經(jīng)濟下行的壓力首先來(lái)自需求疲軟，但進(jìn)一步看則是在供給側的結構性失衡，產(chǎn)業(yè)結構升級動(dòng)力不足和產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率結構性失衡是投資需求不足和消費需求增長(cháng)乏力的深層次原因，而產(chǎn)業(yè)結構升級和產(chǎn)業(yè)間勞動(dòng)生產(chǎn)率結構均衡主要是供給方面的問(wèn)題，扼制下行，從根本上來(lái)說(shuō)需要從供給側入手。

解決一系列深層次的矛盾，要求在體制上必須加深、加快改革。從供給側結構性調整入手，一個(gè)根本性、迫在眉睫的制度條件是，一定要有大的制度創(chuàng )新，要深入推動(dòng)市場(chǎng)化進(jìn)程，要明確企業(yè)和勞動(dòng)者的權利。在這個(gè)過(guò)程中，一定要加快法治化的進(jìn)程。

著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家、中國人民大學(xué)校長(cháng)劉偉近日在參加2016金融改革與創(chuàng )新高級論壇暨北京大學(xué)曹鳳岐金融發(fā)展基金第五屆頒獎儀式時(shí)表示，供給側結構性改革這個(gè)新命題是在中國經(jīng)濟進(jìn)入新常態(tài)的大背景下提出的，傳統的以需求管理為重點(diǎn)的宏觀(guān)經(jīng)濟政策遇到極大局限，根子是結構性矛盾。供給側結構性改革是解決中國經(jīng)濟失衡的根本出路。

新常態(tài)提出供給側結構性改革新命題

劉偉指出，中央提出的供給側結構性改革是中國社會(huì )發(fā)展歷史的迫切需要?！爸袊?jīng)濟經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放37年迅速發(fā)展發(fā)生了很大的變化，到了新起點(diǎn)，新階段。去年中國GDP總量已經(jīng)達到67.7萬(wàn)億元，按匯率折算美金14萬(wàn)億，占全球GDP比重大體是14%。從改革開(kāi)放初期占全球比重1.8%，上升到14%，從排在世界十名開(kāi)外，上升為世界第二大經(jīng)濟體。這種變化是巨大的?！?/p>

我國人均GDP水平去年達到7900多美金，達到世界中等收入國家水平。而改革開(kāi)放初期人均GDP不到200美金，是世界低收入的窮國甚至溫飽都沒(méi)有解決。

劉偉認為，經(jīng)濟發(fā)展到了這個(gè)階段，就有這個(gè)階段的問(wèn)題?！拔覀兠媾R著(zhù)一系列約束，社會(huì )發(fā)展條件也發(fā)生了系統性的深刻變化?！?/p>

從供給方面來(lái)說(shuō)，國民生產(chǎn)總成本，包括勞動(dòng)力成本、土地和自然資源成本、環(huán)境和生態(tài)成本、技術(shù)創(chuàng )新的成本等都大幅提高。這就要求增長(cháng)方式必須改變。從需求方面來(lái)說(shuō)，我國的投資需求、消費需求從過(guò)去的旺盛變?yōu)槠＼?，從過(guò)去的短缺經(jīng)濟變?yōu)楫a(chǎn)能過(guò)剩。約束我國經(jīng)濟條件的兩個(gè)基本方面，無(wú)論是供給還是需求都發(fā)生了系統性的變化，這就要求我們要做出根本性調整。在這種調整過(guò)程中，我們既面臨著(zhù)新機遇，也面臨著(zhù)新挑戰。

