cháng)周期，投資周期長(cháng)，更主要是這個(gè)行業(yè)，它本身的規律也是一個(gè)長(cháng)周期。為什么呢？主要是由資源的有限性造成的。因為這個(gè)資源是全部?jì)r(jià)值鏈的最上游，也就是說(shuō)你投資不一定能找的到資源，這在很多國家都是如此，還有一個(gè)，即使你找到資源，從勘探到建設，再到投產(chǎn)運營(yíng)至少三到五年的時(shí)間，礦業(yè)是資金密集型的行業(yè)，資本需求量大，而且融資難度很大，因為你畢竟是長(cháng)周期的投資嘛，礦業(yè)牽扯到的領(lǐng)域最為廣泛，它牽扯到法規、地產(chǎn)、環(huán)保與政府的關(guān)系，與社區的關(guān)系等等。同時(shí)這個(gè)礦業(yè)又是傳統產(chǎn)業(yè)，技術(shù)進(jìn)步十分緩慢，行業(yè)的平均R&D比重很低。
再有一個(gè)，礦業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)很難個(gè)性化，企業(yè)之間的競爭除了比資源的質(zhì)量之外就是比管理水平，創(chuàng )新很艱難。
再有，礦業(yè)企業(yè)的規模效益不明顯，企業(yè)兼并大多以獲取資源為主要目的。
2015-10-21 12:12:36
- 李山泉:
礦業(yè)的特殊性還表現在礦業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格的定價(jià)權不取決于單一的生產(chǎn)者，也不取決于單一的使用者，每個(gè)生產(chǎn)者幾乎都被動(dòng)的接受?chē)H市場(chǎng)的價(jià)格，在價(jià)格上的回旋余地不大。再有就是期貨市場(chǎng)基本上放大了基本的供需關(guān)系，使價(jià)格波動(dòng)增大，本來(lái)簡(jiǎn)單的生產(chǎn)者與使用者的供需關(guān)系，被期貨的頻繁交易放大了幾倍甚至十幾倍，增加了這個(gè)礦業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的預測難度，作為投資人來(lái)說(shuō)要搞清價(jià)格的預測難度非常大。
2015-10-21 12:14:52
- 李山泉:
華爾街創(chuàng )新的副作用，因為華爾街在圍繞大宗商品這一類(lèi)，新產(chǎn)品不斷出現，使價(jià)格符號越來(lái)越背離本來(lái)的供需關(guān)系。例如華爾街公司各大公司交易員與經(jīng)濟學(xué)家對各類(lèi)商品的預測，對價(jià)格的影響越來(lái)越大，預測越來(lái)越注重短期與技術(shù)方法。這里面當然有一個(gè)問(wèn)題，主要是利益關(guān)系決定的。比如說(shuō)有一年在高盛開(kāi)會(huì )，高盛分析師問(wèn)當時(shí)FCX的CEORichard，如如何看待下個(gè)季度的盈利，他回答非常有意思，他說(shuō)我根本你們華爾街的看法可能不一樣員是你們感興趣的是每個(gè)季度如何，每個(gè)年度如何，因為你們預測的準與不準直接關(guān)系到你們年終獎金，我作為一個(gè)企業(yè)家來(lái)說(shuō)，我更關(guān)注未來(lái)五到十年我這個(gè)企業(yè)怎么樣，由此可以看出，華爾街與企業(yè)的行為有重大的差別。
2015-10-21 12:15:12
- 李山泉:
再有，礦業(yè)投資的特殊性也能看出有以下特點(diǎn)。礦業(yè)長(cháng)周期的特點(diǎn)使投資決策變得異常艱難，對一個(gè)項目的評估無(wú)論是企業(yè)還是像我們這種投資人，，分析起來(lái)難度都大幅度增加。投資與實(shí)際供需關(guān)系變動(dòng)周期錯位，常常造成資本和社會(huì )資源大量浪費。當供需矛盾突出的時(shí)候、商品價(jià)格奇高的時(shí)候，這時(shí)候往往是投資最踴躍的時(shí)候。本來(lái)是應該是適當剎車(chē)的時(shí)候，可是人們卻繼續不斷往里投資，推動(dòng)了產(chǎn)能的進(jìn)一步過(guò)剩。而投資形成生產(chǎn)能力要幾年以后，這個(gè)時(shí)候反而加劇了產(chǎn)能的過(guò)剩，項目投產(chǎn)以后馬上就虧損，這樣加劇了虧損。華爾街有一句話(huà)，sell at peak eamings而，但做到很難，對企業(yè)來(lái)講，最困難的時(shí)候往往是投資的最佳時(shí)機，投資價(jià)格變得很便宜，這時(shí)候也是很多企業(yè)最艱難的時(shí)候，基本上無(wú)力投資，看到很好的機會(huì )拿不到錢(qián)或者說(shuō)拿不到融資，沒(méi)有辦法擴大生產(chǎn)。所以說(shuō)如果說(shuō)價(jià)格高漲的時(shí)候，企業(yè)可以預見(jiàn)到未來(lái)的周期，能夠對自己的投資適當做一些調整，不是為產(chǎn)能過(guò)剩價(jià)碼，適當減少危機加劇或者是加深的程度，這可能有很多的好處。實(shí)際上這個(gè)難題也困擾著(zhù)國際礦業(yè)。一直沒(méi)有找到特別好的解決辦法，從投資人的角度還是從企業(yè)的角度、從政府的角度，盡量想介紹劇烈的波動(dòng)，但是做到非常困難。說(shuō)長(cháng)周期實(shí)際上就是要考慮如何在長(cháng)周期的條件下避免這個(gè)行業(yè)的大起大落。
2015-10-21 12:15:16
- 李山泉:
能否實(shí)現呢？我個(gè)人覺(jué)得難度不小。因為礦業(yè)企業(yè)常常是比較被動(dòng)的。既然處在資源的最上游，產(chǎn)品常常受制于人，也就是說(shuō)投資按照標準來(lái)說(shuō)應該得到成比例的回報，但是礦業(yè)恰恰不是這個(gè)樣子。你投資不一定能帶來(lái)一定的回報，原因是什么？你要找到資源，資源右線(xiàn)性決定了投資不一定能找到資源。
