一、國企私有化的歷史

上世紀80年代，改革開(kāi)放初期，國有企業(yè)通過(guò)包干合同的形式初步走向私有化。但是這種合同具有權責不匹配的問(wèn)題，即使管理者的表現很差，政府也沒(méi)有妥善的懲罰手段，造成了很大的效率損失。

在1992-1997期間，國有企業(yè)通過(guò)員工共同持股的方式進(jìn)一步私有化。當時(shí)的初衷是激勵所有員工都成為企業(yè)的主人，但是恰恰相反，“都是主人”意味著(zhù)“沒(méi)有主人”。

從1998年開(kāi)始，國有企業(yè)采取管理層回購的方式，由管理層買(mǎi)下控股權。改革的推進(jìn)不是依靠傳統的自上而下的行政命令，而是自下而上進(jìn)行的，最早試點(diǎn)的兩個(gè)城市是順德和諸城。以發(fā)源于廣東順德的美的集團為例，它在1968年以集體所有制企業(yè)名義開(kāi)始營(yíng)業(yè)，在1993年率先通過(guò)員工持股的方式實(shí)現私有化，并在香港上市。2000年，美的集團完成管理層收購，并于2013年在深交所上市。由此可見(jiàn)，國企私有化的過(guò)程艱難而漫長(cháng)，即使最成功的改革，也經(jīng)歷了大概20年的時(shí)間。

1995年政府采取“抓大放小”政策，即保留那些具有戰略意義、資產(chǎn)規模大、效益高的國有企業(yè)，而放棄那些規模小、利潤低的國有企業(yè)。以1998年為節點(diǎn)，國有企業(yè)的數量顯著(zhù)降低，私營(yíng)企業(yè)數目則快速增加。盡管如此，國有企業(yè)占整體經(jīng)濟的比重卻未下降很多。2011年，在所有國有和規模以上工業(yè)企業(yè)增加值及利潤中，國企占比仍然接近30%。值得注意的是，國有企業(yè)還存在一些規模龐大的非工業(yè)企業(yè)，比如以中國工商銀行為代表的四大商業(yè)銀行。如果加總，國企占中國經(jīng)濟的比重會(huì )更高。

二、國企私有化的福利效應

國有企業(yè)私有化改革引發(fā)了業(yè)界、政界與學(xué)界激烈的爭論。爭論的焦點(diǎn)有兩個(gè)。第一，國有企業(yè)的私有化改革會(huì )不會(huì )由于腐敗、信息不對稱(chēng)等原因造成嚴重的國有資產(chǎn)流失。第二個(gè)，國有企業(yè)的私有化改革會(huì )不會(huì )造成大量的失業(yè)，激增的失業(yè)人口如何安置。用一句話(huà)概括這兩個(gè)問(wèn)題，就是國有企業(yè)的私有化是否成為國企管理者的盛宴而讓普通工人承擔絕大多數成本？對于這個(gè)問(wèn)題，時(shí)任總理朱镕基，也是國有企業(yè)私有化改革的主導者，采取了鄧小平的策略，即不爭論。

關(guān)于國有資產(chǎn)流失問(wèn)題，2004年郎咸平訴訟顧雛軍案是個(gè)具有代表性的事件。2004年8月9日，經(jīng)濟學(xué)家郎咸平狀告時(shí)任格林柯?tīng)柖麻L(cháng)顧雛軍在收購科龍電器時(shí)通過(guò)詐騙侵吞國有資產(chǎn)。顧雛軍的具體做法是，在與當地政府商談收購科龍電器時(shí)只預付了定金，然后以資金短缺為由不按照合同規定時(shí)間付款，最后通過(guò)科龍電器自身的利潤償付之前合同約定的收購金額。審判結果是顧雛軍敗訴，被判10年有期徒刑。無(wú)論是業(yè)界還是學(xué)界，都參與到了這場(chǎng)全國范圍的辯論并且觀(guān)點(diǎn)針?shù)h相對。

關(guān)于失業(yè)問(wèn)題，中國的數據看似互相矛盾。一方面，國有企業(yè)的員工數，無(wú)論是在職員工還是所有員工，1998年之后都在下降；另一方面，如果以1998年作為時(shí)間節點(diǎn)，檢驗國企私有化對于就業(yè)的影響，可以看到國企私有化改革促進(jìn)了更多的就業(yè)?？赡艿脑蚴钦畬τ谑I(yè)的有效控制。一方面，政府成立了很多再就業(yè)的項目，提供職業(yè)技能培訓；另一方面，政府也提高了失業(yè)人群的生活保障水平。同時(shí)，出現了大量的勞動(dòng)力轉移。這三個(gè)方面的因素，解釋了中國勞動(dòng)力市場(chǎng)1998年前后數據的矛盾。