如何適應這種新情況？中國在現代社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展中會(huì )出現一系列復雜的，甚至過(guò)去從來(lái)沒(méi)有出現過(guò)的一些矛盾和狀況，怎么認識它？對于這個(gè)過(guò)程，我們的認識也在不斷加深。開(kāi)始出現這種情況的時(shí)候，經(jīng)濟增長(cháng)速度從9%以上的平均增長(cháng)速度開(kāi)始回落，從所謂的高速轉向中高速，中速。當時(shí)，我們提出中國經(jīng)濟進(jìn)入經(jīng)濟增長(cháng)速度的換擋期，大家覺(jué)得換擋期時(shí)間不應該很長(cháng)。耐心等待了一段時(shí)間后，發(fā)現這個(gè)情況不是短暫換擋的問(wèn)題，而是很復雜的長(cháng)期問(wèn)題。后來(lái)經(jīng)過(guò)進(jìn)一步的總結和分析，我們提出不僅是換擋期，而是三期疊加。即增長(cháng)速度的換擋期，經(jīng)濟結構調整的陣痛期，還有前一段反金融危機成本的消化期。其中，結構調整是存量，調整起來(lái)麻煩比較大。

三期疊加問(wèn)題如果世界經(jīng)濟復蘇的步伐加快，或者事態(tài)明朗的話(huà)，應該在不長(cháng)的時(shí)間有一個(gè)比較明確的變化，后來(lái)這個(gè)變化在人們期待過(guò)程中不是很明顯。我們進(jìn)一步提出新常態(tài)，就不是短期的問(wèn)題，恐怕是新階段，新起點(diǎn)上的一種常態(tài)了。我們對這種復雜局面的認識，從換擋期到三期疊加，然后再到新常態(tài)，是逐漸深入的。在這種背景下，如何應對呢？我們提出了所謂的供給側結構性改革這樣的命題。

當前宏觀(guān)經(jīng)濟失衡根子在結構性矛盾

劉偉指出，這個(gè)命題之所以提出，首先從宏觀(guān)調控層面，從中國的宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)，就需求管理來(lái)說(shuō)，遇到了極大的局限。中國宏觀(guān)經(jīng)濟失衡的突出特點(diǎn)，用一句話(huà)來(lái)概括，叫做既有通貨膨脹的潛在壓力，又有經(jīng)濟下行的嚴峻威脅，可稱(chēng)作“雙重風(fēng)險并存”。

在改革開(kāi)放30多年里，從1978年到1998年上半年，將近20年的時(shí)間，除個(gè)別年份外，中國宏觀(guān)經(jīng)濟失衡基本特點(diǎn)是需求膨脹，供給不足，經(jīng)濟短缺，主要問(wèn)題就是通貨膨脹壓力比較大，要求宏觀(guān)政策、貨幣政策和財政政策長(cháng)期采取緊縮性的政策。1998年下半年，亞洲金融危機在中國出現，國內出現需求疲軟。從2010年底開(kāi)始，除了個(gè)別年份，中國經(jīng)濟需求疲軟，產(chǎn)能過(guò)剩。在這個(gè)過(guò)程中，中國的主要問(wèn)題是如何遏制經(jīng)濟下行，應對90年代亞洲金融危機和2008年世界金融危機的沖擊。我們從1998年提出積極的財政政策和穩健的貨幣政策，放棄了堅守20年的長(cháng)期緊縮的宏觀(guān)政策。2008年第四季度，為了應對世界金融危機，我們提出了更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，全面刺激經(jīng)濟，擴大內需。

從2010年底，我們宣布從反危機的政策軌道率先退出以來(lái)，中國的宏觀(guān)經(jīng)濟失衡出現了和過(guò)去不同的新現象。我們在歷史上先后發(fā)生的兩種失衡，通貨膨脹和經(jīng)濟下行的壓力，同時(shí)發(fā)生了。這就使得從需求管理來(lái)說(shuō)，我們遇到了很大的麻煩，我們既不敢全面刺激需求，也不敢全面緊縮需求。全面緊縮可能有利于遏制通貨膨脹的加劇，但是有可能加劇經(jīng)濟下行的風(fēng)險。全面擴張則有可能遏制經(jīng)濟下行的動(dòng)力，刺激經(jīng)濟增長(cháng)，但是它有一個(gè)把潛在通脹激發(fā)為現實(shí)通脹的威脅。

因此，從需求方面進(jìn)行管理，無(wú)論是擴張，還是緊縮都有它的不確定性，甚至有極大的風(fēng)險。所以，在這種情況下，我們提出了所謂的供給側結構性改革。