2015-10-21 12:16:59
- 李山泉:
第二個(gè)問(wèn)題談?wù)勚袊髽I(yè)走出去的機遇與挑戰。礦業(yè)企業(yè)走出去與其他企業(yè)一樣，是經(jīng)濟發(fā)展的一個(gè)必然。隨著(zhù)中國經(jīng)濟總量的不斷增大，資源的需求也不斷增加，國內的資源矛盾還會(huì )日益突出，國際資源的數量與質(zhì)量在很多產(chǎn)品上應該說(shuō)遠遠優(yōu)于國內的資源。國內礦業(yè)企業(yè)又有很多優(yōu)勢，走出去的話(huà)，比如說(shuō)講現在國內企業(yè)和二十幾年前比是不一樣的，首先資本優(yōu)勢上，國內企業(yè)資本優(yōu)勢一點(diǎn)也不輸外國的企業(yè)，同時(shí)在技術(shù)上、管理上，特別是在政府的支持上，像中國礦業(yè)大會(huì )，這是我參加國際礦業(yè)會(huì )不能說(shuō)唯一一家業(yè)差不多，得到政府的支持的力度應當說(shuō)是最大的一個(gè)大會(huì )，能夠看出，中國政府這方面的支持力度非常大。包括現在，一些重大的決策，比如講一帶一路，比如講絲路基金等等，就是說(shuō)中國政府對于支持中國的企業(yè)走向國際力度之大，應當說(shuō)是首屈一指。
2015-10-21 12:17:15
- 李山泉:
再有一個(gè)，中國的國際地位的提高，為礦業(yè)企業(yè)海外發(fā)展增加了便利條件，這都是中國企業(yè)走出去的一個(gè)很好的條件。
當然，中國企業(yè)走出去面臨一系列的挑戰，全世界資源的分布并不很平衡，很多地方缺少資源，特別是一些資源稀缺的國家，他們也是中國參與國際市場(chǎng)的競爭對手，特別是國際主要的礦業(yè)公司在全球范圍內尋找資源已經(jīng)有了很長(cháng)的歷史，主要礦業(yè)資源好的與容易開(kāi)采的基本上名花有主，所以中國企業(yè)走出去應當說(shuō)還是有很多挑戰。
中國企業(yè)作為后來(lái)者，獲取資源的難度與代價(jià)會(huì )不斷的增加，因為你要人家已經(jīng)布局好的條件下作為一個(gè)后來(lái)者，所以說(shuō)要采取適當的一定的策略或者是一定的戰略可能才能把中國企業(yè)走出去這步棋走好。所以說(shuō)中國企業(yè)尤其是礦業(yè)企業(yè)到海外發(fā)展要有一個(gè)學(xué)習與適應的過(guò)程，應當貫徹積極研究、審慎投資、著(zhù)眼長(cháng)遠的科學(xué)決策方針，減少盲目性，盡量少付些學(xué)費。投資實(shí)物常常是最大的浪費，尤其是礦業(yè)投資，錢(qián)花出去以后，如果是錯誤的決策，往回拿的可能性很小很小。
2015-10-21 12:17:20
- 李山泉:
下面談一談對中國礦業(yè)走出去的具體的建議。第一，我認為科學(xué)決策離不開(kāi)信息，咱們如果要幫助中國礦業(yè)企業(yè)走出去的話(huà)，首先一個(gè)就是要建立或購買(mǎi)全球礦業(yè)的數據庫，這個(gè)數據庫不是一個(gè)單純的幾點(diǎn)數，這里面要有很多很多內容，包括哪些內容呢？比如講資源分布，已探明儲量，這個(gè)儲量的具體規模、品位、什么機構或企業(yè)擁有、所有權轉讓的歷史、所在國的法規、環(huán)保要求、外資的審批程序、有否外國礦業(yè)公司已經(jīng)在運營(yíng)、是哪些國家的礦業(yè)公司、具體規模以及運營(yíng)年限等等。這是一個(gè)很詳細的，這對你判斷決策、準確度提高有很大的好處，所以要急于建立這個(gè)數據庫。如果自己建立有困難，可以適當購買(mǎi)，國際上這種數據庫據我所知有不少。
2015-10-21 12:17:35
- 李山泉:
第二個(gè)，建議在掌握數據庫的基礎上，要對礦業(yè)上市公司的動(dòng)態(tài)進(jìn)行追蹤。資本市場(chǎng)的信息千變萬(wàn)化，每時(shí)每刻反映著(zhù)這些礦業(yè)公司的勘探、開(kāi)發(fā)、建設與運營(yíng)。同時(shí)，也反映了運營(yíng)所在國的政治、經(jīng)濟與法規的變化。這些信息為企業(yè)把握最佳并購時(shí)機、尋找較好的資源提供了大量的線(xiàn)索，要學(xué)會(huì )并善于利用這些公開(kāi)的信息。要追蹤全球的這些資源類(lèi)的上市公司。
2015-10-21 12:17:45
- 李山泉:
第三個(gè)，有條件的企業(yè)應該建立自己的技術(shù)團隊，對可能感興趣的國家與地區的相關(guān)礦業(yè)項目進(jìn)行重點(diǎn)追蹤。條件允許的情況下，應尋找機會(huì )實(shí)地考察這些項目，建立考察后的第一手資料數據庫，并及時(shí)更新這些數據庫。
這里面略微插一點(diǎn)話(huà)，講一講我全球礦業(yè)會(huì )我參加不少，中國礦業(yè)大會(huì )參加了好多屆，發(fā)展到今天為止這個(gè)規模還是說(shuō)非常令人欣慰的。但是如果比較起來(lái)的話(huà)，在其他方面的會(huì )議上，我見(jiàn)到的中國的面孔或者中國企業(yè)參與的人數太少，就是很有限，不像其他行業(yè)，比如講互聯(lián)網(wǎng)，比如講其他這種工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的國際會(huì )議，見(jiàn)到中國的公司人數、參會(huì )的企業(yè)遠遠超過(guò)了礦業(yè)，希望中國的礦業(yè)公司要找機會(huì )盡量走出去，先從開(kāi)會(huì )開(kāi)始起去看看，去接觸你的競爭對手或者是接觸你潛在并購的目標，因為有大量的國際企業(yè)參加的會(huì )議希望見(jiàn)到的中國的公司和中國的面孔越來(lái)越多。
2015-10-21 12:18:00
