“最近股市漲得很好，我個(gè)人認為，中國股市的春天就要真的到了?！北本┐髮W(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐12月4日在“多層次資本市場(chǎng)建設與發(fā)展”專(zhuān)題研討會(huì )上表示。

曹鳳岐認為，三個(gè)條件已經(jīng)具備：首先，我國的資本市場(chǎng)在制度改革方面已經(jīng)有了進(jìn)步；其次，有更多的市場(chǎng)給大家進(jìn)行融資；再次，從目前情況看，在經(jīng)濟低迷的情況下，在房地產(chǎn)不景氣的時(shí)候，貨幣政策會(huì )放松，資金會(huì )投入到股市中來(lái)。

“市場(chǎng)不缺資金，缺的是信心?！辈茗P岐強調。

在同一場(chǎng)合，與會(huì )人士就多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展發(fā)表了精彩的觀(guān)點(diǎn)。中央財經(jīng)大學(xué)期貨與證券研究所所長(cháng)賀強表示，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，其一是為了增加資本市場(chǎng)的彈性。其二，能疏導社會(huì )資金合理流動(dòng)。 “大量的資金都在哪兒呢？都在虛擬經(jīng)濟龐大的‘堰塞湖’里面”。

他表示，要盤(pán)活資金的存量，關(guān)鍵是要打通“堰塞湖”，突破口就是要大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，特別是股票市場(chǎng)?！肮墒信d旺發(fā)達了，資本市場(chǎng)層次多了，才能把資金引入企業(yè)，更好地為企業(yè)服務(wù)?！?/p>

賀強表示，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)另一個(gè)原因是企業(yè)是多層次的，所以，客觀(guān)上需要多層次的資本市場(chǎng)為多層次的企業(yè)服務(wù)。

《證券日報》副總編輯董少鵬認為，多層次資本市場(chǎng)亟待突破的難題主要體現在兩方面，一是注冊制要在各個(gè)層次的資本市場(chǎng)實(shí)施。

“實(shí)行注冊制勢在必行?！倍蠃i表示。他同時(shí)提出，要結合中國的國情，把注冊制的工作或者市場(chǎng)博弈的中心放在中介機構，讓他們真正地行使審核職能。

“過(guò)去為什么注冊制無(wú)法實(shí)施，因為中介機構本身對審核這一關(guān)就沒(méi)有完整地起到作用?！倍蠃i說(shuō)，“我們不是沒(méi)有法，而是實(shí)施不到位，要從發(fā)行的源頭上把好關(guān)，審核是選真不是選美?！?/p>

二是要讓交易所真正實(shí)現市場(chǎng)化，不是完全由行政的力量去推動(dòng)，交易所要做的就是把規則制定清楚，然后接受市場(chǎng)的監督，接受各類(lèi)適合這一板塊的企業(yè)上市交易。

曹鳳岐認為，要解決中小企業(yè)、自主創(chuàng )新企業(yè)在資本市場(chǎng)上的股權和債權融資問(wèn)題?！安还苁情_(kāi)立新三板還是創(chuàng )業(yè)板、中小板，以及場(chǎng)外交易市場(chǎng)，都是為了解決中小企業(yè)能夠在資本市場(chǎng)上融資和投資的問(wèn)題?！?/p>

君聯(lián)資本合伙人、董事總經(jīng)理劉澤輝提出，應保持資本市場(chǎng)合理的流動(dòng)性和活躍度，并在投資時(shí)保持理性。他同時(shí)指出了我國“殼市場(chǎng)”的不理性，認為這完全違背了資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)資源配置和資源優(yōu)化的基本功能。

他同時(shí)表示，要通過(guò)注冊制或者降低入市的門(mén)檻，讓更多優(yōu)秀的企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)；同時(shí)，要建立起合理的市場(chǎng)退出機制，把機會(huì )讓給有更好發(fā)展前景的企業(yè)。

簡(jiǎn)政放權，這是政府一直在強調的事情。在推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，監管部門(mén)又該如何做？

對此，曹鳳岐稱(chēng)表示，證監會(huì )更多的應該加強事中監管、事后監管，同時(shí)，證監會(huì )主要是審查材料的真假，而不是對上市公司的價(jià)值做保證。

對此，賀強表示認同?！拔艺J為滬深交易所的改革方向確實(shí)應該是注冊制，但必須要創(chuàng )造條件，等到條件成熟了再推行?！辟R強說(shuō)。

董少鵬認為，推行注冊制之后，證監會(huì )應拿著(zhù)“望遠鏡”和“放大鏡”履行職責。因為我國的資本市場(chǎng)目前還處于發(fā)展階段，如何進(jìn)一步壯大市場(chǎng)，除了規范以外，還要做大做強，有國際競爭力。

“監管機構要布局發(fā)展戰略，通過(guò)政策的實(shí)施和制度的建設，讓我國的資本市場(chǎng)戰略能夠往前推進(jìn)，這是‘望遠鏡’?！倍蠃i說(shuō)。

至于“放大鏡”，誰(shuí)在違規違法，誰(shuí)沒(méi)有按照規則辦事，誰(shuí)侵犯了市場(chǎng)主體的利益，證監會(huì )作為一個(gè)行政監管部門(mén)，要會(huì )同公檢法等部門(mén)，嚴格執法。同時(shí)，上市公司不管是在發(fā)行環(huán)節做假，還是交易者在交易環(huán)節通過(guò)左手倒右手、相互串通做買(mǎi)賣(mài)，都要堅決地依法予以嚴厲制裁。