供給側結構性改革，說(shuō)到底首先作為宏觀(guān)調控方式的話(huà)，從供給方面出發(fā)解決問(wèn)題。供給側的核心問(wèn)題是什么？是企業(yè)。從供給側入手管理，政策作用對象主要影響的是生產(chǎn)者和勞動(dòng)者，也就是降低企業(yè)的成本，提高企業(yè)的創(chuàng )新力和效率，調動(dòng)勞動(dòng)者的積極性，提高勞動(dòng)者的勞動(dòng)生產(chǎn)率，這是從供給側入手一個(gè)基本的著(zhù)眼點(diǎn)。

宏觀(guān)經(jīng)濟之所以有雙重風(fēng)險并存，之所以傳統的以需求管理為重點(diǎn)的宏觀(guān)經(jīng)濟政策遇到極大局限，很重要的問(wèn)題就是，中國現在的宏觀(guān)經(jīng)濟的雙重風(fēng)險并存的局面不是總量失衡問(wèn)題，總量失衡是一個(gè)現象，根子是結構性矛盾。

現在既有通貨膨脹的潛在壓力，也有經(jīng)濟下行的威脅。通貨膨脹有兩個(gè)動(dòng)力，一個(gè)是需求拉上，一個(gè)是成本推動(dòng)。所謂需求拉上，就是流通中的票子多了，去年人民銀行公布的廣義貨幣M2是136萬(wàn)億，GDP是67.7萬(wàn)億。為什么有這么大的需求拉上的潛在拉力？第一位是外匯賬款，這是中國國際收支結構長(cháng)期嚴重失衡的結果。這種國際收支結構失衡的根源則源于我國的產(chǎn)業(yè)結構決定的貿易結構與世界經(jīng)濟格局間的矛盾，這種產(chǎn)業(yè)結構及所規定的貿易結構的改變，主要也是供給側的變革。再看成本推動(dòng)的壓力，投入產(chǎn)出結構和變化要素成本結構不匹配，要素成本已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，投入產(chǎn)出整個(gè)方式和結構和變化的要素成本之間難以協(xié)調，這樣消化不掉日益提高的成本，就形成了成本推動(dòng)的通貨膨脹巨大的壓力。所以中國潛在的通脹壓力，無(wú)論是需求拉上，還是成本推動(dòng)來(lái)看都是結構性的原因，在這里都起了至關(guān)重要的作用。

所謂的經(jīng)濟下行，關(guān)鍵是需求疲軟，一個(gè)是投資，一個(gè)是消費。就投資需求疲軟而言，統計數字非常清楚，改革開(kāi)放以來(lái)固定資產(chǎn)投資需求平均每年增長(cháng)20%多，從2013年到現在也就是10%多一點(diǎn)，形成一種趨勢性的狀態(tài)。最根本的原因是什么？產(chǎn)業(yè)結構升級沒(méi)有動(dòng)力。在這種情況下，如果繼續擴大投資規模的話(huà)，就等于在低水平的基礎上重復建設，重復投資。重復投資，重復建設在產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，就是制造新的泡沫。

再來(lái)看消費需求。對于中國這個(gè)有13.7億人口的大國，消費增長(cháng)應該是非常穩健的。社會(huì )消費品零售總額已經(jīng)從平均14%、15%的水平下降到了10%多一點(diǎn)，并且也形成了一個(gè)態(tài)勢。根本原因是什么？是國民收入分配結構不合理。無(wú)論是宏觀(guān)上，還是地區之間、產(chǎn)業(yè)之間、城鄉之間的結構上，亦或居民相互之間的收入差距上，出現了多層次的收入分配的扭曲。而收入分配的結構性扭曲，導致了全社會(huì )消費傾向嚴重下降。這樣就使得我們消費增長(cháng)和經(jīng)濟增長(cháng)之間出現了嚴重的不匹配，形成了所謂的消費品產(chǎn)能的過(guò)剩，消費需求的疲軟。