- 李山泉:
第四個(gè)，對于感興趣的上市公司，應該嘗試少量持股，以便了解項目的更多詳情。為了防止目標過(guò)早暴露，應避免持股過(guò)于單一。例如，可以分別持有5嫁衣裳的公司，每個(gè)都不超過(guò)5%，這樣可以進(jìn)退有據。進(jìn)，可以不斷增加持股份額，直至并購；退，可以擇好價(jià)位全部售出持股，這也是一種被動(dòng)投資，但搞好了不但能鍛煉隊伍，回報也十分可觀(guān)。國外很多大企業(yè)基本上也是這樣的做法。像我投資的一些比較大的公司，他也是同樣的做法，舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，勘探企業(yè)，地勘企業(yè)往往風(fēng)險比較大，很多大企業(yè)為了不放棄或者說(shuō)說(shuō)要著(zhù)眼于小的勘探企業(yè)，你不知道哪家企業(yè)有可能在鉆探當中有重大發(fā)現，他大體上來(lái)說(shuō)一個(gè)大企業(yè)有一個(gè)團隊專(zhuān)門(mén)研究這些企業(yè)，適當的持股這些小的企業(yè)。比如說(shuō)講放個(gè)5%，投資也就是幾百萬(wàn)美金，占他一定的股份，一旦他鉆探成功的話(huà)，不但你這個(gè)股份很有價(jià)值，你還可以繼續追加，為后續的并購奠定了基礎。所以說(shuō)國際上很多大的礦業(yè)的公司基本上都是這種做法。
當然，最近行業(yè)低迷，投資的比重相對來(lái)講比較小了，因為很多大的礦業(yè)公司面臨著(zhù)艱難，財務(wù)報表的狀況都不好，銷(xiāo)售資產(chǎn)的狀況為主，真正買(mǎi)資產(chǎn)的比較少。
2015-10-21 12:18:05
- 李山泉:
第五個(gè)具體建議，很多時(shí)候你不一定要控股，有時(shí)候我們走彎路最大的問(wèn)題是什么？就是總想控股。其實(shí)控股與控制資源在很多情況下是兩回事，學(xué)會(huì )合資與合作，在獲取資源上其實(shí)非常重要。即使很多成熟公司，他們之間的項目合作也非常廣泛，要不要控制管理權要根據具體情況來(lái)定，與一個(gè)強有力的管理者合作，即使不要控制權，僅僅被動(dòng)投資也會(huì )受益良多。
這里面我舉紫金礦業(yè)的例子，紫金礦業(yè)最近在海外跟幾家國際主要的公司合作可以看出，紫金礦業(yè)改變了過(guò)去做的方法，基本上不采取控股的方法。比如講他們最近投資加拿大的一家公司，大體上都是采取持一定的股份，跟他一塊兒來(lái)搞。包括最近黃金生產(chǎn)公司的合作，我跟這個(gè)公司的董事長(cháng)也談過(guò)這個(gè)問(wèn)題，當時(shí)他就講，因為他有中國背景，他希望跟中國的企業(yè)合作，他到我辦公室談的時(shí)候，我跟他講過(guò)，我說(shuō)你跟中國的企業(yè)合作不能采取把這個(gè)企業(yè)全部賣(mài)給中國企業(yè)，特別是他賣(mài)的一般都不是好的資源，大的公司最好的核心的資產(chǎn)不會(huì )賣(mài)給你的，比如講他最大的項目在南美，那個(gè)地方已經(jīng)投資了幾十億美金，但是現在遇到很多困難，開(kāi)采難度很大、很高，他要賣(mài)這個(gè)礦的話(huà)，中國企業(yè)有沒(méi)有能力拿下來(lái)？從資本的角度沒(méi)問(wèn)題，可以拿下來(lái)，但是真正要搞好它難度非常大，那個(gè)地方我看過(guò)，所以說(shuō)我跟他講，跟中國企業(yè)最好好好合作，走到底，你現在財務(wù)報告不好，你可以帶著(zhù)中國企業(yè)一起把那個(gè)礦做活，不能說(shuō)賣(mài)給你了，讓中國企業(yè)投資幾十億美金，如果你自己都搞不好，你搞了十多年都搞不好，中國企業(yè)能搞成的可能性我認為比較低，如果那樣的話(huà)會(huì )嚴重損害你在中國企業(yè)心目當中的信用。因為你等于把這樣一個(gè)爛攤子甩給了中國，我向他們建議采取合資合作是比較好的方法。比較可喜的是，紫金礦業(yè)基本上采取合資合作的方法，我覺(jué)得還是不錯的。
2015-10-21 12:18:17
- 李山泉:
最后一個(gè)建議，中國企業(yè)走出去是一個(gè)長(cháng)期的戰略，不是短期的事情，這里面就有企業(yè)走出去的結構問(wèn)題，以什么樣的狀態(tài)走出去在我看來(lái)民營(yíng)企業(yè)與混合所有制在海外更大的優(yōu)勢。我并不是說(shuō)國營(yíng)企業(yè)不行，國有企業(yè)規模大、資金、技術(shù)與管理上有很多優(yōu)勢，同時(shí)也要看到，國營(yíng)企業(yè)在海外有一些弱點(diǎn)，比如說(shuō)在決策程序上、速度上不夠快，同時(shí)容易被競爭對手利用，混合所有制與聯(lián)合競標、合作并購等等中國，中國企業(yè)在未來(lái)應當說(shuō)盡量的嘗試這種方法，就是一家搞不下來(lái)的時(shí)候，其實(shí)在海外也是一樣，可以聯(lián)合兩到三家企業(yè)一塊兒競一個(gè)東西。拿到手里之后，怎樣組織一個(gè)聯(lián)合的團隊能把這個(gè)事情做好，海外礦業(yè)像這種東西，包括我現在擁有的一些公司，他們基本上來(lái)說(shuō)采取這種方法的越來(lái)越多，就是因為他互相把雙方的優(yōu)勢集中到一點(diǎn)，把這個(gè)項目做成，要合資合作，就是混合所有制。在海外來(lái)說(shuō)，國有企業(yè)在承擔援外項目上，運作起來(lái)十分方便，但礦業(yè)項目還是利益為導向，國企的背景有時(shí)候會(huì )成為競爭對手的一種說(shuō)辭。比如說(shuō)前一段時(shí)間，我們能源并購，就是你的競爭對手可以利用你是國有企業(yè)打政治這個(gè)牌，好項目你拿不到，因為你是國有企業(yè)，一說(shuō)你是國家利益什么的，等等，這是政治說(shuō)辭，完全把你的機會(huì )扼殺掉了。所以說(shuō)有時(shí)候混合所有制或者是民營(yíng)企業(yè)不一定就沒(méi)有優(yōu)勢，應該說(shuō)可能會(huì )有優(yōu)勢。
