2015年9月25日，由《中國慈善家》雜志社發(fā)起，正和島、慈傳媒、家族財富傳承中心主辦，源坤控股集團作為首席戰略合作機構所參與的“第二屆中國家族財富傳承峰會(huì )”在北京千禧大酒店隆重舉辦。

本次峰會(huì )，源坤控股集團旗下坤?；鹜ㄟ^(guò)對多家家族企業(yè)傳承路徑做深入的剖析以及憑借對數據嚴謹的分析、專(zhuān)業(yè)計算模型的應用，《中國家族財富數據發(fā)布暨源坤經(jīng)濟評價(jià)基準指數》也在峰會(huì )首次亮相，其相關(guān)數據與研究成果的首度曝光旨在幫助業(yè)界學(xué)者以及家族財富傳承經(jīng)歷者能夠更加客觀(guān)地認識中國家族財富與其所處經(jīng)濟環(huán)境之間的關(guān)聯(lián)。

基于家族財富傳承在資本化運作的過(guò)程中，坤?；鸨敬伟l(fā)布的《中國家族財富數據發(fā)布暨源坤經(jīng)濟評價(jià)基準指數》是基于源坤控股集團旗下坤?；鹜ㄟ^(guò)上行指數對應基準利率作為數據參考，并以下行指數GDP增速為數據，依托通貨膨脹和貨幣供應對價(jià)值的影響，對多家家族企業(yè)傳承路徑做了深入的剖析。

源坤控股集團旗下坤?；鸲驴偨?jīng)理 孫旭東

針對此次報告的發(fā)布，中國網(wǎng)記者通過(guò)與源坤控股集團旗下坤?；鸲驴偨?jīng)理孫旭東先生的面對面交流，分享了源坤控股集團基于全產(chǎn)業(yè)鏈戰略層面布局的深度體會(huì )，以及針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的下一步思考。

記者：此次坤?；鹬笖祱蟾娴陌l(fā)布，為源坤控股集團全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案提供了依據，是基于哪些方面的調研才得出的報告？它扮演了怎樣的角色？

孫旭東：《中國家族財富數據發(fā)布暨源坤經(jīng)濟評價(jià)基準指數》起到的作用是參照物。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)候，參照上行指數可以知道是否跑贏(yíng)了大勢，跑贏(yíng)了就獲得了有效增長(cháng)，就可以繼續按照慣性跑下去；而基于對下行指數的判斷，可以了解在行業(yè)中所處地位，從而及時(shí)調整戰略戰術(shù)。

就這一份報告本身來(lái)看，我們實(shí)際上是把改革30年來(lái)所有的經(jīng)濟數據，包括經(jīng)濟運營(yíng)指標，納入一個(gè)以1992年固定幣值為基礎，進(jìn)行了重新核算，試圖找出里面的一些內在規律，經(jīng)過(guò)了幾年的摸索和積累，我們發(fā)現很多指標有極強的經(jīng)濟傳導性和聯(lián)動(dòng)性，或是正相關(guān)的，或是負相關(guān)的，在這個(gè)過(guò)程中，我們研發(fā)出了一大創(chuàng )新——基于連續時(shí)間因子的一個(gè)計算方式，這是我們獨創(chuàng )的。通過(guò)這個(gè)工具，就能把主流的經(jīng)濟指標，包括反映通貨膨脹，M2等這些指數串聯(lián)起來(lái)，計算得到了這樣一組指數。

記者：從全球商業(yè)及價(jià)值體系的發(fā)展趨勢來(lái)看，您作為在行研領(lǐng)域精深多年的從業(yè)者，感覺(jué)哪類(lèi)專(zhuān)業(yè)金融工具在家族財富傳承領(lǐng)域帶來(lái)了驅動(dòng)作用？

孫旭東：事實(shí)上，從傳承來(lái)說(shuō)，主要說(shuō)的就是資產(chǎn)、現金流還有信用不斷組合，有一些國外通行的工具未必適合在中國這個(gè)社會(huì )去發(fā)展，但是現在類(lèi)似信托工具，包括一些基金化的工具，是最適合中國的家族傳承來(lái)應用的一些金融工具，當然在設計這個(gè)工具的時(shí)候，內部的結構化是相當重要的。

就目前而言，中國國內的這些基金工具，包括信托工具，都沒(méi)有進(jìn)行過(guò)結構化處理，這樣長(cháng)期發(fā)展下去，可能會(huì )造成一些傳承上的隱患，我們目前所推出的一些類(lèi)似于私人銀行業(yè)務(wù)，一些家族信托基金業(yè)務(wù)，實(shí)際都是結構化的產(chǎn)物，跟傳統意義上的私人銀行和家族辦公室有了一些創(chuàng )新，還是不太一樣的。

