意大利社會(huì )學(xué)家杰奧瓦尼·阿瑞基把資本主義主導的全球經(jīng)濟體系分為四個(gè)周期：熱那亞周期、荷蘭周期、英國周期和美國周期。與通常分析全球經(jīng)濟危機的周期概念不同，這個(gè)周期描述的是全球經(jīng)濟中心的變遷。每一個(gè)周期都是以物質(zhì)生產(chǎn)以及商業(yè)擴張為起點(diǎn)，然后隨著(zhù)實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟投資的利潤率會(huì )逐漸下降，資本不斷轉向金融領(lǐng)域，導致金融投資膨脹與泡沫化，再由此引發(fā)金融危機并引起經(jīng)濟衰退，最終導致全球經(jīng)濟中心的變遷。

從更深層次看，經(jīng)濟大周期的轉換所引起的全球經(jīng)濟中心的轉移，實(shí)質(zhì)上是由各國在國際分工格局中的地位和主導權所決定的。它當然也會(huì )影響到全球金融體系的變革。因此，分析國際分工格局的變遷對研究我國對外區域金融合作具有重要的啟示意義。

一、國際分工格局的變遷

近20年來(lái)，全球分工格局發(fā)生了重大變化。以日本經(jīng)濟學(xué)家小島清為代表所提出的雁陣模式，可以解釋上世紀80年代至90年代初期東亞經(jīng)濟體的分工格局。由于各國資源稟賦的不同和發(fā)展的差異，在東亞不同經(jīng)濟體之間形成了產(chǎn)業(yè)梯次轉移的格局（見(jiàn)圖1）。自上世紀90年代后，這種格局發(fā)生了變化，產(chǎn)業(yè)分工格局邁向全球價(jià)值鏈分工模式。國際分工從產(chǎn)業(yè)層面深化到產(chǎn)品層面甚至工序層面，一個(gè)國家不必再建立整個(gè)價(jià)值鏈條和產(chǎn)業(yè)基礎，而是發(fā)揮比較優(yōu)勢占據全球價(jià)值鏈的某一個(gè)環(huán)節，就可以融入到國際分工體系中。加工貿易就是一個(gè)典型案例。

過(guò)去20年，全球價(jià)值鏈分工模式深入發(fā)展，各國融入價(jià)值鏈的程度不斷上升。幾乎所有亞洲國家都是更加深入地融入到了全球價(jià)值鏈分工體系中，各國出口產(chǎn)品中所含海外價(jià)值和外國出口產(chǎn)品中所含本國價(jià)值的比重不斷提高。由此，形成了全球復雜的價(jià)值鏈網(wǎng)絡(luò )（見(jiàn)圖2）。從圖2可以看出，相比于1995年，我國貿易量在2008年有了很大提升，我國出口產(chǎn)品中國內價(jià)值所占比重由80%這一檔下降到60%這一檔。與之相應，我國作為價(jià)值轉移接受?chē)慕巧珓t更加凸顯，反映了我國參與全球價(jià)值鏈程度的加深。相較而言，美國作為貿易大國，出口產(chǎn)品中的國內附加值仍然超過(guò)80%；同時(shí)，它充當的是全球對外價(jià)值的轉移角色。這也在一定程度上說(shuō)明，美國在當今全球價(jià)值鏈中依然居于主導地位。

二、參與國際產(chǎn)業(yè)分工和轉移可能遇到的困局

無(wú)論從制度層面看，還是從對外依存度來(lái)看，我國對外開(kāi)放的程度都越來(lái)越高。目前，我國比任何時(shí)候都更需要利用國際、國內兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，來(lái)解決經(jīng)濟增長(cháng)轉型和動(dòng)力切換中的問(wèn)題。在此過(guò)程中，核心問(wèn)題是如何在參與國際分工合作中充分發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢。我國正在逐步從一個(gè)FDI流入大國轉變?yōu)橐粋€(gè)FDI流出大國。2014年，我國對外直接投資量達到1160億美元，與接受的外資量大體相當。根據英格蘭銀行預測，我國國際投資頭寸占全球GDP比重將從2012年的5%上升到2025年的30%（見(jiàn)圖3）。我國從直接投資凈流入國轉為對外投資輸出大國，正在改變著(zhù)我國參與國際分工的格局。這同時(shí)也表明，我國利用國際市場(chǎng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉型和升級的步伐在加快。

