中國網(wǎng)4月15訊（記者 王琳 實(shí)習生 佟玉興 ）2017中國金融學(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )年會(huì )暨中國綠色金融峰會(huì )在北京召開(kāi)。

中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長(cháng)王遙代表發(fā)布了《基金與保險資管業(yè)環(huán)境壓力測試方法發(fā)布》。

王遙指出，目前中國面臨非常嚴峻的資源枯竭和環(huán)境污染風(fēng)險，同時(shí)缺失環(huán)境風(fēng)險的這種分析工具和能力。因此在這樣一個(gè)背景下，保險和資管業(yè)，基金業(yè)也是金融機構下一步推動(dòng)它的環(huán)境壓力測試的重要內容。

王遙介紹了對監管業(yè)環(huán)境壓力的界定：就是定量分析為主的環(huán)境資產(chǎn)分析和管理方法，通過(guò)模擬資管公司自然損耗中涉及到企業(yè)和重要關(guān)聯(lián)方，通過(guò)假定小概率，比如說(shuō)極端的環(huán)境和氣候事件，這種環(huán)境壓力情景下可能發(fā)生的，對于資產(chǎn)組合中股票，債券，股權投資或者不動(dòng)產(chǎn)，這些價(jià)值的變動(dòng)來(lái)測算環(huán)境和氣候風(fēng)險對資管公司自然孫和投資收益率的影響。

環(huán)境壓力測試的研究方法，創(chuàng )新點(diǎn)在于這是國內首個(gè)比較系統的，對于基金和保險資管業(yè)投資組合環(huán)境壓力測試，同時(shí)探討環(huán)境因素和市場(chǎng)方面影響。與以前的環(huán)境壓力測試研究偏重于信用風(fēng)險影響相比，運用了敏感性分析和情景分析綜合對資產(chǎn)收益率和風(fēng)險值進(jìn)行影響。

同時(shí)，王遙闡述了環(huán)境壓力測試的主要方法：

首先，必須確定環(huán)境風(fēng)險、氣候風(fēng)險是什么。

其次，把這個(gè)資管公司資產(chǎn)組合，包括股票，債券，股權投資不動(dòng)產(chǎn)等等資產(chǎn)。從資產(chǎn)端進(jìn)行分析，對它進(jìn)行壓力測試，包括敏感度分析和情景分析，來(lái)測算環(huán)境風(fēng)險對于投資收益和投資組合的影響。

最后，定量化風(fēng)險值，就是用這個(gè)（VAR）模型定量化。

對于整個(gè)壓力測試研究當中，用資產(chǎn)定價(jià)模型衡量市場(chǎng)風(fēng)險，并且定量化風(fēng)險值。

所以，比較創(chuàng )新的是把這個(gè)環(huán)境，風(fēng)險系數，環(huán)境因子，加到這個(gè)資產(chǎn)定價(jià)模型當中。這里面就針對碳價(jià)風(fēng)險，環(huán)保風(fēng)險，水資源風(fēng)險我們以滬深300指數為研究目標，探討這三個(gè)風(fēng)險。

未來(lái)碳價(jià)可能進(jìn)一步升高，所以風(fēng)險可能越來(lái)越大。環(huán)保處罰也有影響，同時(shí)水資源風(fēng)險也有影響。所以建議完善信息披露，健全部門(mén)之間的合作，包括督促合作進(jìn)行壓力測試。