可見(jiàn)，經(jīng)濟下行的壓力首先來(lái)自需求疲軟，但進(jìn)一步看則是在供給側的結構性失衡，產(chǎn)業(yè)結構升級動(dòng)力不足和產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率結構性失衡是投資需求不足和消費需求增長(cháng)乏力的深層次原因，而產(chǎn)業(yè)結構升級和產(chǎn)業(yè)間勞動(dòng)生產(chǎn)率結構均衡主要是供給方面的問(wèn)題，扼制下行，從根本上來(lái)說(shuō)需要從供給側入手。

供給側改革要求體制上必須加深、加快改革

中國經(jīng)濟下行之所以成為態(tài)勢，需求疲軟，無(wú)論是投資還是消費，分析下去深層次的原因在于一系列的結構性矛盾。因此，中國現在要實(shí)現均衡、持續、有競爭力的增長(cháng)，解決現在雙重風(fēng)險并存問(wèn)題，光靠一般性的總量需求管理的政策的松緊搭配，雖然能緩解矛盾，但是不能解決根本矛盾。要解決根本矛盾，需要從供給側，從活躍企業(yè)，提高企業(yè)的創(chuàng )新力，從加大勞動(dòng)生產(chǎn)率，勞動(dòng)者的積極性提升的水平，這樣的角度改變我們的生產(chǎn)質(zhì)量。在這種情況下，通過(guò)效率的提升推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)結構的改變，結構的改變是效率改變的函數，而效率的改變一定是企業(yè)創(chuàng )新和勞動(dòng)者生產(chǎn)率提高的函數。這恰恰就是供給側管理的著(zhù)眼點(diǎn)以及供給側改革達到和希望達到的結構性調整，從而解決中國經(jīng)濟嚴重失衡的根本出路所在。

從供給側改革，影響的是生產(chǎn)者和勞動(dòng)者，通過(guò)影響生產(chǎn)者和勞動(dòng)者的效率，改變經(jīng)濟結構提高整個(gè)經(jīng)濟的質(zhì)量，改善供給，調整供給結構。解決一系列深層次的矛盾，要求在體制上必須加深、加快改革。從供給側入手解決結構性矛盾，政策著(zhù)眼點(diǎn)是影響生產(chǎn)者和勞動(dòng)者等微觀(guān)主體，如果不加強市場(chǎng)化，不通過(guò)市場(chǎng)化的改革對企業(yè)的權利，對勞動(dòng)力的權利，對私權有進(jìn)一步系統的保護，對它的利益和產(chǎn)權關(guān)系，有進(jìn)一步的界定，切實(shí)保護市場(chǎng)主體的自主權，勞動(dòng)者的選擇權，市場(chǎng)競爭的自由度的話(huà)，很可能一系列所謂供給側管理的引入會(huì )導致政府對企業(yè)權利的全面否定，導致整個(gè)經(jīng)濟從市場(chǎng)化程度上大踏步后退，導致整個(gè)調控倒退集權、政府行政化的管理。

從供給側結構性調整入手，一個(gè)根本性、迫在眉睫的制度條件是，一定要有大的制度創(chuàng )新，要深入推動(dòng)市場(chǎng)化進(jìn)程，要明確企業(yè)和勞動(dòng)者的權利。在這個(gè)過(guò)程中，在政治體制上，一定要加快民主法治建設，特別是法治化的進(jìn)程，市場(chǎng)經(jīng)濟是法治經(jīng)濟，推動(dòng)市場(chǎng)化的進(jìn)程，規范政府公權，尊重私權，規范公權，推動(dòng)市場(chǎng)化，維護市場(chǎng)主體正當的競爭權利，這是供給側結構性調整改革要求的兩個(gè)最基本的制度條件。一個(gè)是經(jīng)濟制度市場(chǎng)化，一個(gè)是政府制度法治化。如果這兩方面滯后的話(huà)，供給側結構性改革很難取得預期的效果。

我們從供給側入手解決結構性矛盾，解決結構性矛盾必須推動(dòng)經(jīng)濟政治深入改革，推動(dòng)市場(chǎng)化和法治化，把這三組概念加在一起，供給側結構性改革，構成了中國現在極其特殊的歷史內容。