值得警惕的是，如果處理不當，利用國際市場(chǎng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉型和升級也可能會(huì )引發(fā)一些問(wèn)題。一是由于大量的產(chǎn)業(yè)轉移，可能出現產(chǎn)業(yè)空心化。日本就是一個(gè)典型的案例。上世紀80年代中期后，隨著(zhù)日元的升值，日本從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)到電機及機械等資本密集型產(chǎn)業(yè)，先后大量向海外轉移，最終導致了產(chǎn)業(yè)空心化。二是由于產(chǎn)業(yè)轉型升級不到位，可能導致經(jīng)濟發(fā)展動(dòng)能缺失而衰退。如美國著(zhù)名的汽車(chē)城底特律，在受到2008年金融危機的打擊后，三大汽車(chē)公司經(jīng)營(yíng)困難，致底特律經(jīng)濟發(fā)展面臨困局，市政財力不支，最終在2013年12月宣告破產(chǎn)。我國近年來(lái)局部地區也出現了類(lèi)似的跡象。東莞提供了正反兩方面的案例：由于勞動(dòng)力成本上升、市場(chǎng)需求不旺等原因，過(guò)去幾年，當地有大量的工廠(chǎng)停工倒閉；但由于東莞努力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級，高技術(shù)制造業(yè)增加值增速（2014年為16%）顯著(zhù)高于規模以上工業(yè)增加值的增速（2014年為8%），形成了新的經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國際經(jīng)驗來(lái)看，發(fā)展中國家從“技術(shù)吸收”的角色到“技術(shù)創(chuàng )新”的角色轉換，似乎有著(zhù)“驚人的一跳”（見(jiàn)圖4）。只要闖過(guò)這一關(guān)，就能進(jìn)入發(fā)達國家俱樂(lè )部（如韓國）；否則就只能停留在發(fā)展中國家的水平。此外，如果對出現的社會(huì )發(fā)展問(wèn)題處理不當，經(jīng)濟發(fā)展也會(huì )陷入所謂的“中等收入陷阱”。

三、我國比較優(yōu)勢及在全球分工格局中角色的轉變

盡管在經(jīng)濟學(xué)中有很多理論都飽受爭議，但基于比較優(yōu)勢參與國際分工格局可以促進(jìn)本國經(jīng)濟發(fā)展，則是得到普遍認可的。

在過(guò)去30多年的發(fā)展過(guò)程中，我國比較優(yōu)勢正在發(fā)生著(zhù)重大變化。一些比較優(yōu)勢正在逐漸喪失，如勞動(dòng)力和土地價(jià)格（見(jiàn)表1、表2）；但與此同時(shí)，也有一些新的比較優(yōu)勢正在形成。新的比較優(yōu)勢突出表現在以下幾方面：一是人力資本的提升。如2014年，我國大陸普通高校招生超過(guò)700萬(wàn)人，相當于我國臺灣地區勞動(dòng)力總量的60%。這意味著(zhù)受過(guò)高等教育人才，兩年的新增量就超過(guò)了我國臺灣地區這樣一個(gè)成熟工業(yè)化經(jīng)濟體全部勞動(dòng)力的存量。二是國內市場(chǎng)規模擴大。中國目前仍然是全球人口規模最大的國家。2014年，我國人口13.7億，是美國的4.3倍，歐元區的4.1倍。我國人均GDP超過(guò)8000美元，處于消費結構加快升級階段。根據瑞信最新發(fā)布的報告，中國中產(chǎn)階級人數（個(gè)人財富5萬(wàn)—50萬(wàn)美元）已達1.09億，為全球第一。隨著(zhù)居民收入的增加，未來(lái)消費潛力巨大。三是產(chǎn)業(yè)資本從相對緊缺變?yōu)橄鄬Τ湓＃ㄒ?jiàn)圖5、圖6）。此外，我國的基礎設施日趨完善，工業(yè)種類(lèi)齊全，為我國產(chǎn)業(yè)分工調整和升級提供了較大的空間和余地。