2015-10-21 12:18:33
- 李山泉:
最后談一談未來(lái)市場(chǎng)的情況。盡管從今天來(lái)看，已經(jīng)有一段時(shí)間了，這個(gè)市場(chǎng)還是處于低迷的下行通道，但長(cháng)期向上的總趨勢并沒(méi)有改變，我一會(huì )兒讓你看一個(gè)圖。還有一個(gè)世界資源的有限性，這個(gè)沒(méi)有改變，可利用和容易利用的越來(lái)越少的現實(shí)沒(méi)有改變。無(wú)論科技如何進(jìn)步與發(fā)展，世界絕大多數基礎資源必須來(lái)自礦業(yè)也不會(huì )改變。再有就是人類(lèi)對環(huán)保要求的不斷的提高，必將使礦業(yè)開(kāi)采成本逐步提高。成本推動(dòng)型的價(jià)格上升無(wú)法避免，就是礦業(yè)的價(jià)格上漲大趨勢基本上是很難改變的。
2015-10-21 12:18:50
- 李山泉:
下面你看一下這個(gè)圖，這個(gè)圖專(zhuān)門(mén)取自一家專(zhuān)門(mén)研究資源的公司，這是1720年到2015年的研究圖，是很長(cháng)很長(cháng)時(shí)間的一個(gè)圖，看這個(gè)圖基本上反映了這個(gè)大宗商品的變動(dòng)趨勢，基本上還是向上的趨勢，如果你看最近幾年的回落，按照上行通道來(lái)說(shuō)，大體上還是上行通道里面。所以說(shuō)不要為眼前的低迷，覺(jué)得礦業(yè)沒(méi)有前途了，不是這樣的，放到很長(cháng)的歷史時(shí)間內，你會(huì )發(fā)現這只是一個(gè)長(cháng)周期特點(diǎn)的具體體現，長(cháng)期來(lái)看，礦業(yè)的投資機會(huì )現在應該說(shuō)是比較好的投資機會(huì )，因為在它低迷的時(shí)候你才能夠用比較少的價(jià)錢(qián)買(mǎi)到你需要的質(zhì)量比較高的資產(chǎn)。
2015-10-21 12:19:00
- 李山泉:
后面就是以黃金為例，因為我做黃金很多年，談?wù)匋S金這個(gè)問(wèn)題。其實(shí)決定黃金價(jià)格的因素很多很多，所以說(shuō)黃金這種特殊商品的屬性與其他大宗商品還不一樣，首先從供需矛盾來(lái)看就是多因素的博弈，從供給方面來(lái)說(shuō)，比如講生產(chǎn)、回收、循環(huán)、廠(chǎng)商的套期保值，這全部都會(huì )影響黃金的供給，從需求方面來(lái)講也是一樣，貨幣當局就是央行他們要買(mǎi)多少黃金，投資保值就是普通投資人可投資黃金的金融產(chǎn)品越來(lái)越多，首飾與裝飾裝璜的話(huà)，黃金商品屬性需求方，由于多因素特點(diǎn)預測難度大為增加，盡管在市場(chǎng)上聽(tīng)到很多經(jīng)濟學(xué)學(xué)家、很多人預測黃金未來(lái)走勢如何如何，但是真正預測特別準確，在我搞黃金投資將近二十年的歷史當中我認為非常之少。
2015-10-21 12:19:21
- 李山泉:
比如當年黃金價(jià)格最低的時(shí)候，那時(shí)候跌到252美元/盎司，如果在那時(shí)候會(huì )跟人們講黃金上漲到1900美元/盎司，人家以為你在說(shuō)胡話(huà)，幾乎不可能，實(shí)際上經(jīng)過(guò)這么一些年以后，上到1900美元，恰恰在1900美元的時(shí)候，或者在1800美元的時(shí)候有人預測告訴我黃金會(huì )上到5000美元一盎司，甚至是一萬(wàn)美元，事實(shí)證明也是瞎說(shuō)，很難預測準確。這個(gè)預測難度除了影響黃金的多因素和復雜因素以外，還有一個(gè)原因，實(shí)際上任何預測都是一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的結果，人們最難判斷動(dòng)態(tài)博弈當中哪個(gè)力量占上風(fēng)，會(huì )直接影響到你預測的結果。比如說(shuō)有人說(shuō)黃金是害怕，人們害怕了買(mǎi)黃金，很多因素都會(huì )造成人們害怕，比如講通貨膨脹，通貨緊縮，戰爭、貨幣體系垮臺等等，全部這些都會(huì )造成人們害怕。使人們改變害怕的因素和政策有很多，導致人們瞬間不害怕了，前段時(shí)間黃金價(jià)格上到那么高，有一個(gè)重要原因，當時(shí)美元不斷貶值，人們認為美國的危機非常之慎重，整個(gè)的世界貨幣體系會(huì )出問(wèn)題，于是乎黃金漲到了1900美元/盎司，這是一個(gè)重要因素，現在美國又回來(lái)了。也就是說(shuō)博弈的結果是美國通過(guò)政策的調整，使人們害怕美元這個(gè)體系垮臺的結果變得越來(lái)越小。于是乎黃金又從1900美元回落到目前這個(gè)狀況。
2015-10-21 12:19:43
- 李山泉:
還有一個(gè)因素，就是黃金期貨的市場(chǎng)放大了黃金供需關(guān)系。金融創(chuàng )新產(chǎn)品使這個(gè)黃金的投機與投資的行為緊密交織，比如講GLD的創(chuàng )立吸引了大量的黃金，大概有幾百?lài)嵲谀莻€(gè)地方。GLD就是咱們講，過(guò)去投資期貨非常難，開(kāi)一個(gè)戶(hù)都不容易，普通老百姓也很難買(mǎi)黃金期貨。但是GLD創(chuàng )立以后，使普通投資讓像買(mǎi)賣(mài)股票一樣買(mǎi)賣(mài)黃金，于是乎這個(gè)產(chǎn)品吸引了大量的黃金屯集在那個(gè)地方。同時(shí)全世界范圍內各種ETF就是市場(chǎng)交易產(chǎn)品的不斷增加，這些產(chǎn)品不斷套利，所以使黃金在需求領(lǐng)域增加了不斷多的投資性，于是乎黃金的預測就變得更加艱難。
