（中國網(wǎng)記者 蔣新宇）12月18日，由中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰略研究院、經(jīng)濟學(xué)院、中誠信國際信用評級有限公司聯(lián)合主辦的中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇宏觀(guān)經(jīng)濟月度數據分析會(huì )（2019年12月）在中國人民大學(xué)舉行。中國人民大學(xué)副校長(cháng)劉元春出席會(huì )議，以下是他在中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇宏觀(guān)經(jīng)濟月度數據分析會(huì )（2019年12月）上的發(fā)言。

 劉元春 中國人民大學(xué)副校長(cháng)

先向大家分享兩則好消息。

第一個(gè)好消息。我們中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇年度報告的部分測算，特別是關(guān)于2020年增長(cháng)目標的建議及測算方法，得到了決策層重要領(lǐng)導的肯定，論壇的估算跟決策層內部的核算基本上是一致的。具體來(lái)說(shuō)，論壇年度報告談到了不要被6%所綁架，即經(jīng)過(guò)核算體系的調整，明年GDP增速只要在4%以上就能夠保證全面小康“翻兩番”的目標。在此基礎上，論壇進(jìn)行了細致測算，建議將5.5%-6%作為明年增長(cháng)的一個(gè)目標區間。目前來(lái)看，他們認為論壇報告對于增長(cháng)目標，包括今年的數據測算都比較準確。

第二個(gè)好消息。最近國家對于25家高端智庫進(jìn)行了全面評估，中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰略研究院獲得了最優(yōu)獎。在25家里，人大國發(fā)院名列第一檔（共計7家）。有些智庫是很龐大的體系，而人大國發(fā)院是高校中唯一一家入選優(yōu)秀檔的。中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇在國發(fā)院起到了核心支撐作用，每個(gè)季度、每個(gè)月度都會(huì )發(fā)布大量的咨政報告，報告首先通過(guò)內參途徑上報，然后再對全社會(huì )進(jìn)行公開(kāi)發(fā)布。

在進(jìn)一步闡述我的看法之前，我先講一個(gè)最基本的判斷。這個(gè)最基本的判斷就是，目前全球宏觀(guān)形勢是處于冬季的，在冬季就一定不要想象夏天的景象，這是很重要的。為什么這么談？在這樣的一種轉折時(shí)期，在這樣的一種超級時(shí)代，我們一定要有中長(cháng)周期的視野。我們可以看到，我們目前處于一個(gè)霸權周期的新開(kāi)啟端，而一場(chǎng)大的經(jīng)濟危機往往是這種超級霸權周期開(kāi)啟的象征。

同時(shí)，我們也可以看到，目前也是創(chuàng )新周期、技術(shù)革命周期的一個(gè)新的開(kāi)啟點(diǎn)。中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇研究團隊對于技術(shù)革命很重要的一個(gè)判斷是我們目前處于第三次技術(shù)革命，特別是ITC技術(shù)革命向下一輪技術(shù)革命的延續期和孕育期。這樣的一個(gè)延續期和孕育期的標志性事件是什么？是技術(shù)革命所帶來(lái)的這種生產(chǎn)關(guān)系和上層建筑之間的沖突達到極點(diǎn)。而金融危機往往是各階層力量對比、生產(chǎn)關(guān)系、上層建筑進(jìn)行重構的標志性號角。

因此，我們都能看到，現在世界各國都在發(fā)生轟轟烈烈的社會(huì )運動(dòng)，全球的利益版圖出現前所未有的碰撞?！鞍倌晡从兄笞兙帧?，就是超級周期的開(kāi)啟期。在這個(gè)開(kāi)啟期，經(jīng)濟領(lǐng)域往往會(huì )體現出什么？第一，逆全球化。第二，長(cháng)期停滯。很多人在2012年、2013年運用現實(shí)參數驗證1937年漢斯提出的“長(cháng)期停滯理論”，并得到了一定的證明。

從國內層面來(lái)看，全球百年未有之大變局最重要的事件是中華民族的崛起，這是大變局的核心力量。然而，我們在這個(gè)崛起過(guò)程中，依然會(huì )遭遇許多逆風(fēng)的影響。

