2016年12月28日上午，由中國社會(huì )科學(xué)院財經(jīng)戰略研究院主辦的“財經(jīng)戰略年會(huì )2016”在北京舉辦。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(cháng)張承惠研究員發(fā)表了主旨演講。她指出，中國金融環(huán)境復雜，短期風(fēng)險和中長(cháng)期風(fēng)險同時(shí)存在，但風(fēng)險總體可控，因此要將防范金融風(fēng)險放在更加重要的位置上。

張承惠所長(cháng)表示可以從五個(gè)方面對金融風(fēng)險形勢的復雜性做描述。

第一，既有金融市場(chǎng)的風(fēng)險，也有金融行業(yè)的風(fēng)險。去年股市異常波動(dòng)，今年的債券市場(chǎng)違約的案例急劇上升，無(wú)論是債券數量還是違約的個(gè)數都超過(guò)了歷年的違約數量之和，這是金融市場(chǎng)風(fēng)險。金融行業(yè)的風(fēng)險在加大。由于利率市場(chǎng)化的推進(jìn)和市場(chǎng)準入的開(kāi)放，導致競爭加劇，金融機構的經(jīng)營(yíng)壓力不斷加大，盈利能力下降。

第二，既有微觀(guān)主體的風(fēng)險，也有宏觀(guān)金融風(fēng)險。微觀(guān)主體的金融風(fēng)險：在資產(chǎn)荒背景下，投資的主體紛紛加杠桿。從銀行的角度來(lái)看，不良資產(chǎn)和不良率雙升，關(guān)注類(lèi)貸款比重也在上升。微觀(guān)主體風(fēng)險還有一個(gè)問(wèn)題就是人才的流失。特別是國有金融機構，一行三會(huì )金融監管部門(mén)人才大量流失。宏觀(guān)的金融風(fēng)險，匯率的波動(dòng)、資本外流壓力加大。

第三，既有國際因素導致的金融風(fēng)險，也有國內因素導致的金融風(fēng)險。國際因素的風(fēng)險，比如美元加息，去全球化和貿易保護趨勢強化，世界政治格局不穩定，帶來(lái)對歐元區穩定性的擔憂(yōu)和國際金融市場(chǎng)的復雜多變。國內的因素包括經(jīng)濟下行壓力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境不佳、預期模糊導致市場(chǎng)敏感脆弱等。

第四，既有單個(gè)行業(yè)的風(fēng)險，更有跨行業(yè)交叉的風(fēng)險。隨著(zhù)金融產(chǎn)品的創(chuàng )新和資本市場(chǎng)不斷開(kāi)放，不同性質(zhì)、不同類(lèi)型的金融機構之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系更加密切，不同交易主體之間的債權債務(wù)關(guān)系越來(lái)越復雜。這也使得金融市場(chǎng)內部的風(fēng)險傳遞更加迅捷和隱蔽，使得監管部門(mén)更不容易盡早察覺(jué)風(fēng)險。

第五，既有短期的金融風(fēng)險，又有中長(cháng)期的金融風(fēng)險。例如，對地方融資平臺的債務(wù)置換，短期內解決了地方政府的債務(wù)壓力，降低了風(fēng)險爆發(fā)的危險性，但是另一方面在某種程度上，如果沒(méi)有體制機制調整，地方政府投資活動(dòng)的盲目性有可能加大。針對這些非常復雜的金融風(fēng)險形勢，防范風(fēng)險是一個(gè)非常重要的問(wèn)題，中央經(jīng)濟工作會(huì )議特別提出把防范金融風(fēng)險放在更加重要的位置，這是非常重要的決策。

最后，張承惠所長(cháng)談了防范金融風(fēng)險的四方面措施：第一，防范金融風(fēng)險要由被動(dòng)堵風(fēng)險的方式轉向更加主動(dòng)的尋找漏洞，去加強預防性的措施。第二，要調整風(fēng)險承受能力。第三，治理金融風(fēng)險不能僅注意金融體系自身，需要幾方面的配合：改善實(shí)體經(jīng)濟環(huán)境，大力推進(jìn)國企改革，促進(jìn)監管架構和監管理念的調整，以及監管技能的提升。第四，加強政策的協(xié)調性。第五，加強政策定力，正確引導市場(chǎng)信息，特別是向市場(chǎng)傳導清晰、準確的信息，監管部門(mén)強化和市場(chǎng)的溝通。