需要注意的是，國有企業(yè)私有化提升了企業(yè)效率，這也是福利評估的一個(gè)重要方面。根據2002年國際金融公司對于中國11個(gè)城市683家企業(yè)的調查，利潤率方面完全國有的企業(yè)顯著(zhù)低于完全私有的企業(yè)和國有控股的企業(yè)，在單位勞動(dòng)成本方面完全國有的企業(yè)又高于后兩者。根據CCER的工作論文《我國資本回報率估測》，在1998年國有企業(yè)私有化之后，我國工業(yè)企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率等財務(wù)指標都快速上升。

三、當前的爭論

國有企業(yè)私有化改革遠沒(méi)有結束，更多深層次的矛盾也逐漸暴露出來(lái)。2003年，國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )正式成立，目前掌管113家大型國企。國資委作為國有資產(chǎn)的擁有者，行使監督管理權利并取得了一定的成就，具體表現為推動(dòng)了國有企業(yè)的公司化，并在第一任主任李榮融任期內（2003-2010）實(shí)現了國有資產(chǎn)從9萬(wàn)億元到21萬(wàn)億元的增長(cháng)。盡管如此，國有企業(yè)最根本的問(wèn)題仍然沒(méi)有解決：國有企業(yè)仍然不完全是市場(chǎng)導向的。

國有企業(yè)的根本問(wèn)題體現在以下三個(gè)方面。第一，國企具有很強的預算軟約束。他們即使出現了貸款違約，仍然可以憑借政府背景融資。第二，銀行貸款向國企傾斜。對于貸款經(jīng)理而言，如果向國企提供貸款，即使最后違約了自己也不會(huì )被追究責任；但是如果向私營(yíng)企業(yè)提供貸款，如果最終違約了，自己就會(huì )受到牽連。因此國企更容易得到低成本的貸款。第三，國企不關(guān)心利潤率。他們不管融資成本，愿意以高利率借貸，造成我國金融市場(chǎng)的扭曲。這也是為什么中國作為一個(gè)資本輸出國，在國內借貸市場(chǎng)卻有著(zhù)很高的融資成本。

為什么今天仍然有國有企業(yè)？第一，一些國有企業(yè)是為了在國家和地區層面實(shí)現特定的戰略目標而保留下來(lái)的，比如國防、能源、電信和其他一些戰略性產(chǎn)業(yè)。第二，一些國企是為了保持在國際市場(chǎng)的競爭力而保留下來(lái)的，因為通常意義上講國有企業(yè)比私營(yíng)企業(yè)更加接近國際技術(shù)前沿。第三，一些國企是作為替代性的公共財政融資渠道而保留下來(lái)的，因為地方政府常常依靠國企為公共項目建設融資。第四，一些國企被認為有助于執政黨地位而保留。

有些人認為，混合所有制能夠解決國企上述問(wèn)題，但是混合所有制有如下問(wèn)題。首先，通過(guò)民營(yíng)資本注資國企使其成為混合所有制公司并不能撼動(dòng)政府對于國企的絕對控制權，因為國企的資產(chǎn)規模十分巨大。其次，混合所有制公司沒(méi)辦法解決國企現在存在的管理層權責不匹配等公司治理問(wèn)題。

因此，正確的做法是，以更加靈活的方式進(jìn)一步推進(jìn)國企私有化改革。首先要將國有企業(yè)分成兩類(lèi)：一類(lèi)是前文提到的具有戰略功能的國有企業(yè)，一類(lèi)是市場(chǎng)化的國有企業(yè)。對于第一類(lèi)國有企業(yè)，應該繼續由政府進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，并由政策性銀行提供融資，保證我國戰略行業(yè)的穩定。對于第二類(lèi)國有企業(yè)，應該通過(guò)公開(kāi)上市的方式進(jìn)行私有化，這類(lèi)國有企業(yè)應該按照市場(chǎng)規則進(jìn)行運營(yíng)。

四、總結

中國國有企業(yè)的私有化改革是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。在此過(guò)程中，雖然出現了國有資產(chǎn)流失和腐敗問(wèn)題，但私有化提升了企業(yè)效率，重新激活了中國經(jīng)濟。對于私有化進(jìn)程造成的失業(yè)問(wèn)題，中國的對策是主動(dòng)促進(jìn)再就業(yè)與提高社會(huì )保障，減輕了失業(yè)問(wèn)題的沖擊?？傮w來(lái)說(shuō)，中國國有企業(yè)的私有化改革到目前來(lái)說(shuō)是成功的。但是現存的國有企業(yè)仍然面臨很多問(wèn)題，需要進(jìn)一步深化私有化改革。