文 | 莫開(kāi)偉 中國地方金融研究院研究員

近日，中國中小企業(yè)協(xié)會(huì )公布數據顯示，10月份中小企業(yè)發(fā)展指數為89，較9月上升0.3，為2023年3月以來(lái)最大升幅；其中分項指數、分區域指數也全面上升。

中小企業(yè)發(fā)展指數（SMEDI）是反映我國中小企業(yè)（不含個(gè)體工商戶(hù)）經(jīng)濟運行狀況的綜合指數，涵蓋了工業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸郵政倉儲業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、信息傳輸和軟件業(yè)、住宿餐飲業(yè)、社會(huì )服務(wù)業(yè)等八大行業(yè)。SMEDI的取值范圍為0至200，以100為發(fā)展指數景氣臨界值，超過(guò)則表明經(jīng)濟狀況趨于上升或改善，值越大景氣度越高；反之亦然。

客觀(guān)來(lái)說(shuō)，雖然10月SMEDI較9月的88.7大幅上升，但仍處于“不景氣區間”，這反映出當前中小企業(yè)發(fā)展依然承壓的總體狀況。但是，SMEDI的大幅回升依然釋放出了多重積極信號。

第一，SMEDI大幅回升表明，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況已觸底反彈開(kāi)始復蘇。近年來(lái)，由于受?chē)鴥韧舛嘀匾蛩赜绊?，中小企業(yè)面臨的市場(chǎng)需求減弱、融資難融資貴以及用工成本升高、與大企業(yè)協(xié)調度減弱等困難，已成制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。盡管如此，中小企業(yè)通過(guò)積極主動(dòng)拓展市場(chǎng)，化解各種不利因素，企業(yè)整體開(kāi)工率上升。調查顯示，10月份完全開(kāi)工的企業(yè)占總體的40.2％，環(huán)比上升4.4個(gè)百分點(diǎn)。這反映出社會(huì )生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)景氣整體狀況正在回暖。

分項指數與分行業(yè)指數也同樣佐證了這一點(diǎn)。從分項指數看，宏觀(guān)經(jīng)濟感受指數、成本指數、勞動(dòng)力指數、投入指數、效益指數等由降轉升，綜合經(jīng)營(yíng)指數、資金指數由平轉升，市場(chǎng)指數繼續上升；從分行業(yè)指數看，除批發(fā)零售業(yè)、信息傳輸軟件業(yè)指數略降外，工業(yè)指數延續了上升態(tài)勢，建筑業(yè)、交通運輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、社會(huì )服務(wù)業(yè)、住宿餐飲業(yè)指數均由降轉升。這表明多數行業(yè)的中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有所改善，行業(yè)景氣水平明顯回升向好，經(jīng)營(yíng)狀況總體上正在好轉。

第二，一攬子政策出臺與SMEDI回升時(shí)間上一前一后，證明中央調控的政策效應正在顯現。9月以來(lái)，中央政府在落實(shí)存量政策的同時(shí)，加力推出了一攬子增量政策，包括財政稅收、降低存款準備金率、實(shí)施有力度的降息以及制定全國統一大市場(chǎng)建設指引、發(fā)布新版市場(chǎng)準入負面清單、建立未來(lái)產(chǎn)業(yè)投入增長(cháng)機制等。這使得中小企業(yè)營(yíng)商環(huán)境進(jìn)一步寬松，尤其是融資難、融資貴等狀況得到改善。數據顯示，10月份中小企業(yè)的資金指數為100.5，較上月上升0.2點(diǎn)；流動(dòng)資金和融資指數分別為85.0和90.3點(diǎn)，環(huán)比上升0.4和0.6點(diǎn)。隨著(zhù)流動(dòng)資金和融資狀況改善，中小企業(yè)得到了更多的資金支持，有助于其擴大生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規模；尤其是政府通過(guò)減稅降費、提供財政補貼等方式，減輕了中小企業(yè)的負擔，同時(shí)提振了中小企業(yè)信心，增強了中小企業(yè)對未來(lái)市場(chǎng)預期，促進(jìn)了SMEDI大幅回升。

第三，無(wú)分區域，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)在各經(jīng)濟區域都在全面復蘇。從分區域指數看，10月份東部、中部、西部和東北地區SMEDI分別為89.9、89.7、88.0和81.2，分別較上月上升0.4、0.2、0.6和0.9點(diǎn)，呈現全面上升態(tài)勢。這得益于不同經(jīng)濟發(fā)展區域的地方政府普遍開(kāi)始著(zhù)力研究自身條件和優(yōu)勢，把發(fā)展經(jīng)濟放在首要位置，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化方面找準“兩新”“兩重”等國家重大政策落地轉化的著(zhù)力點(diǎn)，牢牢把握了經(jīng)濟發(fā)展主動(dòng)權。此外，多地政府還通過(guò)優(yōu)化信貸結構、創(chuàng )設專(zhuān)項再貸款等方式，支持科技創(chuàng )新和技術(shù)改造再貸款使用進(jìn)程，加大對大規模設備更新和消費品以舊換新的金融支持，在很大程度上也推動(dòng)了中小企業(yè)發(fā)展指數回升?！?/p>

SMEDI大幅回升的重要意義在于，它證明了政策條款對中小企業(yè)復蘇的有效性，明確了政策制定者的方向性和針對性，也鼓舞了中小企業(yè)對于“堅持就是勝利”的信心。未來(lái)，隨著(zhù)中央政府10萬(wàn)億元化債資源“及時(shí)雨”等刺激政策的持續落地，相信地方政府將能更好地“輕裝上陣”；企業(yè)的現金流、收入和盈利能力將得到增強，提升經(jīng)營(yíng)信心和市場(chǎng)活力；居民和企業(yè)的收入預期也會(huì )得到改善，進(jìn)一步提振消費和投資需求。