記者：是否可以理解，一些專(zhuān)業(yè)金融手段與行業(yè)調研分析是確保家族財富資產(chǎn)安全性的發(fā)動(dòng)機？

孫旭東：發(fā)動(dòng)機這個(gè)提法確實(shí)很貼切。從經(jīng)驗來(lái)看，所有的金融企業(yè)包括給一些家族、企業(yè)，植入它的經(jīng)營(yíng)基因的時(shí)候，大體使用兩種工具：一個(gè)是行業(yè)研究，要對這個(gè)行業(yè)吃透，要去了解，不能站在門(mén)外去幫助門(mén)內的人；第二，就是家族金融工程，我們對于金融工具的設計，包括對于剛才我們提到的，對于信托，對于基金，對于這個(gè)家族辦公室和私人銀行這樣的一種設計呢，都是基于金融工程這樣一個(gè)原理，然后對它進(jìn)行專(zhuān)業(yè)性強化，這能從根本上確保所有的金融工具像“發(fā)動(dòng)機”一樣運行良好，它的內在機制是健康的。

記者：如何能做到既規避通脹又保證盈利穩定呢？

孫旭東：我覺(jué)得就是三個(gè)字——跑贏(yíng)它。我們所發(fā)布的指數，就是為了給企業(yè)提供一個(gè)標桿，放貸或者是把錢(qián)存在銀行，增長(cháng)率是6%，當我的指數是7.49%的時(shí)候，你只要沒(méi)有在這個(gè)數字以上，那就是連保值的余地都沒(méi)有，因為會(huì )有一個(gè)負差。

所以我們給企業(yè)的所有建議是參照指數去跑贏(yíng)它，盡一切努力去組合，包括現在我們給產(chǎn)業(yè)界植入一些金融基因，然后強化這些企業(yè)更多的利用金融工具，可以幫助它獲取更多的利潤。

記者：我相信在您的從業(yè)過(guò)程當中，做過(guò)很多的調研，您如何看待中國未來(lái)五年的宏觀(guān)經(jīng)濟？

孫旭東：目前雖然經(jīng)濟下行的壓力比較大，壓力來(lái)自于兩個(gè)方面：一個(gè)是分化，整個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域以及企業(yè)的分化，包括整個(gè)國家經(jīng)濟的轉型，都面臨著(zhù)一種分化，有可能有一些企業(yè)會(huì )變得越來(lái)越好，當然有一些企業(yè)就可能會(huì )面臨淘汰，這個(gè)分化是在今后的新常態(tài)過(guò)程中，會(huì )一直長(cháng)期存在的，但是這種長(cháng)期存在所造成的壓力會(huì )慢慢被社會(huì )運行消化吸收。

從這個(gè)觀(guān)點(diǎn)來(lái)說(shuō)，大體可以預判，應該是在2016年中期左右，整個(gè)經(jīng)濟能夠比較完整地去消化目前所存在的一些下行壓力，理論上講它是應該有能觸底反彈的契機，當然了反彈還要有一些其他的經(jīng)濟條件，包括金融環(huán)境的形成也是一個(gè)必要條件，所以說(shuō)我們現在對整個(gè)金融行業(yè)的徹底整頓，反而是不看空是看多的。

所以未來(lái)五年，整個(gè)經(jīng)濟的運行應該能夠進(jìn)入一個(gè)新的上升空間，這是可以預期的。

記者：您如何看待中國互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展？

孫旭東：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融并非是一個(gè)終極性的產(chǎn)品，它是一種工具，不能去依托互聯(lián)網(wǎng)金融，不能去破壞金融的本質(zhì)，就是信用的基礎，現金流的基礎和資產(chǎn)的基礎，是不能被破壞的，目前也看到了有一些兌付危險的情況，這恰恰是由于這些企業(yè)沒(méi)有堅守這個(gè)原則，就是這三個(gè)基本要素，沒(méi)有進(jìn)行很好地組合。

第二，它是一個(gè)平臺性的工具。它更多的是要承載傳統金融領(lǐng)域里面更方便的一個(gè)通道和平臺。

記者：坤?；鹱鳛槌薪釉蠢た毓杉瘓F上游產(chǎn)業(yè)鏈的基金公司，基于《中國家族財富數據發(fā)布暨源坤經(jīng)濟評價(jià)基準指數》發(fā)布的過(guò)程中，要通過(guò)哪些實(shí)踐和思考路徑進(jìn)行有效轉化呢？

孫旭東：從坤?；鹫麄€(gè)定位出發(fā)，我們實(shí)際上建立了一套自有的業(yè)務(wù)邏輯，這個(gè)理論體系基礎叫三資模式——“資本、資源、資略”。

企業(yè)需要的資源未必是具備的，只給它錢(qián)，可能解決不了市場(chǎng)問(wèn)題，解決不了管理問(wèn)題，也解決不了思路問(wèn)題，而我們給企業(yè)灌入“三資”模式，一項主導的是，無(wú)論我們是直投還是資金投，或者是其他方式投，都要確保手要能伸到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的最底層，才能摸透它，而且要能給予這個(gè)企業(yè)相應的行業(yè)內資源，也要能給它一些策略上、思想上的指導，能夠讓它更快地去成長(cháng)，我們是具備這樣的能力的。