其實(shí)影響黃金的最基本的一些因素，如果仔細看看的話(huà)還是有很多，這里面簡(jiǎn)單講講，比如講從央行的角度來(lái)說(shuō)，這個(gè)表可以看出說(shuō)中國的因素，中國黃金儲備，我們在世界上來(lái)說(shuō)，作為外匯儲備來(lái)說(shuō)，應該說(shuō)是第一大，我們擁有那么多美元，但是在總體黃金儲備里面里來(lái)看，你看看黃金比重很低，黃金比重相比較外匯儲備來(lái)說(shuō)是非常之低的。實(shí)際上中國如果在這方面略微有些變動(dòng)，就會(huì )直接影響到黃金的價(jià)格。
最近你再仔細一點(diǎn)，作為短期分析來(lái)說(shuō)可以看看，中國因為最近準備積極加入SDR，就是MF特別貼款權這個(gè)東西，催生的央行的透明度，央行過(guò)去基本上不披露，我記得是五年到底是中央銀行持有多少黃金一直沒(méi)有披露，五年以后突然一跳，上升大概600多噸，從那兒以后，為了增加透明度，每個(gè)月都公布，根據公布的資料推算，2015年的7月份增長(cháng)了19噸，8月份16噸，9月份增加了15噸，所以說(shuō)現在達到了大概1709噸的樣子，十月份會(huì )不會(huì )接著(zhù)買(mǎi)，又是十幾噸不知道，這種趨勢很值得關(guān)注，將來(lái)到底是不是繼續買(mǎi)，有人說(shuō)他們可能已經(jīng)買(mǎi)了很多，但是披露出來(lái)可能比買(mǎi)的還少，我就不知道這個(gè)情況了。
2015-10-21 12:19:56
- 李山泉:
影響黃金的其他因素還有很多，如果你看一下可以發(fā)現，人們采取各種各樣的方法比較，比如說(shuō)黃金在其他貴金屬當中的價(jià)格趨勢和相關(guān)性，還有人們采取分析黃金與白銀的關(guān)系等等，還有研究黃金價(jià)格與銅和石油，包括生產(chǎn)者價(jià)值指數的關(guān)系等等，但是我要強調的一點(diǎn)是這個(gè)圖。其實(shí)在黃金投資領(lǐng)域里面有時(shí)候很有意思的是黃金的貨幣屬性是它最重要的一個(gè)屬性，如果再仔細分析黃金貨幣屬性的的時(shí)候，通過(guò)這個(gè)圖可以仔細看一下，黃金是用不同的貨幣來(lái)計算的價(jià)格，如果你撇開(kāi)其他因素，用各個(gè)國家的貨幣來(lái)看待黃金價(jià)格的話(huà)就會(huì )發(fā)現，投資機會(huì )一下子可能就給你提供不少線(xiàn)索。如果你經(jīng)常讀黃金價(jià)格變動(dòng)讀的是美元，再看看澳大利亞，用澳元來(lái)衡量的黃金，如果投資澳洲的黃金生產(chǎn)商，相比較而言，這些生產(chǎn)商的股票的表現就非常好。為什么？因為如果用澳元來(lái)看待黃金生產(chǎn)商，他的利潤率應當說(shuō)急速的擴大。為什么？因為澳元貶值，但是美元是一個(gè)升值趨勢，所以他最終產(chǎn)品賣(mài)到國際市場(chǎng)上拿的是美元的價(jià)格，但是國內的成本是澳元的價(jià)格。所以你能看到這個(gè)利潤率急劇擴張。那個(gè)地方盡管從資源的質(zhì)量來(lái)說(shuō)不一定是首屈一指的，但是這些企業(yè)的盈利潛力一下子上升很多。
再一個(gè)加拿大也是，加元貶值造成那個(gè)地方生產(chǎn)黃金的企業(yè)利潤率迅速提高，如果投資那個(gè)地方的黃金生產(chǎn)企業(yè)，從盈利角度來(lái)說(shuō)就相當不錯。這里面就來(lái)一個(gè)問(wèn)題，黃金的貨幣屬性迫使你要用不同國家的這種貨幣來(lái)衡量黃金價(jià)格的話(huà)，可能給你提供判斷一個(gè)地方投資是否合適的線(xiàn)索。有時(shí)候我們對這些東西的關(guān)注度就更高一點(diǎn)。
我講的內容就這些，如果有問(wèn)題我們私下再談。謝謝大家！
2015-10-21 12:20:10
- 彭齊鳴:
感謝李山泉先生的精彩演講，下面請紫金礦業(yè)集團股份有限公司董事長(cháng)陳景河先生發(fā)表演講，陳景河先生是紫金礦業(yè)的創(chuàng )始人和核心領(lǐng)導者，在礦產(chǎn)勘查評價(jià)和開(kāi)發(fā)規劃，礦山采選冶及企業(yè)管理方面都有很高的造詣，曾獲國家省部級科技獎十余項，并擁有11項專(zhuān)利。陳景河先生還兼任中國礦業(yè)聯(lián)合會(huì )主席團主席，中國黃金協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)，中國職業(yè)安全健康協(xié)會(huì )副理事長(cháng)，以及國內多所高校的兼職教授。陳景河先生今天演講的題目是《經(jīng)濟新常態(tài)下的中國礦業(yè)的挑戰與未來(lái)》。
2015-10-21 12:20:17
- 陳景河:
時(shí)間關(guān)系，我簡(jiǎn)單講講。尊敬的大會(huì )主席，各位礦業(yè)界的同仁，以及關(guān)心礦業(yè)的各界朋友，大家上午好！非常榮幸能夠在這個(gè)地方跟大家共同交流中國礦業(yè)相關(guān)的問(wèn)題。
今天講這個(gè)問(wèn)題應該說(shuō)是比較沉重的，因為我們正處在礦業(yè)的寒冬。每個(gè)礦業(yè)方面的人員都可以深深感受到其中的寒意，都必須接受?chē)谰目简?。我們不知道寒冬要持續多久，現在是不是最冷的時(shí)間段，中國礦業(yè)未來(lái)到底如何。
