中央經(jīng)濟工作會(huì )議前夕，中國人民大學(xué)校長(cháng)、央行貨幣政策委員會(huì )委員、中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院院長(cháng)陳雨露在接受大公報專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)指出，金融改革將是2015年改革的核心之一。金融改革的重點(diǎn)依然在兩個(gè)方面：一是金融市場(chǎng)化的改革；二是監管體系和安全網(wǎng)體系的構建。隨后，以“滬港通”的實(shí)施和“自貿區”政策的落實(shí)為基礎，資本帳戶(hù)開(kāi)放的改革也將逐步鋪開(kāi)。

2014年金融改革已啟幕，陳雨露分析2015年金融改革推出的順序主要體現為：一、以銀行存款保險制度的實(shí)施和建設為基礎，進(jìn)一步推進(jìn)利率的市場(chǎng)化；二、以資本市場(chǎng)的“股票發(fā)行注冊制”實(shí)施為起點(diǎn)，逐步完善多層次的資本市場(chǎng)，并進(jìn)一步推進(jìn)資產(chǎn)證券化等“去杠桿”措施；三、以“滬港通”的實(shí)施和“自貿區”政策的落實(shí)為基礎，逐步開(kāi)啟資本帳戶(hù)開(kāi)放的改革；四、以城投債的治理為起點(diǎn)，全面建設統一開(kāi)放的債券市場(chǎng)；五、地方債全面發(fā)行，進(jìn)一步豐富中國的國債市場(chǎng)及其無(wú)風(fēng)險的基準利率形成機制。

新常態(tài)下 風(fēng)險在暴露中緩釋

在回答關(guān)于“金融如何更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟”的問(wèn)題時(shí)，陳雨露表示，只要金融改革能夠形成良好的金融市場(chǎng)，能夠有效的發(fā)現風(fēng)險、分散風(fēng)險，并對風(fēng)險定價(jià)，那么各種資源就能夠有效地流向投資價(jià)值最高的地方。金融也就自然而然地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟。當然，健康的金融市場(chǎng)必須要有有效的監管體系，能夠防止投機化和泡沫化的發(fā)展。

在陳雨露看來(lái)，中國經(jīng)濟“新常態(tài)”符合經(jīng)濟規律，而結構調整只有在經(jīng)濟緊運行情況下才有可能真正展開(kāi)?！靶鲁B(tài)”本質(zhì)是從傳統的穩態(tài)增長(cháng)向新的穩態(tài)增長(cháng)邁進(jìn)的“大轉換時(shí)期”，與發(fā)達國家“新常態(tài)”近年所言的“危機后經(jīng)濟恢復的緩慢而痛苦的過(guò)程”有很大差別。

他特別指出，“新常態(tài)”不僅是“去杠桿”、“去產(chǎn)能”的危機救助過(guò)程，更為重要的是，結構問(wèn)題在不斷凸顯中得到重構的過(guò)程，風(fēng)險在不斷暴露中得到緩釋的過(guò)程。因此中國的新常態(tài)的主題詞是“改革”、“結構調整”。

政策內涵將做重大調整

陳雨露預測，2015年宏觀(guān)經(jīng)濟政策將延續2014年基調，但內涵將有重大調整。

就貨幣政策而言，將延續穩健貨幣政策的表述，但貨幣政策將在“微刺激”常態(tài)化的作用下采取相對寬松的取向，以緩解經(jīng)濟下行的壓力。與“穩健定位、積極操作”的貨幣政策相匹配的是“強監管”加“金融改革”。明年還將繼續創(chuàng )新貨幣政策工具，強化利率的預期管理，加大利率調控的政策效果，并進(jìn)一步采取“定向寬松”政策，強化貨幣向實(shí)體經(jīng)濟的滲透。積極財政政策的方式也將作出調整?？傮w財政赤字率預計提高到2.5%左右，通過(guò)全面推行“營(yíng)改增”，使結構性減稅得到全面實(shí)施，同時(shí)在財稅體制改革的全面實(shí)施進(jìn)程中加大對于地方資金的扶持。

“底線(xiàn)管理、區間調控”

在中國經(jīng)濟結構大轉型時(shí)代，陳雨露認為，傳統的宏觀(guān)經(jīng)濟指標不能用來(lái)有效地衡量經(jīng)濟運行的效果和質(zhì)量。因此，必須用指標體系的組合和指標的區間來(lái)相對衡量經(jīng)濟運行的健康狀態(tài)，“底線(xiàn)管理、區間調控”也是這種判斷的政策產(chǎn)物。

陳雨露強調，2015年國家將在強化底線(xiàn)管理的基礎上全面推進(jìn)經(jīng)濟體制改革，總體經(jīng)濟狀況將出現回落。但經(jīng)濟回落幅度并不是很大，預計明年GDP在7.1%左右，CPI在2.5%左右。原因是“宏觀(guān)經(jīng)濟政策總體定位相對寬松，外部市場(chǎng)相對穩定?！?/p>