從比較優(yōu)勢變化來(lái)看，理論上可以推導出我國未來(lái)產(chǎn)業(yè)分工地位的升級方向：一是資本密集型產(chǎn)業(yè)。資本相對勞動(dòng)力占比優(yōu)勢的提升，支撐了產(chǎn)業(yè)間縱向的分工升級，例如發(fā)展裝備制造業(yè)。二是具有規模效應的產(chǎn)業(yè)。我國擁有全球少有的市場(chǎng)規模，這為產(chǎn)業(yè)內橫向分工提供了條件。最典型的是發(fā)展高鐵和大飛機制造，世界上只有少數國家單憑本國市場(chǎng)可以支撐這類(lèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。三是承接高附加值的服務(wù)環(huán)節。接受過(guò)高等教育的勞動(dòng)力供給的大幅增加，使勞動(dòng)力要素稟賦從“藍領(lǐng)工人”轉向“白領(lǐng)工人”，意味著(zhù)價(jià)值鏈可以實(shí)現縱向分工的升級，如從承接組裝加工外包轉向承接醫藥研發(fā)外包。四是國內需求升級帶來(lái)的產(chǎn)品升級。國內需求會(huì )隨著(zhù)國民收入水漲船高，這有利于更高品質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)發(fā)展，促進(jìn)價(jià)值鏈橫向分工升級。例如，從山寨手機到智能手機的升級，催生了小米等企業(yè)的成長(cháng)。

無(wú)論與美國、日本等發(fā)達經(jīng)濟體還是與印度等新興經(jīng)濟體相比，我國都是少有的人才成本低、市場(chǎng)規模大且資本相對充裕、具備完善產(chǎn)業(yè)配套能力的國家。立足于新的比較優(yōu)勢，我國在國際分工格局中應該從“接收吸納”的角色，向“承上啟下”的雙重角色轉變。

“承上”，就是要加強與發(fā)達經(jīng)濟體的合作，立足于引進(jìn)高新技術(shù)，提高創(chuàng )新產(chǎn)品的能力，吸收精細化管理經(jīng)驗，實(shí)現向全球價(jià)值鏈高端邁進(jìn)；就是要優(yōu)化升級傳統產(chǎn)業(yè)，以提高產(chǎn)品質(zhì)量，創(chuàng )造品牌形象；就是要培育、壯大新興產(chǎn)業(yè)，如新能源、新材料、高端裝備制造業(yè)等?！皢⑾隆?，一是在產(chǎn)業(yè)組織上，要立足于建立自身主導的價(jià)值鏈，以園區或產(chǎn)業(yè)鏈形式集中推進(jìn)轉移，而不是個(gè)別企業(yè)的“單打獨斗”。二是在產(chǎn)業(yè)布局上，首先要高度重視我國中西部地區的發(fā)展潛力，然后要發(fā)掘外部經(jīng)濟體的比較優(yōu)勢。我國中西部地區與外部國家相比，在成本和基礎設施等方面均具有一定優(yōu)勢（見(jiàn)表3、表4）。因此應通過(guò)向中西部轉移一些產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)中西部實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，這是中西部經(jīng)濟發(fā)展和城鎮化發(fā)展最堅實(shí)的基石。同時(shí)，也要注重向周邊國家以及非洲和拉美等國家的轉移，以更好地利用這些國家的資源稟賦，提高這些產(chǎn)品的國際競爭力。

四、利用好新條件推進(jìn)區域金融合作

在未來(lái)國際分工新格局中充分發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢，在國內、國際市場(chǎng)有效地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉移和產(chǎn)業(yè)升級，是我國經(jīng)濟長(cháng)期健康發(fā)展的重要支撐。產(chǎn)業(yè)轉移和產(chǎn)業(yè)升級也將是人民幣擴大國際使用和加強區域金融合作的重要推力。

