文 | 田軒 清華大學(xué)國家金融研究院院長(cháng)、教育部“長(cháng)江學(xué)者”特聘教授

中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，健全多層次金融服務(wù)體系。這是應對當前經(jīng)濟挑戰的破局之道，更是引領(lǐng)未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展的戰略選擇。

健全的金融服務(wù)體系，是經(jīng)濟穩健發(fā)展的基石。其意味著(zhù)完善的金融基礎設施、多元化的金融機構、創(chuàng )新的金融產(chǎn)品與服務(wù)，以及規范透明的金融市場(chǎng)體系。這一體系能夠更好地滿(mǎn)足不同規模、不同發(fā)展階段企業(yè)的融資需求，為投資者提供更多元化的投資選擇，有效提升資源配置效率，緩解經(jīng)濟壓力，促進(jìn)消費與投資增長(cháng)。還能夠在有效應對外部沖擊和市場(chǎng)波動(dòng)、提升金融體系穩定性的同時(shí)，促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟深度融合，引導金融資源流向高成長(cháng)性的行業(yè)與企業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟結構優(yōu)化和動(dòng)能轉換。

歷經(jīng)多年變革與發(fā)展，我國金融業(yè)已擺脫單一存貸款功能的局限，逐步構建起符合市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展要求的現代化金融體系。但隨著(zhù)我國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展階段，各行業(yè)對金融支持的需求日益多元化且精細化，金融服務(wù)體系供需兩端的適配性仍需進(jìn)一步加強，尤其是供給端需要補強短板。

從金融的資源配置功能看，金融服務(wù)覆蓋面過(guò)度集中于大城市和大企業(yè)，偏遠地區和中小微企業(yè)金融服務(wù)匱乏。直接融資與間接融資比例失衡，多層次資本市場(chǎng)體系尚不完善，中小微企業(yè)和科創(chuàng )企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題仍未得到深層次解決，市場(chǎng)資源配置效率提升受阻。由于監管體系尚存漏洞，無(wú)法及時(shí)滿(mǎn)足新業(yè)態(tài)不斷涌現的風(fēng)險管理需求，且金融機構內控機制較為薄弱，給金融風(fēng)險防控帶來(lái)了新的挑戰。

從金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟效能看，我國金融服務(wù)體系存在較為嚴重的同質(zhì)化現象，無(wú)論是大型金融機構還是中小型機構，在服務(wù)對象、金融產(chǎn)品、服務(wù)模式等方面高度雷同，缺乏特色化和差異化，且部分金融機構仍停留在傳統業(yè)務(wù)模式上，創(chuàng )新不足，難以滿(mǎn)足新興產(chǎn)業(yè)及不同經(jīng)營(yíng)主體的多樣化需求。

多層次金融服務(wù)體系不完善的表象背后，實(shí)際是金融市場(chǎng)深層次的結構性矛盾與體制機制障礙。對此，應從加強政策引導和按照市場(chǎng)規律優(yōu)化金融資源配置這兩個(gè)方面，采取一系列有針對性的措施加以解決。

加大力度出臺支持性政策。通過(guò)稅收優(yōu)惠、財政補貼、放寬考核條件等政策舉措，鼓勵金融機構拓展服務(wù)范圍，創(chuàng )新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，如供應鏈金融、知識產(chǎn)權質(zhì)押融資、投貸聯(lián)動(dòng)等。通過(guò)鼓勵金融科技的發(fā)展，促進(jìn)大數據、云計算、人工智能等技術(shù)的應用，推動(dòng)金融機構管理和服務(wù)模式的創(chuàng )新，提升金融服務(wù)的效率和質(zhì)量。

優(yōu)化金融服務(wù)布局。加大對農村和欠發(fā)達地區在金融基礎設施建設、金融網(wǎng)點(diǎn)布局、新興技術(shù)使用及人才培養等方面的投入，提升金融服務(wù)覆蓋率。建立跨部門(mén)、跨機構信息共享平臺，拓展多元化的企業(yè)價(jià)值評價(jià)和信用評估體系，從客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品創(chuàng )新、機制建設等方面為中小微企業(yè)提供精準服務(wù)。推動(dòng)債券市場(chǎng)標準的統一，促進(jìn)多種所有制企業(yè)公平競爭，優(yōu)化對科創(chuàng )債納入帶息負債考核管制，在科創(chuàng )板等試點(diǎn)科創(chuàng )類(lèi)債券創(chuàng )新品種，并推動(dòng)優(yōu)質(zhì)科創(chuàng )債做市交易。完善上市發(fā)行標準，放松對中小微科技企業(yè)的硬性約束，完善新股發(fā)行定價(jià)機制，推進(jìn)估值改革，并以北交所轉板機制為樞紐，加強各板塊的互聯(lián)互通，提升多層次資本市場(chǎng)的包容性。

完善金融監管與風(fēng)險防控體系。牢牢守住不發(fā)生系統性風(fēng)險的底線(xiàn)，配合超常規逆周期的宏觀(guān)調節政策，構建各部門(mén)協(xié)調聯(lián)動(dòng)的監管體系，加強對金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)監管，配套建立對應的市場(chǎng)穩定基金，做好體系化風(fēng)險預案。強化金融監管執法，落實(shí)監管責任，加強立體化追責，嚴厲打擊非法金融活動(dòng)，維護市場(chǎng)穩定。建立多維度風(fēng)險監測體系，完善風(fēng)險預警機制，充分利用大數據、人工智能等新興技術(shù)，通過(guò)大數據監管、沙盤(pán)模擬等手段，梳理潛在金融風(fēng)險點(diǎn)，并及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險處置。