值得高度關(guān)注的是，疫情影響的異質(zhì)性導致經(jīng)濟結構分化嚴重，短板效應顯化從而開(kāi)始觸及底線(xiàn)。不同于經(jīng)濟系統內的危機，外生疫情沖擊下不同行業(yè)、不同群體、不同地區受影響的嚴重程度和脆弱性存在顯著(zhù)差異，尤其是疫情對特定經(jīng)濟活動(dòng)和脆弱群體的沖擊更為劇烈和持久，導致在總體經(jīng)濟回落過(guò)程中的結構分化現象嚴重，中低收入群體和中小企業(yè)績(jì)效極度惡化，失業(yè)風(fēng)險觸及底線(xiàn)。

（1）疫情沖擊下，中國經(jīng)濟各主要行業(yè)受到不同程度的影響，部分行業(yè)出現較大幅度負增長(cháng)。1季度，一、二、三產(chǎn)增加值同比分別負增長(cháng)3.2%、9.6%、5.2%。其中，部分行業(yè)受疫情沖擊較為嚴重：制造業(yè)、建筑業(yè)分別負增長(cháng)10.2%、17.5%，住宿和餐飲業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)分別負增長(cháng)35.3%、17.8%、14.0%、9.4%。相比之下，金融業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，受疫情沖擊程度較小，1季度仍然保持較快正增長(cháng)，同比增速分別為6.0%、13.2%。

從疫后恢復的角度看，進(jìn)入常態(tài)化疫情防控階段以來(lái)，不同產(chǎn)業(yè)的恢復節奏也有差別，相比第二產(chǎn)業(yè)的強勁反彈，第三產(chǎn)業(yè)總體較為低迷、短板凸顯。第二產(chǎn)業(yè)用電量累計同比跌幅從2月的12%縮小至4月的6.1%，連續2個(gè)月較大幅度回升，當月同比增速已經(jīng)由負轉正；相比之下，第三產(chǎn)業(yè)用電量同比跌幅則從2月的3.1%，擴大至4月的8.1%，連續2個(gè)月跌幅擴大。究其原因，服務(wù)業(yè)既具有生產(chǎn)的勞動(dòng)密集型特征，還具有消費的接觸密集型特征，疊加居民壓縮非必要消費需求，恢復速度較慢。特別是住宿和餐飲業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)，在1季度消費旺季承擔了更大的損失，在2季度又遲遲難以達產(chǎn)，可能誘發(fā)局部性的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和失業(yè)風(fēng)險。

（2）疫情沖擊下，不同群體就業(yè)和收入受到不同程度的影響，中低收入群體和農民工所在行業(yè)和企業(yè)類(lèi)型受疫情沖擊較大，失業(yè)風(fēng)險顯著(zhù)加大，居民收入分配差距也可能會(huì )進(jìn)一步擴大。

1、吸納就業(yè)的主力在1季度受疫情沖擊最為嚴重，且受疫情影響的持續期較長(cháng)，使得失業(yè)率與總體經(jīng)濟增長(cháng)的穩定關(guān)系受到破壞，失業(yè)風(fēng)險遠大于GDP跌幅所揭示的水平。1）私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體戶(hù)吸納了中國4億人就業(yè)，但承受疫情沖擊的脆弱性最高；2）從私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體戶(hù)就業(yè)的行業(yè)分布特征看，主要集中在疫情沖擊的敏感行業(yè)，行業(yè)增加值在1季度的跌幅顯著(zhù)高于經(jīng)濟總體跌幅，進(jìn)一步加大了失業(yè)風(fēng)險，且難以實(shí)現向目前正增長(cháng)的行業(yè)轉移。在第三產(chǎn)業(yè)中，批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)2019年所吸納的就業(yè)規模分別約為15700萬(wàn)人、3200萬(wàn)人、3300萬(wàn)人，而這三大行業(yè)在1季度的增加值跌幅分別達到17.8%、35.3%、9.4%，顯著(zhù)高于第三產(chǎn)業(yè)5.2%的總體跌幅。盡管1季度金融業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，保持了較快正增長(cháng)，但失業(yè)人員顯然難以向這些行業(yè)轉移。在第二產(chǎn)業(yè)中，制造業(yè)、建筑業(yè)所吸納的就業(yè)規模分別約為6300萬(wàn)人、1900萬(wàn)人，而這些行業(yè)在1季度的增加值跌幅分別達到10.2%、17.5%，也高于9.6%的工業(yè)總體跌幅。特別是外向型勞動(dòng)密集型制造業(yè)，如服裝、家具、鞋靴、玩具、箱包等，前5個(gè)月出口累計同比跌幅均在兩位數以上。