第一，人口紅利的衰竭。從簡(jiǎn)單的數據來(lái)看，我們今年老年人口增加了500萬(wàn)以上，而新生兒的增長(cháng)量減少了200萬(wàn)，人口問(wèn)題很?chē)乐?。目前，我們每年工業(yè)、制造業(yè)占GDP的比重下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，在人均GDP不到一萬(wàn)美金的時(shí)候，制造業(yè)的占比已經(jīng)出現了過(guò)早過(guò)快的回落。

第二，我們的工業(yè)化紅利、全球化紅利都開(kāi)始衰竭，這種趨勢性、結構性、體制性的因素決定了這幾年經(jīng)濟增速逐步回落至6%左右。

那么，怎么熬過(guò)冬天？

第一要決就是要充分享受冬天里的陽(yáng)光。我們要認識到增速在6.2%是還不錯的，為什么？印度當前的增速是5.2%，三季度才4.7%。巴西才1.2%，俄羅斯才1.2%，最糟糕的金磚國家南非增速僅有0.2%。這么對比，我們就會(huì )發(fā)現中國已經(jīng)是世界宏觀(guān)冬天里的一個(gè)亮點(diǎn)，所以我們要享受這個(gè)“陽(yáng)光”。

第二個(gè)要訣，我們要取暖，但不要亂折騰。中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇年度報告里提出一個(gè)重要的說(shuō)法是“2020，逆風(fēng)而行，但我們不悲觀(guān)”。為什么？報告中提煉了“十大亮點(diǎn)”，充分展現了明年經(jīng)濟的積極因素。比如，我們提到了一些短周期力量的逆轉，比如庫存周期。投資很重要的是“大河有水小河滿(mǎn)”，民企投資高度依賴(lài)于國企投資。國企投資在去年年底觸底之后，今年已經(jīng)回升，民企投資在約半年后進(jìn)行跟進(jìn)，表現就是近期民間投資增速有所回升。有觀(guān)點(diǎn)認為，我們一定要全面激發(fā)民營(yíng)企業(yè)的積極性，但我認為，一代人信心的激發(fā)，有時(shí)需要的是一些根本性政策的把握，有時(shí)不可操之過(guò)急，因為冬天是漫長(cháng)的。因此，政策要遵循一種漸進(jìn)主義。

最近，歐盟，特別是歐洲中央銀行在進(jìn)行全面反思，反思的重點(diǎn)是什么？就是歐洲的貨幣政策過(guò)于極端，導致幾乎沒(méi)有剩余空間，結果就是重返非常態(tài)貨幣政策依然對于企業(yè)行為沒(méi)有根本性的刺激。所以，我們的一些投資上肯定會(huì )有一些變化，但是我們不能寄希望它有過(guò)大的變化。

當然，除了周期性的因素，更重要的就是我們還要看到一些制度紅利的出現。十八大以來(lái)，反腐倡廉的力度加大，政治生態(tài)實(shí)現了進(jìn)化。在 “精英階層”，尤其是地方政府的“精英階層”，許多從前當政的貪官污吏和不作為的官員都已經(jīng)慢慢被篩選淘汰掉了，而十九大以后重新布局的這批干部，沒(méi)有什么歷史包袱，又用新思想進(jìn)行了武裝，想干事、真正要干事的新生代開(kāi)始冒尖了。我們感覺(jué)新一輪的吏治整頓基本到位，他們也要開(kāi)始有所作為了。當然，更重要的是，四中全會(huì )就此進(jìn)行了很多的布局。當然，我們并不能期望當前的新生代具有像當年改革開(kāi)放時(shí)那種積蓄了十幾年的力量多快好省的往前沖的能量，因為我們的制度體系已經(jīng)是更加成熟、更加定型的了，要在規則的基礎上進(jìn)行創(chuàng )新，而不是像從前規則缺位時(shí)，怎么闖都叫創(chuàng )新，因此，這方面我們要適當降低期望?？傮w來(lái)說(shuō)，分析最近這幾年的宏觀(guān)經(jīng)濟要有一個(gè)哲學(xué)觀(guān)念，這個(gè)觀(guān)念就是在里我們怎么度過(guò)這樣一個(gè)“冬天”。

