從中長(cháng)期發(fā)展因素來(lái)看，影響我國經(jīng)濟潛在增速的趨勢性力量并沒(méi)有步入新的平臺期，依然處于回落階段。隨著(zhù)疫后經(jīng)濟逐漸回歸常態(tài)化運行階段，經(jīng)濟增速換擋力量的顯化將開(kāi)始發(fā)揮主導作用。

1、全球化紅利處于快速下滑期。疫情爆發(fā)之前，中美貿易沖突和全球經(jīng)濟大幅放緩決定了全球化紅利已經(jīng)出現了大幅下滑甚至趨于耗竭的現象。貨物和服務(wù)貿易順差占中國GDP的比重從2007年8.6%的峰值逐步回落到2018年的0.8%和2019年的1.5%，其中貨物貿易順差總體已呈現出縮小的趨勢，而服務(wù)貿易逆差總體呈現出擴大的趨勢。其中，中美貿易摩擦的加劇進(jìn)一步加速了全球化紅利的衰竭，在中期內恐難以有效提升。

全球貿易增速自2018年出現新探底現象，中國外貿環(huán)境進(jìn)入了趨勢性新低迷期。以美元計價(jià)，中國出口金額、進(jìn)口金額、進(jìn)出口總額增速分別從2010年的31.3%、38.8%、34.7%，波動(dòng)下滑至2019年的0.5%、-2.7%、-1.0%。2020年的疫情沖擊不過(guò)是進(jìn)一步加劇了這一下行趨勢。從今年前5個(gè)月的貿易表現看，外部環(huán)境對于中國生產(chǎn)體系的沖擊還沒(méi)有顯化，全球經(jīng)濟同步的深度下滑、全球貿易的深度收縮、貿易沖突的加劇、全球供應鏈的重構以及“去中國化”的抬頭將使中國經(jīng)濟3-4季度面臨的壓力全面上揚，可能超越我們的預期。提前穩住內部經(jīng)濟循環(huán)基本盤(pán)是應對外部沖擊和大國競爭的核心基礎。

外部環(huán)境的惡化具有中長(cháng)期性，疫情爆發(fā)前世界經(jīng)濟中長(cháng)期的趨勢性下滑因素仍未見(jiàn)底，中美沖突引發(fā)的結構性變化遠未消解。一是全球技術(shù)進(jìn)步仍處于下行期；二是全球性的收入不平等問(wèn)題沒(méi)有得到改善；三是全球債務(wù)問(wèn)題沒(méi)有得到緩和，疫情期間各國推出的史無(wú)前例的大規模財政刺激政策，還將進(jìn)一步加劇未來(lái)面臨的債務(wù)壓力；四是全球人口紅利整體步入下降期；五是逆全球化的時(shí)間和深度可能比預期更長(cháng)更深。中美沖突不僅是大國在世界經(jīng)濟低迷期的必然產(chǎn)物，也是霸權周期變遷的產(chǎn)物。中美沖突直接改變了中國的外部環(huán)境，成為中國經(jīng)濟下行壓力加大的核心因素之一。

2、傳統工業(yè)化紅利開(kāi)始遞減。第一產(chǎn)業(yè)的穩定和第三產(chǎn)業(yè)的快速上升決定了工業(yè)化紅利持續遞減。1978-2007年中國工業(yè)占GDP比重穩定在40%左右，但自2008年以來(lái)，工業(yè)占GDP比重從41.3%持續下滑至2019年的32%，年均下降超過(guò)0.8個(gè)百分點(diǎn)。一方面，第一產(chǎn)業(yè)比重降至7%后，趨于穩定，2019年為7.1%；另一方面，第三產(chǎn)業(yè)的比重持續較快提升，于2008年首次超過(guò)工業(yè)占比，2019年達到53.9%。由此，傳統產(chǎn)業(yè)結構轉型所帶來(lái)的增長(cháng)效應基本耗竭。

3、傳統人口紅利大幅度逆轉。人口老齡化的加速和農業(yè)勞動(dòng)力轉移的放緩，決定了傳統人口紅利趨于衰竭。全國15-64歲人口于2013年達到10.1億的頂點(diǎn)，16-60歲勞動(dòng)年齡人口于2012年達到頂點(diǎn)9.2億，此后均開(kāi)始持續下降?？側丝趽狃B比于2010年達到34.2%的最低點(diǎn)后開(kāi)始持續上升，2019年達到41.5%。人口結構的變化導致國民儲蓄率下降，2010年達到最高點(diǎn)51.8%后開(kāi)始持續回落，2019年為44.4%。同時(shí)，從產(chǎn)業(yè)結構和城鄉結構轉型的角度看，農業(yè)勞動(dòng)力轉移速度明顯放緩，流動(dòng)人口總數開(kāi)始由增長(cháng)轉為回落。2018-2019年農民工總量增速均值為0.7%，相比2015-2017年的均值1.5%，增速下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)。

因此，中國經(jīng)濟趨勢性下滑的力量并沒(méi)有得到有效逆轉，隨著(zhù)疫后經(jīng)濟重回正常增長(cháng)軌道，潛在GDP增速的下滑又將成為導致經(jīng)濟增速下滑的核心原因之一。在影響中國經(jīng)濟潛在增速的幾大趨勢性力量中，目前除了制度性因素見(jiàn)底回升并帶來(lái)TFP改善，其他幾大因素都在下行甚至有所加速。過(guò)去10年間，中國經(jīng)濟增速平均每年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，今明兩年疊加疫情沖擊下國際國內多重不利因素影響，潛在經(jīng)濟增速的“下臺階效應”將隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇進(jìn)程而逐漸顯化。

從中長(cháng)期看，在趨勢性下滑和增速換擋過(guò)程中，中國經(jīng)濟發(fā)展還要完成以下五大任務(wù)：一是跨越“修昔底德陷阱”：實(shí)現無(wú)戰爭的大國崛起，解決國內經(jīng)濟增長(cháng)和國際關(guān)系協(xié)調問(wèn)題，構建“人類(lèi)命運共同體”；二是跨越“中等收入陷阱”：實(shí)現無(wú)民粹主義的大福利，解決進(jìn)入高收入階段面臨的瓶頸問(wèn)題；三是超越“明斯基時(shí)刻”：實(shí)現無(wú)危機的金融深化，解決金融發(fā)展和風(fēng)險防范問(wèn)題；四是破解“李約瑟之謎”：實(shí)現政府與市場(chǎng)協(xié)同下的大創(chuàng )新，解決科技進(jìn)步和前沿創(chuàng )新問(wèn)題；五是越過(guò)“環(huán)境庫茨涅茨曲線(xiàn)”拐點(diǎn)：實(shí)現可持續發(fā)展的結構轉型，解決人類(lèi)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境平衡問(wèn)題。

執筆人：劉曉光、劉元春、閆衍