2、以上情況在農民工的就業(yè)分布中也有類(lèi)似表現，使得相比城鎮戶(hù)籍人口，農民工群體就業(yè)和收入受疫情沖擊的影響更大。1季度農村外出務(wù)工人數同比負增長(cháng)30.6%，外出農民工月均收入同比負增長(cháng)7.9%，兩方面因素合計，1季度農民工群體可支配收入下降約4成?？紤]到2019年2.91億農民工總量和其中1.74億外出農民工，農民工群體的就業(yè)和收入下滑壓力巨大，可能產(chǎn)生中長(cháng)期影響。

因此，總體來(lái)看，在居民收入下滑的同時(shí)，社會(huì )失業(yè)風(fēng)險顯著(zhù)加大，對未來(lái)就業(yè)質(zhì)量和居民收入預期也產(chǎn)生不利影響。2020年前5個(gè)月，城鎮新增就業(yè)較去年同期下降23%；城鎮調查失業(yè)率于2月和4月兩次突破6.0%，分別達到6.2%和6.0%，5月份為5.9%，較去年同期提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。更重要的是，隨著(zhù)疫后農民工返城和高校畢業(yè)生就業(yè)高峰來(lái)臨，未來(lái)失業(yè)風(fēng)險還可能進(jìn)一步顯化。例如，年初以來(lái)，與全國城鎮調查失業(yè)率“急升后穩”的走勢不同，31個(gè)大城市城鎮調查失業(yè)率穩步上升，從1月份的5.2%持續提高至5月份的5.9%，說(shuō)明隨著(zhù)經(jīng)濟持續低迷，大城市的就業(yè)韌性也開(kāi)始受到挑戰。5月份，全國20-24歲大專(zhuān)及以上人員調查失業(yè)率分別比上月和上年同期上升1.7、3.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示大學(xué)生等重點(diǎn)群體就業(yè)壓力較大?？紤]到今年高校畢業(yè)生規模達到874萬(wàn)的歷史新高，隨著(zhù)高校畢業(yè)生集中進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)，失業(yè)率可能會(huì )繼續上升。同時(shí)，目前就業(yè)不充分現象也比較明顯。5月份，1.2%的就業(yè)人員處于在職而未就業(yè)狀態(tài)，高于正常水平。事實(shí)上，我們的草根調研表明，酒店餐飲、批發(fā)零售等行業(yè)的就業(yè)不充分現象要遠高于以上數字，存在大量的隱形失業(yè)問(wèn)題。

值得高度關(guān)注的是，在城鎮調查失業(yè)率的統計數據之外，農民工就業(yè)問(wèn)題已經(jīng)成為尚未得到足夠關(guān)注的超級問(wèn)題！4月以來(lái)，農民工返城情況較3月份有一定好轉，但總體水平較往年仍然顯著(zhù)較低，更嚴重的是，4月中旬以來(lái)，開(kāi)始出現返城農民工的二次返鄉潮，占比從4月6日的3%左右持續上升至5月22日的超過(guò)7%，返鄉規模已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)人。這難以反映在現有城鎮調查失業(yè)率數據中，但卻隱含著(zhù)巨大的民生和社會(huì )風(fēng)險。而且，返鄉農民工集中在幾個(gè)重點(diǎn)勞務(wù)輸出省份，無(wú)疑會(huì )進(jìn)一步加大當地就業(yè)和社會(huì )壓力，值得高度重視。

（3）疫情沖擊下，不同地區由于經(jīng)濟結構差異受到不同程度的影響，部分地區短期下行壓力較大。一是以湖北地區為核心的中部地區，包括河南、安徽，經(jīng)濟下行壓力加大，1季度GDP跌幅位居前列；二是部分東部沿海地區受出口需求下滑影響，1季度GDP增速出現較大下滑；三是環(huán)渤海地區，包括京津冀、遼寧、山東，近年來(lái)本身具有經(jīng)濟下滑壓力，疊加疫情沖擊出現較大幅度下滑。相比之下，西部地區受疫情沖擊較小，1季度經(jīng)濟跌幅普遍低于全國平均水平。

疫情沖擊下，地方政府財政收支矛盾加劇，財政平衡率普遍下滑，特別是中部地區財政收支矛盾惡化，需關(guān)注基層運轉風(fēng)險。1季度，全國各地區的財政收支均出現缺口，近八成地區財政平衡率（地方一般公共預算收入/地方一般公共預算支出）下滑。其中，東部地區財政平衡能力較強，財政平衡率均高于50%；中部地區受財政收入大幅下滑影響，收支矛盾加劇，平衡率均低于50%，其中，處于疫情“震中”的湖北雖得到較多中央財政補助，但缺口增幅仍高居全國首位，平衡率處于中部地區最低水平34.9%，河南、湖南等與湖北相鄰的中部省份收支缺口同樣位于全國前列，財政平衡率不足40%；西部地區及部分東北地區如云南、寧夏、黑龍江、甘肅、青海、西藏財政平衡率不超過(guò)30%，源于財政實(shí)力較弱。

執筆人：劉曉光、劉元春、閆衍