中國礦業(yè)新常態(tài)下的礦業(yè)寒冬，我認為有這么幾個(gè)特點(diǎn)。因為經(jīng)濟新常態(tài)整個(gè)中國經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢發(fā)生很大變化，首先是發(fā)展速度逐漸在減緩，而且工業(yè)化基本上都到了中后期或者說(shuō)后期這個(gè)階段，前面十幾年、二十幾年的工業(yè)化時(shí)期基本上以消耗大量的礦物原料為基礎，轉化為未來(lái)發(fā)展服務(wù)業(yè)為主的發(fā)展，這種發(fā)展方式的重大轉變，盡管中國的礦業(yè)在增長(cháng)，增長(cháng)的幅度是減少的，新常態(tài)下對礦業(yè)來(lái)說(shuō)并不是非常好的事情。
2015-10-21 12:20:39
- 陳景河:
過(guò)去30年，以工業(yè)為主導的經(jīng)濟高速增長(cháng)目前應該說(shuō)發(fā)展到了一定的天花板，經(jīng)過(guò)增長(cháng)就能賺錢(qián)的時(shí)代一去不復返了，過(guò)剩成為新常態(tài)的最常見(jiàn)的經(jīng)濟現象。
房地產(chǎn)對礦業(yè)，對經(jīng)濟影響非常大，過(guò)去十年我們蓋房子的總面積超過(guò)人類(lèi)有史以來(lái)面積總和還大，未來(lái)繼續擴大也不太可能、也不太現實(shí)。
至于大宗商品來(lái)說(shuō)，中國大宗的生產(chǎn)量已經(jīng)開(kāi)采量占全球總量的40%至50%，這個(gè)階段我們創(chuàng )造了非常多的全球第一，如此巨大的消費形成了長(cháng)達十幾年的全球大宗商品的超過(guò)周期。消費需求在下降或者說(shuō)增長(cháng)比較發(fā)力的背景下，三年前礦產(chǎn)品價(jià)格就開(kāi)始下降了，而且有些價(jià)格是斷崖式的暴跌，導致礦業(yè)行業(yè)整體困難，大部分投資者神仙其中。連曾經(jīng)非?；鸨拿禾啃袠I(yè)一樣，從過(guò)去的巨利潤，滿(mǎn)天下都是煤老板，現在陷入了全行業(yè)的虧損。這應該就是一個(gè)深度和殘酷的寫(xiě)照。
而中國大陸占全球人口20%，但是我們消耗了全球40%以上的資源。所以在這種背景下，仍然指望中國的增長(cháng)來(lái)拉動(dòng)全球礦產(chǎn)的增長(cháng)是不現實(shí)的，也是不可能的。有不少礦業(yè)同仁指望指望礦業(yè)寒冬、像08年、09年就過(guò)去了，這也是不可能的，整個(gè)消費需求已經(jīng)到了天花板的狀態(tài)。
2015-10-21 12:21:06
- 陳景河:
根據國家徒弟據的數據，礦業(yè)利潤2012年就呈現下降的趨勢，12年下降了百分之八點(diǎn)幾，13年下降了17%，14年下降13%，今年一到八月份礦業(yè)利潤下降57%，礦業(yè)比過(guò)去歷來(lái)一年都更加困難，工業(yè)利潤當中，一年采礦業(yè)利潤占采礦業(yè)從18.9下降到5.9%。
我們老部長(cháng)曾經(jīng)反復呼吁的“四礦”問(wèn)題將會(huì )重新出現。事實(shí)上，我們大多數的礦業(yè)公司在價(jià)格暴跌的情況之下進(jìn)一步擴大產(chǎn)能，我們未來(lái)礦產(chǎn)品的價(jià)格，未來(lái)三到五年我沒(méi)有多少希望，一定在現在的價(jià)格背景下上下振動(dòng)，甚至個(gè)別礦種有繼續探底的可能?，F在價(jià)格和高的時(shí)期掉了很多，行業(yè)里面也在虧損，產(chǎn)能并沒(méi)有減少。比較明顯的是鐵礦或者是煤炭，因為每個(gè)企業(yè)包括紫金礦業(yè)樣，形勢不好也要降低產(chǎn)能，整個(gè)產(chǎn)量消失比我們預想要好得多，產(chǎn)能消失才能回歸市場(chǎng)價(jià)位。
2015-10-21 12:21:29
- 陳景河:
第二點(diǎn)，中國礦業(yè)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)應該是先天不足。礦山大多數規模都比較小，而且品位比較低，開(kāi)采難度比較大，行業(yè)的市場(chǎng)化程度和其他行業(yè)來(lái)比是比較低的，即使一些大企業(yè)也大而不強。
中國的礦業(yè)企業(yè)還有一個(gè)特點(diǎn)，它是一個(gè)諸侯經(jīng)濟，我們通過(guò)行政切割，因為國有企業(yè)占了絕大部分，基本上就是諸侯經(jīng)濟，而且行政區劃控制資源也是一大特色，中國的礦產(chǎn)資源對外依存度很高，56%的鐵礦、83%的銅礦、57%的鋁土礦、57%的原油都依賴(lài)進(jìn)口，這個(gè)就是中國礦業(yè)的一個(gè)重要的現狀。
在這種新常態(tài)下的礦業(yè)之下，我們認為先保生存，再謀求發(fā)展。第二就是苦練內功，控制成本，成本一定是礦業(yè)企業(yè)目前最重要的一項。因為在礦業(yè)行業(yè)非常紅火，年年價(jià)格漲價(jià)的時(shí)候，不管管理再好，它的成本管理都是粗放的，這時(shí)候成本控制都比較酉空間的。
2015-10-21 12:21:39
- 陳景河:
第三要改革和調整礦業(yè)高潮其形成的行業(yè)體系，要緊縮各種開(kāi)支。
但是在新常態(tài)下也遇到一些比較大的機會(huì )，這個(gè)也是大會(huì )的重要主題，中國經(jīng)濟仍然保持比較高的增長(cháng)速度，這個(gè)是比較肯定的，我個(gè)人認為，即使5%的增長(cháng)也是非常不錯的速度，因為現在經(jīng)濟提速已經(jīng)很棒了，而且目前一帶一路沿線(xiàn)國家，尤其是東南亞跟印度新興市場(chǎng)的崛起，特別是他們處于工業(yè)化時(shí)期，對礦物原料需求有很大的增長(cháng)，美國這些西方發(fā)達經(jīng)濟體的復蘇，都得靠原料需求提供支撐。因為現在整個(gè)成本紅線(xiàn)，現在很多礦產(chǎn)品的成本在現金成本附近，很多高于綜合成本。而且現在礦山開(kāi)采的整個(gè)資本投入跟整個(gè)建設投資都比過(guò)去要大得多，所以礦產(chǎn)品的下跌空間也是有限的。而且目前來(lái)說(shuō)，礦業(yè)企業(yè)間的兼并重組日趨活躍，中國將成為新時(shí)期全球礦業(yè)市場(chǎng)最活躍的力量之一。
