十八大以來(lái)，面對錯綜復雜的國內外形勢，我國積極開(kāi)展了卓有成效的金融體制機制改革探索，踐行了十八屆三中全會(huì )所形成的金融改革“路線(xiàn)圖”，完成了很多過(guò)去“敢想不敢干”的重大改革事項，釋放了金融創(chuàng )新的活力，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展，助推了國民財富增長(cháng)。當前，防范化解重大風(fēng)險成為了我國決勝全面建成小康社會(huì )的首要任務(wù)。

       今年3月5日李克強總理在政府工作報告中再次強調要堅決打好防范化解重大風(fēng)險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰，其中防范化解金融風(fēng)險則是防范化解重大風(fēng)險的重中之重。3月9日中國人民銀行就“金融改革與發(fā)展”相關(guān)問(wèn)題回答了中外記者的提問(wèn)，周小川行長(cháng)等央行領(lǐng)導分別闡述了防范金融風(fēng)險與金融改革、金融開(kāi)放、數字貨幣發(fā)展、金控公司監管等工作之間的關(guān)系和相應安排?？梢钥闯鳇h和國家領(lǐng)導層、金融監管部門(mén)已對防范化解金融風(fēng)險形成了系統性策略和戰術(shù)安排。

       金融系統實(shí)質(zhì)就是一系列的多層次委托代理關(guān)系集合，用委托代理理論中的逆向選擇和道德風(fēng)險來(lái)分析金融風(fēng)險，可以更好地理解、說(shuō)明和探索我國當前防范化解金融風(fēng)險一些針對性政策和措施。其中，逆向選擇是由于事前信息不對稱(chēng)造成的“劣幣驅逐良幣”現象，典型案例是車(chē)輛信息不透明的二手車(chē)市場(chǎng)；道德風(fēng)險就是由于事后信息不對稱(chēng)帶來(lái)的“損人利己”行為，典型的案例是投保后參保人的不自律行為。

       近年來(lái)，國內互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融等一些金融領(lǐng)域，打著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融等旗號，開(kāi)展的非法集資、金融詐騙等行為，就是事前信息不對稱(chēng)、不透明情況下的一種逆向選擇風(fēng)險的顯現；而變相流向落后產(chǎn)能、過(guò)剩產(chǎn)能等領(lǐng)域的影子銀行以及各種形式過(guò)度負債的地方債務(wù)則是在國家對國有銀行、國有企業(yè)和地方政府的隱性擔保預期下，各主體過(guò)度追逐自己利益所帶來(lái)的過(guò)度授信、過(guò)度借貸的道德風(fēng)險。

       對于逆向選擇風(fēng)險接下來(lái)我國主要通過(guò)嚴格市場(chǎng)準入，規范發(fā)展地方性中小金融機構，打擊非法集資、金融詐騙等違法活動(dòng)，以及加強投資者和金融消費者教育等手段來(lái)防范和化解。對于道德風(fēng)險則主要通過(guò)加強金融機構風(fēng)險內控，強化金融監管統籌協(xié)調，健全對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司等監管，進(jìn)一步完善金融監管，以及防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，嚴禁各類(lèi)違法違規舉債、擔保等行為等舉措來(lái)防范和化解。

       當前我國以國企為主體的金融機構體系，更加需要多元化、多樣性金融機構改革，繼續培育更多自主經(jīng)營(yíng)、自負盈虧、自擔風(fēng)險的中小金融機構，當然也包括引進(jìn)外資金融機構，正如周小川行長(cháng)所說(shuō)“現在我們進(jìn)入新的階段后，確實(shí)在市場(chǎng)準入方面對外開(kāi)放可以膽子大一些，開(kāi)放的程度更高一些”；同時(shí)要強化對系統重要性金融機構監管，建立有效處置系統重要性金融機構風(fēng)險的政策框架。

       金融風(fēng)險不管是逆向選擇風(fēng)險還是道德風(fēng)險，根本原因都是信息的不對稱(chēng)，這些信息和知識分散在眾多的不同委托代理主體中，只有通過(guò)多元化多輪次交易、交換、博弈才能使信息傳遞分散出去。從這個(gè)意義上說(shuō)，如果金融委托代理各方存在信息不對稱(chēng)，那么金融監管機構就更不可能完全擁有或者收集所有的信息。另外，資金價(jià)格作為金融市場(chǎng)信息傳遞的重要媒介，完善的市場(chǎng)化價(jià)格體系也對消除逆向選擇和道德風(fēng)險具有重要作用。

       因此，防范化解金融風(fēng)險不能只靠金融監管部門(mén)的窗口指導、行政干預、整風(fēng)行動(dòng)，這只能解一時(shí)之困，長(cháng)治久安之策必須建設市場(chǎng)、依靠市場(chǎng)，深化利率匯率市場(chǎng)化改革，支持不同市場(chǎng)主體有效競爭，以有效競爭高效供給資金，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。更多利用市場(chǎng)力量?jì)?yōu)化秩序、化解風(fēng)險。

       當前，我國已步入了中國特色社會(huì )主義新時(shí)代，習近平總書(shū)記曾說(shuō)供給側結構性改革“不能因為包袱重而等待、困難多而不作為、有風(fēng)險而躲避、有陣痛而不前”。防范化解金融風(fēng)險應謹防有風(fēng)險而躲避金融改革的不良傾向，既要通過(guò)強化監管解決逆向選擇問(wèn)題和化解道德風(fēng)險，更要依靠市場(chǎng)化和國際化的改革取向，回歸金融行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和管理信用本質(zhì)屬性，在有準入要求、有風(fēng)控要求、有過(guò)程監管的前提下，擁抱金融科技、鼓勵金融創(chuàng )新，支持金融更高效、更安全地滿(mǎn)足人們的生產(chǎn)和生活需要，更好地服務(wù)全面小康社會(huì )建設和社會(huì )主義現代化強國建設。