中國網(wǎng)9月19日訊（記者 蔣新宇）近日，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì )上，國家統計局介紹2023年8月份國民經(jīng)濟運行情況。此前一、二季度的數據表明經(jīng)濟復蘇壓力仍存，而8月份數據直接影響三季度經(jīng)濟基本面，關(guān)系到四季度經(jīng)濟走勢乃至全年經(jīng)濟增長(cháng)目標的完成。中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇（CMF）于9月17日舉辦宏觀(guān)經(jīng)濟月度數據分析會(huì )，邀請數位知名專(zhuān)家聚焦8月份數據，分析中國宏觀(guān)經(jīng)濟走向。

會(huì )議首先發(fā)布了CMF中國宏觀(guān)經(jīng)濟月度數據分析報告。報告指出，多指標顯示中國宏觀(guān)經(jīng)濟的回暖跡象。包括物價(jià)、社會(huì )消費品零售總額、工業(yè)增加值、制造業(yè)PMI、進(jìn)口數量指數、社融規模等指標均實(shí)現邊際回暖，其中，社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)4.6%，社融規模同比增量達3.12萬(wàn)億。

報告強調，雖然經(jīng)濟回暖跡象漸顯，但仍需注意六方面問(wèn)題。一是，固定資產(chǎn)投資增速偏弱，固定資產(chǎn)投資同比3.2%的增長(cháng)主要動(dòng)力來(lái)自第二產(chǎn)業(yè)，民間投資意愿不強，第三產(chǎn)業(yè)投資增速較緩，房地產(chǎn)投資持續下滑，區域不平衡等情況仍存。二是，房地產(chǎn)市場(chǎng)出清功能尚未完全形成，1-8月份房地產(chǎn)市場(chǎng)商品銷(xiāo)售下降幅度較大，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)自籌資金下降達23%，自籌資金的下降表明房地產(chǎn)企業(yè)難以通過(guò)住房銷(xiāo)售獲得融資，市場(chǎng)出清功能尚未完全形成。三是，工業(yè)利潤降幅雖收窄，但仍處于負增長(cháng)區間。四是，高新技術(shù)行業(yè)投資增速處于高位，但增速有所放緩，1-4月份，高新技術(shù)行業(yè)投資同比增長(cháng)14.7%，而8月份降為11.3%。五是，匯率承壓，但總體保持平穩，美聯(lián)儲貨幣政策的負面溢出效應可能還會(huì )出現。六是，股市表現與經(jīng)濟回暖之間不匹配，8月，以1號收盤(pán)價(jià)和31號收盤(pán)價(jià)計算，上證指數跌了5%，深成指下跌6.5%，科創(chuàng )板下跌5.5%。

報告建議，首先，出臺政策要充分考慮市場(chǎng)預期，政策只有超過(guò)市場(chǎng)預期才能促成預期改善；第二，要繼續穩定消費和消費預期；第三，應明確鼓勵房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)降價(jià)銷(xiāo)售，通過(guò)市場(chǎng)出清實(shí)現財務(wù)資金回籠；第四，密切關(guān)注汽車(chē)生產(chǎn)和銷(xiāo)售情況以及能源價(jià)格上漲對企業(yè)成本造成的沖擊；第五，高度重視跨國公司的產(chǎn)業(yè)遷移，穩外資、穩外貿是中長(cháng)期戰略。最后，對資本市場(chǎng)進(jìn)行更深層次的改革，實(shí)現“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”之間的良性循環(huán)，活躍資本市場(chǎng)，提振信心。

專(zhuān)家研討環(huán)節，國泰君安證券首席經(jīng)濟學(xué)家何海峰指出，全球公認的經(jīng)濟增長(cháng)引擎是中國，當中國的增長(cháng)出現變化的時(shí)候，全球都不會(huì )有好的起色。同時(shí)，全球經(jīng)濟包括金融的基本盤(pán)是以美國為中心，美國經(jīng)濟、金融波動(dòng)傳遞出的外溢影響較大。所以，看中國經(jīng)濟形勢，首先要看以美國為主的外圍經(jīng)濟形勢。美國二季度數據顯示其經(jīng)濟軟著(zhù)陸的概率大大提升，美財長(cháng)耶倫也多次強調，美國軟著(zhù)陸概率大大提升，這對全球特別是對中國非常重要，不僅關(guān)乎中國經(jīng)濟的外部環(huán)境，還關(guān)乎中美經(jīng)貿——盡管在過(guò)去一段時(shí)間受到了沖擊。何海峰表示，根據WTO、IMF相關(guān)數據，受疫情影響，近年乃至明年全球貿易或將繼續下行。加之逆全球化帶來(lái)的訂單轉移、產(chǎn)業(yè)轉移，對中國的沖擊都需引起重視，全球貿易、全球經(jīng)濟和投資存在普遍聯(lián)系，中國身在其中。

中金公司董事總經(jīng)理繆延亮分析了資本市場(chǎng)表現和今年總體經(jīng)濟回暖不匹配的原因。他指出，不匹配的原因來(lái)自預期，而預期體現在風(fēng)險溢價(jià)上。當前中國滬深300指數風(fēng)險溢價(jià)在6.5%—7%，而美國標普500風(fēng)險溢價(jià)處于1%歷史低位。一般情況下，兩國股權風(fēng)險溢價(jià)同步運動(dòng)，但2023年以來(lái)出現了前所未有的“劈叉”——我國風(fēng)險溢價(jià)在高位，美國風(fēng)險溢價(jià)在低位?？娧恿琳J為，居民行為、企業(yè)行為、投資下滑導致風(fēng)險溢價(jià)高位，預期偏悲觀(guān)的原因是疫情的疤痕效應和中長(cháng)期結構性因素，并且疫情的疤痕效應疊加了中長(cháng)期結構性拐點(diǎn)，人口拐點(diǎn)、房?jì)r(jià)拐點(diǎn)、逆全球化以及居民信心、收入預期下降和疫情同時(shí)發(fā)生。

本次分析會(huì )由中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰略研究院、中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院、中誠信國際信用評級有限責任公司聯(lián)合主辦。