未來(lái)人民幣國際化發(fā)展潛力和對外金融合作的基礎來(lái)自于我國經(jīng)濟的健康發(fā)展和在全球的競爭力。要避免在產(chǎn)業(yè)轉移和升級過(guò)程中陷入困局，首先就要在國際分工格局變遷期，統籌好國內產(chǎn)業(yè)升級與對外產(chǎn)業(yè)輸出。要堅持接收和輸出產(chǎn)業(yè)并重，避免國內“未富先空”；同時(shí)，也要選擇好“承上啟下”的合作對象。產(chǎn)業(yè)升級和對外產(chǎn)業(yè)輸出可以與“一帶一路”大戰略緊密配合。根據經(jīng)貿政治合作關(guān)系和比較優(yōu)勢的分析，確定若干個(gè)重點(diǎn)發(fā)達國家和發(fā)展中國家，分別作為優(yōu)先引資和投資對象。比如，以色列、韓國、新加坡和德國等國家具備實(shí)體經(jīng)濟的競爭優(yōu)勢，對我國國內的產(chǎn)業(yè)升級可能有特別的意義；而巴基斯坦、柬埔寨、巴西等國家的資源稟賦，則對我國的產(chǎn)業(yè)轉移有特別的價(jià)值。產(chǎn)業(yè)輸出與“一帶一路”項目并行推進(jìn)，可更好地助力相關(guān)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟騰飛，也會(huì )對我國在“一帶一路”國家基礎設施投資的商業(yè)可行性方面產(chǎn)生積極的影響。

全球價(jià)值鏈分工模式下的國際分工格局變遷，是人民幣國際化的重要機遇。全球價(jià)值鏈分工模式的發(fā)展引發(fā)了金融服務(wù)的創(chuàng )新，供應鏈融資模式應運而生。這為加速推動(dòng)人民幣國際化創(chuàng )造了一種新的微觀(guān)機制和機遇。圖7是全球價(jià)值鏈的一個(gè)模擬架構，一個(gè)核心企業(yè)的上下游分工可以遍及全球。在全球價(jià)值鏈體系下，從原材料的采購到最終產(chǎn)品的銷(xiāo)售，每一個(gè)環(huán)節都可能涉及跨境貿易，金融機構為供應鏈各環(huán)節提供的產(chǎn)品和服務(wù)就是跨境金融服務(wù)。如果圖中的核心企業(yè)為中資企業(yè)，使用的貨幣為人民幣，則可以形成相對完整的境內、境外循環(huán)體系。當有更多的中資企業(yè)參與到全球價(jià)值鏈分工，有更多的中資企業(yè)在國際分工中具有主導權時(shí)，人民幣作為跨境貿易計價(jià)、結算和融資貨幣的機會(huì )就會(huì )更多，從而可對人民幣國際化產(chǎn)生重要推動(dòng)作用。日本在這方面有深刻的教訓：其在大規模進(jìn)行對外產(chǎn)業(yè)轉移時(shí)，在向非日本地區出口的產(chǎn)品中使用日元的比重不到10%，使用美元的比重則近80%，從而喪失了日元國際化的一次重要機會(huì )。

產(chǎn)業(yè)轉型升級中重點(diǎn)合作對象的選擇，以及在此過(guò)程中加大對人民幣的使用力度，可為我國與相關(guān)國家加強雙邊或區域金融合作創(chuàng )造出新機遇。我國可以考慮強化雙邊或區域金融合作機制，比如，加大人民幣與相關(guān)國家外幣的互換力度，創(chuàng )新貨幣互換制度下人民幣的商業(yè)使用方式，鼓勵人民幣在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的實(shí)際應用，建立適應基礎設施投資和產(chǎn)業(yè)轉移需要的跨境投融資政策便利等。深度的金融合作反過(guò)來(lái)又會(huì )促進(jìn)我國與經(jīng)貿伙伴合作層次的提升，為產(chǎn)業(yè)的轉移升級創(chuàng )造更好的條件。通過(guò)這種雙邊合作乃至區域的緊密金融合作安排，還可加大人民幣的國際化使用，不斷完善合作規則。要以實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展為紐帶，逐次擴大合作對象，不斷深化金融合作，為提升我國在未來(lái)國際金融體系發(fā)展變革中的話(huà)語(yǔ)權打下堅實(shí)的基礎。