一年一度的“618”電商大促已拉開(kāi)大幕。在新一輪“國家補貼”擴圍加持下，今年“618”以舊換新消費持續高漲。與往年金融機構主要通過(guò)疊加各類(lèi)紅包、補貼和降低貸款利率進(jìn)行促銷(xiāo)不同，今年“618”期間，國補滿(mǎn)減、多期數分期免息扮演了重要角色。

瞄準“618”大促關(guān)鍵節點(diǎn)，電商旗下借貸平臺、銀行、消費金融公司等多類(lèi)金融機構圍繞“購物節”場(chǎng)景開(kāi)啟了促銷(xiāo)活動(dòng)。

作為購物節“主力”，電商平臺旗下的分期消費金融產(chǎn)品成為拉動(dòng)消費的有力杠桿。例如，京東白條通過(guò)“12期免息+線(xiàn)下支付互聯(lián)”策略大力拓展市場(chǎng)；螞蟻花唄則以“12期免息券”為核心手段，同時(shí)疊加“官方立減”與“國補優(yōu)惠”，打造了極具吸引力的消費場(chǎng)景。

國補疊加多期數分期，有力帶動(dòng)了消費活力釋放。數據顯示，天貓“618”第一階段，參加國補的家電家裝、手機數碼等品類(lèi)成交總額較去年雙11增長(cháng)283%，超3000個(gè)品牌同比成交翻倍。京東白條“618”首日家電品類(lèi)分期訂單占比超35%，新能源車(chē)分期放款額同比增70%，顯示了其在大件消費和新興領(lǐng)域的拓展成效。

中國社會(huì )科學(xué)院金融研究所研究員、支付清算研究中心主任楊濤認為，國補政策與平臺企業(yè)的龐大用戶(hù)群體及新興數字金融工具相疊加，顯現出促進(jìn)消費的規模經(jīng)濟效應與網(wǎng)絡(luò )效應。一方面，數字化支付工具不僅支撐貨幣轉移，而且是觸達客戶(hù)的重要渠道，多種支付工具的便利性能進(jìn)一步提高國補政策與消費者的匹配度，共同改善消費體驗和消費傾向。另一方面，數字支付已不僅是“通道”，還能夠在合規前提下提供增值的信用服務(wù)。

不止電商平臺，多家銀行也針對“618”購物節推出了分期免息優(yōu)惠。寧波銀行App顯示，多款3C數碼產(chǎn)品可享3期、6期、12期、24期等分期免息；廣發(fā)銀行商城也顯示，多款產(chǎn)品可享受“0分期利息，最高支持12期、24期分期”。

值得注意的是，在過(guò)往競爭最激烈的消費貸領(lǐng)域，今年并沒(méi)有開(kāi)啟“價(jià)格戰”。今年一季度，消費貸實(shí)際利率一度下探至3%以下，甚至低于同期LPR（貸款市場(chǎng)報價(jià)利率），引發(fā)監管關(guān)注。從今年“618”來(lái)看，以?xún)r(jià)換量現象大幅減少，銀行消費貸從規模競賽逐步走向場(chǎng)景深耕，額度提高、期限延長(cháng)紛紛落地，錨定特定場(chǎng)景的大額消費貸款取代低息營(yíng)銷(xiāo)成為“新引擎”。例如，工商銀行信用卡汽車(chē)分期環(huán)比增長(cháng)8.5%，農業(yè)銀行家裝分期貸款同比增長(cháng)22.78%，顯示出低利率對“大件消費”需求的有效刺激。

清華大學(xué)國家金融研究院院長(cháng)田軒稱(chēng)，“信貸政策在提振消費方面的確發(fā)揮著(zhù)主要作用，不過(guò)‘卷’利率并不是可持續之策。除了利率，金融機構還可以‘卷’產(chǎn)品與服務(wù)?！彼硎?，例如，根據個(gè)人信用狀況和消費需求，合理設置消費貸款的額度、期限和利率；優(yōu)化償還方式，如提供靈活的還款計劃，減輕消費者的還款壓力；拓展消費場(chǎng)景金融服務(wù)，創(chuàng )新推出個(gè)性化消費信貸產(chǎn)品等。

作為傳統金融機構重要補充，消費金融和信貸科技公司則更多在互動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)、深耕場(chǎng)景方面發(fā)力，釋放居民消費活力。

據悉，海爾消金將在廣東深圳、貴州銅仁等多地啟動(dòng)智家分期專(zhuān)場(chǎng)活動(dòng)，數十家海爾專(zhuān)賣(mài)店參與聯(lián)動(dòng)?；顒?dòng)期間，消費者除了能享受到“國補”，同時(shí)能夠“0首付、0利息、0手續費”并分6期、12期購買(mǎi)海爾的智能、綠色家電。

另外，“618”大促期間，奇富科技旗下的奇富借條向用戶(hù)提供申請貸款享受最高達五折的利率優(yōu)惠。針對家電、汽車(chē)、旅游等大宗消費場(chǎng)景，平臺每日發(fā)放滿(mǎn)減優(yōu)惠券，預計惠及超百萬(wàn)消費者。

2025年政府工作報告提出，大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。近期，陸續發(fā)布的《提振消費專(zhuān)項行動(dòng)方案》《關(guān)于發(fā)展消費金融助力提振消費的通知》等多個(gè)文件，均鼓勵金融機構在風(fēng)險可控前提下加大個(gè)人消費貸款投放力度，合理設置消費貸款額度、期限、利率。

中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員劉英表示，在財政資金與金融工具的協(xié)同發(fā)力下，政策組合拳已形成“商家盈利、消費者得利”的雙贏(yíng)格局。補貼政策與金融創(chuàng )新的深度耦合，正在重塑消費動(dòng)能釋放機制，推動(dòng)以舊換新從短期刺激手段升級為消費升級的長(cháng)效引擎。未來(lái)，若能將民生剛需品、服務(wù)型消費納入政策框架，將進(jìn)一步激活消費品質(zhì)躍遷的內生動(dòng)力。（記者 向家瑩）