我認為中國部分的礦業(yè)企業(yè)也具備的參與全球礦業(yè)競爭的基本條件。經(jīng)過(guò)二三十年的發(fā)展，過(guò)去的中國礦業(yè)和中國礦業(yè)已經(jīng)有非常大的變化了，因為中國的資源條件并不好，在這樣困難的條件之下，礦業(yè)行業(yè)也創(chuàng )造非常多的優(yōu)秀案例，當然中國礦業(yè)企業(yè)走出去的成功案例不多，教訓和代價(jià)不少。但是我們認為，我們不能過(guò)分的譴責這些礦業(yè)的先行者，因為礦業(yè)巨頭也會(huì )犯同樣的錯誤，這幾年礦業(yè)巨頭都有幾十億甚至百億美金的撥備，這個(gè)錯誤是同樣的，有一個(gè)案例，某國際礦業(yè)巨頭2011年用40億美元買(mǎi)了一個(gè)礦床，三年后只賣(mài)了5000萬(wàn)美元。
2015-10-21 12:21:52
- 陳景河:
中國礦業(yè)企業(yè)也有它自身的優(yōu)勢，我們利用了很多先進(jìn)的開(kāi)發(fā)技術(shù)和創(chuàng )新的技術(shù)，它在運用跟成本控制方面還是很有創(chuàng )意的。這些資源落在國際上來(lái)看根本不能開(kāi)發(fā)，我們開(kāi)發(fā)比較有效益，低品位資源、難選冶資源開(kāi)發(fā)利用國際上走在前列，小型復雜礦床開(kāi)采方面我們也有自身的特點(diǎn)。
但是我們中國礦業(yè)目前最重要的缺點(diǎn)還是缺乏國際運營(yíng)的人才和經(jīng)驗，我想這些也只能在實(shí)踐中解決，不是通過(guò)學(xué)習培訓解決的，只能邊干邊學(xué)。
我認為走出去是中國礦業(yè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的希望所在，首先中國礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)總體是過(guò)度的，我們目前人均保有量?jì)α窟€是比較有限，而且國內沒(méi)有開(kāi)發(fā)的資源用于企業(yè)發(fā)展的空間也是非常有限。
2015-10-21 12:22:07
- 陳景河:
目前全球礦業(yè)市場(chǎng)非常低迷，不少礦產(chǎn)資源跟礦業(yè)公司價(jià)值被嚴重低估，因為前一階段因為是很大的礦業(yè)公司投資過(guò)度，負債率比較高，要選擇一些項目出售或尋找資金的合作，這時(shí)候應該說(shuō)有非常好的機會(huì )，大膽走出去參與全球市場(chǎng)的合作與競爭，這是礦業(yè)發(fā)展未來(lái)的希望所在。
在目前的市場(chǎng)背景下，中國作為全球最大的礦產(chǎn)品消費市場(chǎng)，如果中國沒(méi)有審時(shí)度勢，培育出具有重要國際影響力的跨國礦業(yè)集團，我們礦業(yè)領(lǐng)域就是重大的失敗，我們講中國夢(mèng)，礦業(yè)領(lǐng)域的人員也要為中國夢(mèng)實(shí)現作出自己應有的貢獻。
這里面有一個(gè)很有意思的事情，隨著(zhù)人民幣國際化進(jìn)程的加快，中國資本全面進(jìn)入全球資本市場(chǎng)指日可待，中國礦業(yè)將有大有作為。我們在2001年加入了WTO，之后十幾年時(shí)間實(shí)現中國商品的全球化，如果人民幣國際化能夠加快，人民幣在資本向下實(shí)現全面可兌換的話(huà)，中國資本如果在全球可以站得住腳，中國一個(gè)新的發(fā)展，包括現在一帶一路的政策的話(huà)，中國在后面這一輪發(fā)展要賺全球的錢(qián)，這樣中國夢(mèng)才能實(shí)現。
2015-10-21 12:24:59
- 陳景河:
這里面也提幾點(diǎn)建議，第一我們跟政府相關(guān)部門(mén)提一些建議，我們現在礦業(yè)有關(guān)的法律法規不少是在礦業(yè)火爆的時(shí)期制訂的，我想這個(gè)時(shí)期對于規范礦業(yè)的市場(chǎng)跟秩序，避免過(guò)度的屯集和損害，做到有法可依、有章可尋發(fā)揮了非常重要的作用，那個(gè)時(shí)候好賺錢(qián)，也制訂了嚴苛的稅費政策，現在市場(chǎng)發(fā)生了很大變化，行政審批是比較嚴格的，而且礦業(yè)權的獲取和市場(chǎng)流轉困難，目前市場(chǎng)背景下希望更開(kāi)放，因為手續煩瑣，時(shí)間跨度也比較。
有些地方政府把礦業(yè)權當做土地等同感覺(jué)，執行有相當的偏差，我們也期待礦業(yè)相關(guān)管理部門(mén)和財稅管理部門(mén)能夠盡快完善相關(guān)改革措施，幫助企業(yè)渡過(guò)目前的困難。
這里面借礦業(yè)大會(huì )，我要講一個(gè)事，現在講土壤重金屬異常是非常重大的事情，而且跟礦業(yè)行業(yè)有很大的關(guān)系。特別是我們要請大家一定要關(guān)注背景異常和環(huán)境污染的差別。必然陷入無(wú)妄之災。我們搞地質(zhì)開(kāi)采，找礦非常清楚，大部分礦床通水系沉積物和土壤和巖石元素異常實(shí)現的，有礦的地方自然出現重金屬異?！，F在一些科研甚至技術(shù)部門(mén)包括媒體很簡(jiǎn)單的，重金屬異常當做重金屬污染來(lái)看待，媒體上經(jīng)常出現的“土壤重金屬污染，大部分是自然形成的土壤中金屬異常，是背景異常，礦業(yè)開(kāi)發(fā)污染是很簡(jiǎn)單的一小部分，如果我們動(dòng)不動(dòng)就造成污染的話(huà)，這是不得了的事情。我們希望礦業(yè)通常在礦場(chǎng)評價(jià)的時(shí)候要高度重視環(huán)境地質(zhì)的評價(jià)。