最近的經(jīng)濟工作會(huì )議談到了政策的動(dòng)態(tài)平衡，孕育著(zhù)很多政策哲學(xué)的轉變。比如穩增長(cháng)，到底是以穩投資還是穩消費，抑或是穩外需為主體？“穩”的落腳點(diǎn)在什么地方？如果從動(dòng)態(tài)平衡的角度考慮，以穩投資為例，我們就可以看到穩投資的落腳點(diǎn)在短期是需求，在中期是供給，同時(shí)也是債務(wù)。穩投資在短期、中期、長(cháng)期的表現是完全不一樣的。因此，穩投資對于我們的總供給、總需求在動(dòng)態(tài)路徑上的影響也是不一樣的。這是我們第一個(gè)要把握的。

第二個(gè)要把握的是什么？不同的投資在這種動(dòng)態(tài)路徑中產(chǎn)生的影響是不一樣的。比如，如果我們現在讓國有企業(yè)加足馬力全面上項目，那今年的確把投資和經(jīng)濟穩住了，那明年會(huì )怎么樣？到了后年，這將會(huì )帶來(lái)嚴重的產(chǎn)能過(guò)剩。短期的穩投資、穩增長(cháng)帶來(lái)的將是更加嚴峻的產(chǎn)能過(guò)剩、更加嚴峻的工業(yè)蕭條、更加嚴峻的潛在產(chǎn)出增速的斷崖式下降。所以，穩投資的一個(gè)重點(diǎn)是不要讓某些產(chǎn)能過(guò)剩的、效率低下的部門(mén)和主體貿然地加杠桿，貿然地上項目。

那么，通過(guò)補短板，強弱項來(lái)進(jìn)行投資會(huì )不會(huì )好一點(diǎn)呢？當然會(huì )好一點(diǎn)，比如我們這幾年一直在基建方面進(jìn)行努力，然而，一個(gè)國家的基礎建設在整體宏觀(guān)層面必須要跨期匹配。我們修的路，不僅是供我們這一輩人開(kāi)車(chē)用的，還是供下一輩的人開(kāi)車(chē)用的，還要供我們孫子輩的人開(kāi)車(chē)用。如果貿然擴大基建支出，會(huì )出現什么問(wèn)題？現金流將不可覆蓋，財務(wù)不可持續，動(dòng)態(tài)效率很糟糕，也就是說(shuō)存在過(guò)度基建的風(fēng)險。過(guò)度基建判斷的重要標準是什么？第一，跨期現金流能不能覆蓋；第二，債務(wù)是否具有可持續性；第三，經(jīng)過(guò)投入產(chǎn)出、設備效益的深層次評估來(lái)進(jìn)行分析。比如，我們在一些生態(tài)功能區修很多的高速公路，不僅不產(chǎn)生功能增進(jìn)型的效應，反而弱化了這些功能。

因此，即使是補短板、強弱項，這個(gè)短板也要在動(dòng)態(tài)效率上、動(dòng)態(tài)財務(wù)上具有平衡性，要通過(guò)短期效益和長(cháng)期效益、項目效益和社會(huì )效益一個(gè)綜合的評估。當然，民企投資也是一樣的。我曾經(jīng)做過(guò)一個(gè)研究，從跨期的角度而言，一個(gè)動(dòng)態(tài)合一的投資增速可能處于6%-8%的水平，而非通行的10%以上、重返10%以上的觀(guān)點(diǎn)。因此，動(dòng)態(tài)平衡意味著(zhù)我們在投資方面不僅要在增速上有所約束，而且要在結構上做重大調整。我們要擴消費，而擴消費的立足點(diǎn)必須要在收入分配結構上做文章，而不是簡(jiǎn)單的刺激消費，真正好的消費政策，要從稅收向消費端進(jìn)行擴張，收入分配要從強政府富企業(yè)向窮居民端進(jìn)行擴展。

2020年將是決勝全面小康的“政策紅利年”，這將是明年最大的亮點(diǎn)。大家一定會(huì )感受到明年全面小康的政策紅利在這種基礎性消費能力的支撐上的體現。