最后，希望大力支持礦業(yè)企業(yè)走出去，一帶一路為礦業(yè)企業(yè)走出去指明了方向，也為中國礦業(yè)企業(yè)國際化創(chuàng )造了良好的政策環(huán)境。
希望政府為走出去企業(yè)提供更多的政策和資金支持。最重要的我認為在資本市場(chǎng)融資提供便利通道，利用充足的外匯儲備提供低息資金支持，在項目審批方面提供更多的便利。
2015-10-21 12:25:17
- 陳景河:
作為中國的礦業(yè)企業(yè)，我們也應該虛心向國際先進(jìn)同行學(xué)習，同時(shí)高度重視社區的和諧協(xié)調發(fā)展，第三點(diǎn)是希望有組織一向的企業(yè)、基金形成合理、抱成團，避免無(wú)序競爭，希望行業(yè)協(xié)會(huì )成為企業(yè)避風(fēng)取暖的場(chǎng)所，因為現在在礦業(yè)背景下，希望礦業(yè)聯(lián)合會(huì )的礦業(yè)組織，在這里面發(fā)揮積極的作用，在政策法規和稅費等等方面認真聽(tīng)取企業(yè)的意見(jiàn)，積極、系統地向政府有關(guān)部門(mén)反映礦業(yè)行業(yè)的現狀和訴求，營(yíng)造良好的礦業(yè)發(fā)展環(huán)境。
最后，簡(jiǎn)單說(shuō)一下紫金礦業(yè)新常態(tài)下的發(fā)展。紫金礦業(yè)大的發(fā)展戰略沒(méi)有很大的變化，國際化、項目大型、資產(chǎn)證券化是我們基本的特點(diǎn)，而且國際會(huì )成為紫金礦業(yè)新一輪發(fā)展重要甚至主要的發(fā)展方向。公司內部來(lái)說(shuō)我們把抓改革、保增長(cháng)、促發(fā)展作為工作主線(xiàn)，而且我們在礦產(chǎn)品的毛利率目前還在40%左右，高于大部分礦業(yè)企業(yè)的水平，還是有比較好的抗風(fēng)險能力，面對未來(lái)，我們仍然充滿(mǎn)信心。我們整體來(lái)說(shuō)，我們還是采取一種比較積極的態(tài)度來(lái)推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。
衷心的感謝各級領(lǐng)導和各界朋友對紫金礦業(yè)的關(guān)心，非常非常感謝大家，謝謝！
2015-10-21 12:25:31
- 彭齊鳴:
感謝陳景河先生的精彩演講，今天上午四位嘉賓緊緊圍繞會(huì )議主題，針對當前全球經(jīng)濟和礦業(yè)發(fā)展的現狀、形勢與趨勢，分享了精彩獨到的見(jiàn)解，這些竇唯國際礦業(yè)界深刻把握全球經(jīng)濟和礦業(yè)發(fā)展態(tài)勢，堅定未來(lái)發(fā)展信心，促進(jìn)全球經(jīng)濟礦業(yè)穩定健康發(fā)展具有重要的啟示意義，今天上午的主題論壇到此結束，再次感謝四位嘉賓，感謝大家的記憶參與。
2015-10-21 12:25:39
圖片內容：
2015中國國際礦業(yè)大會(huì )舉辦地-天津梅江會(huì )展中心
2015中國國際礦業(yè)大會(huì )主題論壇現場(chǎng)
2015中國國際礦業(yè)大會(huì )主題論壇現場(chǎng)
中國國土資源部總工程師彭齊鳴主持分論壇
絲路基金副總經(jīng)理司欣波上臺演講
世界銀行集團全球能源和采掘業(yè)行動(dòng)高級總監安妮塔?馬蘭格雷?喬治上臺演講
美國奧本海默基金公司高級副總裁、高級基金經(jīng)理李山泉上臺演講
紫金礦業(yè)集團股份有限公司董事長(cháng)陳景河上臺演講
出席分論壇的嘉賓認真聆聽(tīng)演講
出席分論壇的嘉賓為演講重點(diǎn)內容拍照
中國網(wǎng)現場(chǎng)直播
2015中國國際礦業(yè)大會(huì )主題論壇現場(chǎng)
圖片大圖：
2015中國國際礦業(yè)大會(huì )舉辦地-天津梅江會(huì )展中心
中國網(wǎng) 張若夢(mèng)
2015中國國際礦業(yè)大會(huì )主題論壇現場(chǎng)
中國網(wǎng) 張若夢(mèng)
2015中國國際礦業(yè)大會(huì )主題論壇現場(chǎng)
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中國國土資源部總工程師彭齊鳴主持分論壇
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絲路基金副總經(jīng)理司欣波上臺演講
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世界銀行集團全球能源和采掘業(yè)行動(dòng)高級總監安妮塔?馬蘭格雷?喬治上臺演講
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美國奧本海默基金公司高級副總裁、高級基金經(jīng)理李山泉上臺演講
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紫金礦業(yè)集團股份有限公司董事長(cháng)陳景河上臺演講
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出席分論壇的嘉賓認真聆聽(tīng)演講
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出席分論壇的嘉賓為演講重點(diǎn)內容拍照
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中國網(wǎng)現場(chǎng)直播
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2015中國國際礦業(yè)大會(huì )主題論壇現場(chǎng)
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