從改革開(kāi)放以來(lái)，特別是十八大以來(lái)，在習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想，以及關(guān)于我們民族復興新征程的新規劃的指引下，我們走出一條屬于自己的中國特色道路。

在歷史上，跨越中等收入陷阱的國家里，還沒(méi)有過(guò)中國這種上十億人口體量的超級大國。即使是一億人口的大國，在二戰后也沒(méi)幾個(gè)。盡管我們常說(shuō)“日本奇跡”，但日本在二戰之前已經(jīng)很富裕了，已經(jīng)是發(fā)達國家了，跟我們討論的發(fā)展中國家向發(fā)達國家行列邁進(jìn)的概念是完全不一樣的。實(shí)際上發(fā)展中國家里超億人口大國成功實(shí)現現代化的案例目前還沒(méi)有。

關(guān)于收入分配。第一，四中全會(huì )已經(jīng)提出這個(gè)問(wèn)題，中央各個(gè)部門(mén)近期已經(jīng)對落實(shí)四中全會(huì )各項任務(wù)進(jìn)行了全面分解。經(jīng)濟工作會(huì )議里專(zhuān)門(mén)有一點(diǎn)把落實(shí)四中全會(huì )各項改革任務(wù)作為2020年的一個(gè)重點(diǎn)。各項任務(wù)中，經(jīng)濟方面有六個(gè)點(diǎn)，而收入分配又是我們已經(jīng)寫(xiě)入基本經(jīng)濟制度里的。

第二，明年是“全面小康”年，政治局會(huì )議和經(jīng)濟工作會(huì )議都明確要求全面小康年一定要使民眾有獲得感。因此，我們要對中央這方面的重大布局有信心。一方面將會(huì )認真落實(shí)四中全會(huì )的改革藍圖，另一方面，將會(huì )為全面小康，全面脫貧進(jìn)行一系列的短期舉措。2018年底，我們的農村貧困率還在1.7%，我們的貧困人口還有一千多萬(wàn)，而明年要全部掃光，就要求提高對低收入人群的補貼和扶持力度。當然，明年又是“十四五”的規劃年，布局“十四五”，當前經(jīng)濟學(xué)界的一個(gè)重要觀(guān)點(diǎn)是要擴大中等收入人群、使收入倍增?！笆奈濉笔遣皇菚?huì )對此進(jìn)行明確呢？我認為，在2020到2035年這15年間要基本實(shí)現現代化，一個(gè)關(guān)鍵就是中等收入人群的擴大，以及它收入的倍增。

2020年是“政策紅利年”，是我們承上啟下的關(guān)鍵之年，是“十三五”收官之年，“十四五”的布局之年，是我們第一個(gè)百年的交卷年，是第二個(gè)百年的開(kāi)啟年。

中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇創(chuàng )立于2006年，由中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰略研究院、經(jīng)濟學(xué)院、中誠信國際信用評級有限公司聯(lián)合主辦。依托經(jīng)濟學(xué)一級學(xué)科排名全國第一的人大經(jīng)濟學(xué)院的優(yōu)秀研究力量，同時(shí)誠邀知名研究機構的宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家，聚焦中國宏觀(guān)經(jīng)濟動(dòng)態(tài)和前沿性重大經(jīng)濟問(wèn)題研究。

論壇作為中國人民大學(xué)常設的高端學(xué)術(shù)及知名品牌活動(dòng)平臺，由人大副校長(cháng)劉元春，一級教授、經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長(cháng)、中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇聯(lián)席主席楊瑞龍及經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長(cháng)、中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇聯(lián)席主席，中誠信集團董事長(cháng)毛振華領(lǐng)銜，定期發(fā)布中國宏觀(guān)經(jīng)濟分析與預測報告，每年四期；論壇亦定期舉辦宏觀(guān)經(jīng)濟月度數據分析會(huì )，發(fā)布宏觀(guān)經(jīng)濟月度數據分析報告。中國網(wǎng)作為論壇的戰略合作媒體，中國網(wǎng)《中國圓桌》欄目定期對論壇進(jìn)行專(zhuān)題報道。